45.Электронные торговые системы

.Для развития фондового рынка любой страны в целом и каждой его площадки в отдельности требуются современные средства автоматизации. Однако под словосочетаниями «электронная торговая система» и, следовательно, «электронная торговля» скрываются разные понятия.

Термин «электронная торговая система» (ЭТС) в широком смысле представляет собой целый спектр торговых систем, начиная от самых простых, передающих и формирующих заявки, до комплексно автоматизирующих практически весь процесс торгов (к наиболее известным ЭТС можно отнести Electronic Broking Service — EBS, Reuters, Bondclick, Tradeweb и др.). В узком смысле под торговой системой понимается полная автоматизация процесса торгов, включая исполнение приказов.

В зависимости от используемой ЭТС доступны следующие услуги:

-	электронная передача приказов
-	автоматический перевод из состояния ожидания в активное, при этом предварительная заявка становится исполняемой и включается в торги;
-	автоматическое распространение информации на момент до торгов (количество заявок, цена спроса и предложения) и после (цены сделок и количество состоявшихся).

 

Однако существуют системы, которые не дают возможности исполнения заявок, и системы получили широкое распространение на рынках бумаг с фиксированным доходом и на валютных рынках.

В этой связи автоматизация взаимодействия между дилерами, с одной стороны, и дилерами и клиентами — с другой, не просто улучшает процесс передачи информации, а создает новый вид торгов, отличный от традиционного или телефонного. Кроме того, с внедрением ЭТС снижаются издержки, повышается эффективность и улучшаются возможности управления рисками.

ЭТС отличаются от обычных несколькими параметрами:

-	ЭТС географически независимы и соединяют одновременно много пользователей в течение длительного времени. Для организации торгов не имеет значения местонахождение пользователя — важен лишь факт его подсоединения к сети. Однако (в отличие от традиционного географически независимого рынка, каким является «телефонный рынок») ЭТС позволяет поддерживать постоянную связь со многими пользователями (по телефону общаться можно только с одним собеседником). Соответственно, электронные торговые системы облегчают доступ на международный рынок и позволяют объединить несколько торговых систем, тем самым расширяя рынок;
-	ЭТС можно изменять по «объему». Для того чтобы увеличить возможности обслуживания больших объемов, достаточно лишь нарастить мощность компьютерной сети. Что касается традиционного рынка, то либо торговая площадка должна быть расширена, либо количество посредников, общающихся с клиентом по телефону, должно быть увеличено. Таким образом, по сравнению с традиционными рынками ЭТС значительно снижают операционные расходы и экономят время. Кроме этого на расширение клиентуры рынка не влияет удаленность дилера, а также удаленность клиента от самого дилера;
-	ЭТС позволяет получать информацию с каждого этапа торгов, начиная от размещения заявки и заканчивая риск-менеджментом. На традиционном рынке эти процессы учитываются отдельно, поэтому подобная интеграция информации влияет не только на деятельность администрации, но и на организацию отдела купли-продаж.

Системы электронных торгов представляют собой программные и технологические решения, предназначенные для автоматизации процедур подготовки и проведения электронных аукционов и других видов конкурентных закупок. Самой распространенной, простой и удобной формой применения систем электронной торговли являются электронные торговые площадки. Системы электронных торгов получили свое развитие как в коммерческом (B2B), так и в государственном (B2G) секторах.  Серьезную роль в развитии электронных торговых площадок сыграло формирование законодательной базы государственных закупок. Поскольку открытые аукционы в электронной форме (электронные торги) были законодательно определены как один из видов размещения государственных заказов еще в 2005 году, это повлекло за собой стремительный рост решений и технологий в сегменте B2G.  Не смотря на то, что коммерческие закупки не подчиняются законодательным регламентам, технологическая база электронных торгов B2G и B2B сегментов отличается не сильно. Кроме того рынок программного обеспечения для проведения электронных аукционов в коммерческом и государственном секторах формируют практически одни и те же поставщики и разработчики решений.