2.Электронные торги

В системе электронных торгов в создании рынка участвует широкая сеть брокеров-дилеров, которые являются производителями рынка.

К достоинствам электронной торговли относятся:

- высокая подготовленность к большим торговым объемам;

- возможность работать с индивидуальным инвестором.

Электронная торговля может состоять из трех модулей:

1. метчинг;

2. акцепт

3. отчетность.

При системе "метчинг" операторы вводят в компьютер вид ценных бумаг, цену, количество, характер сделки. Система автоматически присваивает номер заявке и фиксирует время. Заявка включается в систему электронных торгов автоматически, мгновенно проверяется на наличие допустимых встречных заявок (на покупку-продажу одних и тех же ценных бумаг) и при наличии данных заявок автоматически заключаются сделки.

Модуль "акцепт" является электронной доской объявлений. Операторы вводят заявки в систему на тех же условиях, что и при модуле "метчинг", но автоматического заключения сделок не происходит – для совершения сделки требуется дополнительная договоренность сторон и подтверждение сделки.

Модуль - "отчетность" используется для заключения сделок вне торговой системы (например, по телефону). По окончании торговой операции обе стороны обязаны ввести отчет в систему.

3. Котировка ценных бумаг

Котировка ценных бумаг – это механизм выявления цены, ее фиксация и публикация в биржевых бюллетенях.

Биржа концентрирует спрос и предложение на покупку и продажу ценных бумаг, определяет соотношение между текущим спросом и текущим предложением, и в результате этого выявляется цена как выраженное равновесие для осуществления той или иной сделки.

В зависимости от принципов, положенных в основу котировки, различают:

1. Метод единого курса, основанный на установлении единой цены (залповый аукцион);

2. Регистрационный метод, основанный на регистрации фактических цен сделок. Этот метод присущ для непрерывного и для простого аукционов.

Лекция: Основы портфельного инвестирования

1. Понятие инвестиционного портфеля

2. Классификация портфелей ценных бумаг

3. Управление инвестиционным портфелем

1. Понятие инвестиционного портфеля

Под инвестиционным портфелем понимается совокупность ценных бумаг, принадлежащая юридическому или физическому лицу, выступающая как целостный объект управления.

Это означает, что при формировании портфеля и в дальнейшем, изменяя его структуру, инвестор формирует новое инвестиционное качество портфеля в заданном соотношении: доход- риск.

Смысл портфеля - улучшить условия инвестирования, придав совокупности ценных бумаг такие инвестиционные характеристики, которые недостижимы с позиции отдельно взятой ценной бумаги и возможны только при их комбинации.

Тип портфеля - это инвестиционная характеристика, основанная на соотношении дохода и риска.

Максимальное сокращение риска достижимо, если в портфеле отобрано от 10 до 15 различных видов ценных бумаг. Дальнейшее увеличение состава портфеля не целесообразно, поскольку ведёт к излишней диверсификации, приводящей к таким отрицательным результатам как:

- невозможность качественного портфельного управления;

- покупка недостаточно доходных, ликвидных, надёжных ценных бумаг;

- рост издержек, связанный с поиском ценных бумаг.

Портфель ценных бумаг – это товар, который может продаваться либо частями, либо целиком. И как любой товар может пользоваться спросом на фондовом рынке.