Интеллектуальный капитал и стратегические решения

Достаточно очевидно, что рыночная стоимость любой компании, независимо от сферы ее деятельности, зависит от целого ряда факторов, с трудом поддающихся точному описанию. Именно эти факторы обычно перечисляются в нижней части стратегических карт.

Обычно долгосрочные стратегические решения принято считать крупномас­штабными и хорошо заметными на фоне других; к ним относятся решения об инвестировании средств в новые производственные мощности, освоение новых рынков или в крупные проекты разработок и исследований на уровне корпора­ции в целом или ее отдельных подразделений.

Стратегические решения, традиционно разрабатываемые компаниями, были "материальными" и легко просчитывались. Существовали устоявшиеся процедуры согласования и принятия решений об инвестиционных и исследователь­ских проектах, а также система ответственности за их реализацию. Тем не менее соблюдение всех процедур выделения средств на определенные проекты не гаран­тирует эффективного использования интеллектуального потенциала и связей с по­требителями. Это достигается лишь в результате повседневной деятельности каж­дого сотрудника на своем рабочем месте. Правильные решения возможны лишь в том случае, если каждый сотрудник осознает свою ответственность за сбалансиро­ванность долгосрочных и текущих целей компании. В решении этой проблемы большую помощь может оказать концепция стратегических карт.

Термин "интеллектуальный капитал" в настоящее время весьма популярен и получил особенно широкое распространение за последние годы. Отдельные ис­следователи дают несколько различающиеся определения этого понятия, однако чаще всего встречается определение, данное Т. Стюартом [Stewart, 1997, р. 67]:интеллектуальный капитал — это "накопленные полезные знания". Такое опре­деление подразумевает, что именно наличие интеллектуального капитала может послужить причиной несовпадения стоимости суммы активов компании, отра­женных в ее финансовой отчетности (пусть даже в текущей рыночной оценке), и ее реальной рыночной стоимости.

Пример: шведская страховая компания Skandia считается признанным на международ­ном уровне экспертом по проблемам оценки интеллектуального капитала. С 1994 года в пояснительных записках к ежегодным финансовым отчетам эта компания приводит стоимость своего интеллектуального капитала в качестве обоснования более высокого курса своих акций на фондовой бирже. Ниже рассматривается опыт применения стратегических карт в Skandia для обоснования принятой моде­ли бизнеса (рис. 2.5).

Рис. 4. Интеллектуальный капитал как составная часть рыночной стоимости компании (на примере страховой компании Skandia)

Отчасти интеллектуальный капитал формируется в процессе отбора и подготов­ки персонала компании или, иначе говоря, в процессе формирования человеческого капитала. Однако человеческий капитал относят к неустойчивым экономическим ресурсам, поэтому компания нуждается в накоплении компетенции, навыков и опыта на более стабильной основе. Формирование структурного капитала может рассматриваться с внешней по отношению к компании точки зрения, например, как инвестирование в формирование имиджа компании в глазах потребителей, т.е. в распространение информации о компании среди наиболее широкого круга потре­бителей, усиление привлекательности имиджа компании или любые другие меры по обеспечению лояльности потребителей. Ценность этой работы многократно воз­растет, если удастся преобразовать информацию, полученную в ходе встреч с по­требителями, в особого рода нематериальный актив, например в хорошо организо­ванную базу данных о потребителях. Такие "знания о потребителях" становятся ре­сурсом компании в целом, тогда как в противоположном случае они могли бы считаться ресурсом разве что отдельного агента по сбыту. Так происходит преобра­зование человеческого капитала в структурный капитал.

Структурный капитал непосредственно связан и со внутренней деятельностью, знаниями и навыками компании. Инвестиции в компьютерные технологии, как правило, приводят к прогрессу во всех этих областях. Значительные средства, за­траченные на приобретение программного обеспечения и переподготовку персо­нала, редко отражаются в финансовой отчетности как активы. Если покупатель готов платить больше за акции компании, то причиной этого может оказаться, во-первых, занижение ее реальной рыночной стоимости при оценке по показателям чистой стоимости активов и собственного капитала в финансовой отчетности; во-вторых, компания располагает активами, не отражен­ными в финансовой отчетности и относящимися к категории гудвилла. Предпо­лагается, что интеллектуальный капитал будет играть все возрастающую роль в будущем, однако такое утверждение трудно пока назвать однозначным. Сущест­вует несколько причин, по которым рыночный механизм не может дать точную оценку интеллектуального капитала.

• Трудности идентификации и оценки знаний и опыта компании, укрепления ее позиций на рынке. Ожидаемое влияние этих факторов на будущую прибыль зависит от того, какая модель поведения компании на перспективу будет вы­брана, как изменится рыночная среда и какую сумму средств компания смо­жет инвестировать в эти проекты.

• Поскольку факторы, связанные с интеллектуальным капиталом, несомненно служат оружием в конкурентной борьбе, компании неохотно раскрывают ин­формацию о них.

• Собственность или контроль компании над таким видом капитала существен­но ограничены. Идеи и решения легко воспроизвести, а сотрудники могут уволиться из компании. Таким образом, если речь идет об интеллектуальном капитале, не упомянутом в финансовой отчетности, то надо учитывать, что и другие компании могут предъявить права собственности на него или на его часть. На рис. 2.6 показано, что усилия компании по формированию интел­лектуальных ресурсов приводят не только к появлению интеллектуального ка­питала в составе ее активов, но и к возможным обязательствам перед его соз­дателями в составе пассивов. Речь идет прежде всего о работниках, которые могут предъявить претензии на авторские права или на интеллектуальные ресурсы. Кроме того, в некоторых случаях партнёры компании тоже могут предъявить права на часть выгод, полученных компанией от инвестиций в интеллектуальный капитал.

Нематериальные интеллектуальные активы, не отображённые в балансе	О Рыночная стоимость собственности акционеров бязательства, связанные с наличием интеллектуальных активов
	Интеллектуальный капитал
Активы	Собственный капитал
	Обязательства

Рис.5. Интеллектуальный капитал как один из видов активов компании.