27.Передаточный механизм дкп.
2 главные т. зр. на то, как происходит денежно-кредитное регулирования:
т. зр. – кейнсианская (40е гг.)
т. зр – монетарная (80е гг.)
Кейнс разработал основы денежно-кредитного регулирования и определил следующий передаточный механизм ДКП:
Центр. банк изменяет резервы коммерческих банков, влияя этим в нужном направлении на предложение денег;
Изменения в предложении денег вызывают понижение или повышение ставки %, т. е. цены денег;
Изменения ставки % приводят к расширению или сокращению плановых инвестиций;
Изменения плановых инвестиций повышают или понижают уровень номинального нац-ого дохода.
Т. о. Кейнс главным объектом денежно-кредитного регулирования считал % ставку.
Передаточный механизм ДКП в монетарной концепции:
Центр. банк изменяет резервы коммерческих банков увеличивая (уменьшая) предложение денег;
Изменения денежного предложения вызывают расширение (сокращение) совокупного спроса;
Изменения совокупного спроса приводят к увеличению (уменьшению) уровня нац-ого дохода.
Т. о. монетаристы доказали, что Центр. банк должен регулировать предложение денег, в основу чего было положено «золотое правило» (денежная масса ежегодно может увеличиваться не более чем на 5%).
Жесткая политика поддержания денежной массы соответствует вертикальной кривой предложения денег на уровне целевого показателя денежной массы. Гибкая политика представлена горизонтальной кривой предложения денег на уровне целевого показателя % ставки. Промежуточный вариант ДКП – это эластичность ДКП – наклонная кривая предложения денег.
Выбор вариантов зависит от причин изменения спроса на деньги. При инфляции – жесткая политика поддержания денежной массы. Для инвестиционной активности – политика поддержания ставки %.
28. Понятие «дешёвых» и «дорогих» денег
Денежно-кредитная политика оказывает самое непосредственное влияние на такие важные макроэкономические показатели, как ВВП, занятость, уровень цен. Рассмотрим механизм этого воздействия.
Предположим, что состояние нац. Эк. Характ-ся спадом произв-ва и ростом безработицы. Централ. банк для стимулирования роста произв-ва начинает проводить политику по увеличению денежного предложения посредством проведения мер, способствующих повыш. Избыточ.резервов коммерч. банков.
Для реализации такой политики Центральный банк осуществляет комплекс следующих мер. Во-первых, он начинает покупать государственные ценные бумаги на открытом рынке, что приводит к увеличению резервов коммерческих банков. Во-вторых, он снижает норму обязательных резервов, что способствует автоматическому переводу необходимых резервов в избыточные и увеличению размера денежного мультипликатора. В-третьих, он снижает учетную ставку для того, чтобы стимулировать коммерческие банки к увеличению своих резервов посредством заимствования средств у Центрального банка,
Проведение такого комплекса мер называется политикой дешевых денег. Ее целью является стимулировать рост производства и занятости посредством расширения предложения денег и удешевления кредита (удешевления денег, направляемых на инвестиции). При этом последовательность взаимосвязей такова: увеличение предложения денег при том же спросе снижает норму процента, кот. удешевляет кредит, а более дешевый кредит повышает инвестиционный спрос в экономике, что способствует росту инвестиций и расширению производства и занятости.
Теперь предположим, что ситуация в экон-ке харак-ся наличием излишних расходов и наличием высокой инфляции. Центр. банк для стабилизации экономики начинает проводить политику по снижению общих расходов и ограничению или сокращению предложения денег посредством комплекса мер, способствующих понижению резервов коммерческих банков.
Для реализации такой политики Центральный банк осуществляет комплекс следующих мер. Во-первых, он начинает продавать государственные ценные бумаги на открытом рынке, что приводит к уменьшению резервов коммерческих банков. Во-вторых, он увеличивает норму обязательных резервов, что автоматически освобождает коммерческие банки от избыточных резервов и уменьшает размер денежного мультипликатора. В-третьих, он поднимает учетную ставку, что снижает заинтересованность коммерч.банков увеличивать свои резервы посредством заимствования средств у Центр. банка.
Проведение такого комплекса мер наз-ся политикой дорогих денег. Ее целью являются понижение общих расходов и сдерживание инфляции посредством ограничения предложения денег и удорожания кредита (удорожания денег). В результате уменьшения предложения денег денежные ресурсы станут дорогими, повысится норма процента, подорожает кредит, снизится инвестиц. спрос в экономике, сократятся инвестиции, производство и занятость.
29.Эффективность денежно-кредитной политики и ее особенности в Республике Беларусь.
В настоящее время проблема эффективной денежно-кредитной политики приобрела особую актуальность, поскольку стало понятно, что от ее решения зависит будущее не только отдельных стран, но и мировой экономики. В своей основе данная проблема предполагает нахождения оптимального баланса рычагов внутренней и внешней экономической политики, которые обеспечивали бы для государства благоприятные условия с точки зрения достижения положительных параметров экономического роста при стабильности цен и платежного баланса. Денежно-кредитная политика сталкивается с рядом проблем, которые снижают ее эффективность: циклической асимметрией; влиянием скорости обращения денег на изменение предложения денег; ослаблением результативности денежно-кредитной политики за счет действия факторов, изменяющих положение кривых спроса на деньги и спроса на инвестиции.
Денежно-кредитная политика Республики Беларусь направлена на неуклонное углубление финансово-экономической стабильности, последовательное достижение нормальных, согласно международным стандартам, темпов инфляции и девальвации. При этом Национальный Банк Республики Беларусь исходит из того, что оптимальным является такой вариант денежно-кредитной политики, при котором не допускается резких скачков в уровнях процентных ставок, обменном курсе национальной валюты.
В прошедшем пятилетии работа всех органов управления была направлена на решение задач и достижение параметров Программы социально- экономического развития Республики Беларусь на 2006-2010 годы. Ежегодно на ее основе разрабатывались прогнозы денежно-кредитной и бюджетной политики.
В соответствии с результатами Программы социально-экономического развития Республики Беларусь на 2006-2010 годы проведение денежно-кредитной политики провело к следующим результатам:
1.Обеспечена устойчивость белорусского рубля. Изменение его курса не выходило за установленные основными направлениями денежно-кредитной политики границы. Уровень золотовалютных резервов вырос с 1 января 2006 года по 1 октября 2010 в 4,6 раза.
2.Целенаправленная государственная политика по повышению уровня жизни населения позволила увеличить реальные денежные доходы населения а текущее пятилетие в 1,75 раза. Реальная заработная плата возросла на 59 процентов, реальная пенсия по возрасту – на 58 процентов.
3.Значительно уменьшилась численность малообеспеченного населения – с 12,7 процента в 2005 году до 5,4 процента в 2010.
4.Регистрируемая безработица удерживается в социально допустимых пределах 0,8- 0,9 процента к экономически активному населению.