37. Фондовая биржа как организационная форма сущ-ния и функционирования рцб. Ф-ии фондовой биржи

Важнейший институт рынка ценных бумаг - фондовая биржа, которая представляет собой учреждение по купле и продаже ценных бумаг.

Ценные бумаги - документ, удостоверяюий право собственности их владельца на какое-либо имущество или деньги. см. вопрос 38.

Для возникновения и нормального функционирования её необходимы:

-достаточное для спроса и предложения количество ценных бумаг

-развитая биржевая инфраструктура(каналы связи, банки данных, другие технические средства)

-поставщики капитала

-источники инвестиционного капитала

Ценные бумаги выступают как фиктивный капитал (т.е. отражение реального капитала - это стоимость реально существующих объектов производства).

Фондовая биржа решает задачи по аккумулированию средств инвесторов покупателей) и направление их тем компаниям, акции которых высоко катируются.

Под влиянием биржевой торговли складываются цены на рынке ценных бумаг.

Среди способов определения цен сделок с ценными бумагами кроме обычных переговоров следует выделить различного рода аукционы.

Различают следующие виды аукционов:

-простой английский) аукцион. Сделка осуществляется с тем покупателем. Кто предложил наибольшую цену.

-двойной аукцион. Конкурс проводится не только среди покупателей, но и среди продавцов: накапливаются заявки, и в определенный момент встречные предложения удостоверятся.

-голландский аукцион. Заранее объявляется объем продаваемых ценных бумаг и происходит предварительное накопление заявок, часть которых (в размере не более заявленного объема) удостоверяются по цене заявок или по определенным образом определяемой цене аукциона.

Внебиржевой рынок действует на основе использования телефона, телекса, компьютерной сети, объединяющих в единый организм тысячи инвестиционных фирм. Если биржевой рынок доступен только для солидных корпораций, то внебиржевой – практически для любой компании. Для этого достаточно найти брокерскую фирму, которая согласна поддержать вторичный рынок по данному виду ценных бумаг.

первая биржа 1746г. - США(Филадельфия), которая была сформирована как учреждение в 1800 г. В 1817 г. - Нь-Йоркская биржа. В настоящее время в мире более 100 бирж.

функции биржы

1) аккумулирование и мобилизация денежного капитала

2) перераспределение капитала между отраслями

3) регистрация курсов акций, облигаций(котировка)

4) стабилизация экономики

Биржа - аукцион, где купля-продажа ценных умаг ведется по средствам обмена информации между посредниками (брокерские фирмы, трейдеры), а цены формируюся по закону спроса и предложения.Уровень результативности биржы определяется ликвидностью(частота и количество сделок, минимум колебания цен от сделки о сделки)

Поставщики капитала

1) коммерческие банки (основной источник кроткосрочного кредита) кроме выдачи кроткосрочных ссуд предоставляют:

-выдачу денег под залог имущества (ипотека)

-среднесрочное и короткосрочное кредитование специального назначения

-проектное финансирование, модернизация предприятия

-предоставления ссуд в иностранной валюте

2) трасткомпании(филиал крупных банков)

создавались для управления собственностью по доверенности.Сейчас предлагают услуги, осуществляемые банками.

3) страховые компании

Основной источник фондов страхкомпаний - комиссионные

4) пенсионные фонды

а) трастпланы:суммы, пересичляемые попечителю предпренимателями или самими работниками

б)планы под гарантии правительства.Обязательны для работников, обеспечивают дополнительные выпаты.

5)кооперативные кредитные союзы

6) инвестиционные фонды (компании, продающие акции публик и инвестир-е в различные ценные бумаги