31. Проблемы международного кредитования и международной задолженности. Планы Дауэса и Юнга.

Первая мировая война оказала разрушительное воздействие на структуру и характер системы международного кредитования и заимствования. Она создала проблему новых международных долгов в виде военных займов и репараций.

США стали кредитором Западной Европы сумма их долгосрочных кредитов составляла 3,3 млрд. долларов, в то время как до войны они были должником европейских государств примерно на ту же сумму.

Проблема долгов была тесно связана с проблемой репараций Германии и других стран германского блока.поскольку европейские государства рассматривали репарационные платежи как источник выплаты своих долгов США.

В январе 1923 г. франко-бельгийские войска оккупировали Рурскую область Германии в качестве санкций за невыполнение ею репарационных обязательств. (В 1919-1923 г. ею было выплачено репарационных платежей на сумму 8 млрд. золотых марок.)

Последствиями оккупации для Германии стали острый экономический кризис, вызванный отторжением крупного промышленного района, сокращение промышленного производства, гиперинфляция.

Осенью 1923 г. экономический кризис в стране создал угрозу социалистической революции.

Международное решение проблемы репараций было найдено комитетом экспертов во главе вамериканским банкиром Чарльзом Дауэсом, который предложил план стабилизации восстановления германской валюты, стабилизации экономики и пересмотра репарационной проблемы. Этот план получил название «Плана Дауэса».

План Дауэса был утвержден в августе 1924 г. Лондонской репарационной конференцией держав-победительниц в первой мировой войне и Германии.

Он предусматривал предоставление Германии займа в 200 млн. долларов, в том числе 110 млн. долларов американскими банками для стабилизации германкой марки. План устанавливал размеры платежей Германии на первые 5 лет по 1-1,75 млрд. марок в год, в последующие годы - по 2,5 млрд. марок в год.

С целью стабилизации валюты в 1924 г. была проведена денежная реформа: новая рейхсмарка обменивалась в соотношении 1: 1 трлн. старых. Был введен золотодевизный стандарт: новаярейхсмарка обеспечивалась на 40% золотом и иностранной валютой «План Дауэса» представлял собой в 1922-1924 гг. первую попытку коммерциализации вопроса о репарациях и связанной с ним проблему международной задолженности.

В межвоенный период США заняли место Европы как основного инвестора. Американское кредитование в 20-е годы с 7, 000 млн. долларов в 1919 г. до 17,000 в 1930 г. Инвестирование Великобритании и Франции не достигло довоенного уровня. Зарубежные инвестиции этих трех государств составили в 1929 г. свыше 3 /4 всех мировых инвестиций.

Характерной чертой международной инвестиционной деятельности было заимствование широкое европейских стран - Австрии, Болгарии, Чехословакии, Греции, Венгрии, Польши и Румыния. В других регионах крупными заемщиками капитала были Аргентина и Австралия, а в 1925-1929 гг. - Южно-Африканский Союз

В 1929-1930 гг. в связи с началом «Великой депрессии» по инициативе американского банковского капитала был принят новый репарационный план для Германии, получивший название плана Юнга.

План Юнга 1929 –1930 гг. , определенно преследовавший цель коммерциализации германских репараций, оценивал номинальную цифру платежей в 37 млрд. марок или примерно в 9 млрд. долларов. Выплаты должны были продолжаться до 1988 г. и составить к этому времени, включая проценты, 121 млрд. марок, или свыше 29 млрд. долларов. Сокращались поставки натурой, часть репараций предназначалась для погашения межсоюзных долгов. План Юнга предусматривал досрочное прекращение оккупации Рейнской области. Был создан Банк Международных расчетов (БМР) в Базеле. В связи с началом»Великой депрессии» в 1931 г. был принят мораторий Гувера ,который предусматривал приостановление выплат по Германским репарациям. В 1932 г. на Лозаннской конференции было принято решение об уменьшение всех выплат.

По подсчетам репарационной комиссии, Германия заплатила 21,8 млрд. марок, или более 5 млрд. долларов,.

Таким образом в межвоенный период международная система кредитования и заимствования значительно усложнилась, финансовыми органами ведущих стран были предприняты попытки урегулирования сложных проблем репараций и межсоюзных военных долгов, которые обременяли международный рынок капиталов, что отчетливо проявилось во время мирового экономического кризиса.

32-33. Мировой экономический кризис 1929-1933 гг. и его влияние на международные валютно-финансовые и торговые отношения.

Паника на Нью-Йоркской фондовой бирже 24 октября 1929 г стала первым симптомом кризиса экономики США, переросшего в кризис мирового капиталистического хозяйства в целом. В этот день прозванный черным четвергом на Уолл-стрит было продано 12,8 млн. акций, в 1,5 раза больше чем когда-либо. Через несколько дней, 29 октября, в «черный понедельник» был достигнут пик спекуляций, составивший 16, 4 млн. акций. Первым результатом биржевого краха было массовое бегство европейских капиталов, втянутых в игру на Нью-Йоркской бирже. Падение акций продолжалось более 3 лет, и к марту 1933 года их общая стоимость сократилась примерно в 4,5 раза.

Наихудшей стороной депрессии с социальной точки зрения был высокий уровень безработицы во всех странах. Рекорды безработицы побила Германия. С конца 1929г. до конца 1930 г. безработица выросла более чем в 2 раза и достигла 4,5 миллионов человек, а через 2 года – 6 миллионов. В Великобритании количество безработных превысило 3 миллиона человек. В целом по Европе насчитывалось 15 миллионов безработных.

Главное дестабилизирующее влияние на мировую экономику оказал крах американского кредитования. Оно оказало огромное дефляционное влияние на мировую экономику. Положение стран-должников резко ухудшилось, поскольку они ощущали недостаток чистого притока капитала. Чистый импорт капитала в Германию, главного заемщика, сократился с 967 миллионов долларов в 1928 г. до 482 миллионов в 1929 г. и до 129 миллионов в 1930 г. Другие европейские страны  Венгрия, Польша, Югославия, Финляндия, Италия а также страны Латинской Америки ощутили дефицит притока капитала.

Это привело к финансовому кризису в Европе. Он начался св Австрии, затем паника распространилась на Германию, которая имела очень тесные торговые отношения с Австрией

Натиск на австрийские банки стал началом натиска на банки других стран: Венгрии, Чехословакии, Румынии и Польши.

Самым важным региональным экономическим соглашением 30-х гг. явилось введение общей системы преференциальных тарифов в рамках Британского Содружества наций по Оттавским соглашениям 1932 года. Согласно договоренности в Оттаве страны-члены Содружества соглашались предоставить друг другу импортные преференции. Были установлены льготные тарифы на экспорт английских товаров в Австралию, Новую Зеландию, Индию, Канаду, Южно-Африканский Союз. Английское правительство гарантировало беспошлинный ввоз из этих стран продукции