- •3. Инвестиционные институты:
- •1. Прединвистиционнная.
- •3.Описание отрасли и предприятия
- •1.По направленности выделяют следующие виды инвестиций в форме капитальных вложений:
- •2.Прямые формы и методы гос.Регулирования осуществляются путем:
- •II.Привлеченные средства финансирования инвестиций:
- •2.Облигационные займы
- •1.Прямые иностранные инвестиции - преобретение иностранными инвесторами доли не менее 10% в ук коммерческой организации, функционирующей или вновь созданной на территории рф
- •2.Определение категории качества и формирование резерва (см.Рис)
- •1.Классическая континентальная модель.
- •2.Ссудно-сберегательные учреждения.
2.Облигационные займы
Привлечение средств за счет эмиссии облигаций.
Размещение облигаций без обеспечения допускается не ранее тетьего года существования компании и при условии надлежащего утверждения к этому времени 2х бухгалтерских годовых балансов компании.
Облигации с обеспечением:
-)с залоговым(только ценные бумаги и недвижимое имущество) при этом имущество подлежит оценке оценщиком.В случае невозврата заемных средств заложенное имущество переходит в общую долевую собственность владельцев бумаг.
-)обеспечение поручительством;
предусматривает солидарную ответственность
-)обеспечение банковской гарантией, гос.или муниц. гарантией.
Срок выдачи гарантии должен превышать срок погашения облигационного займа и не менее 6 мес.Солидарная ответственность с гарантом.
Преимущества и недостатки:
+)нет необходимости предоставлять каждому кредитору специального имущественного обеспечения;
+)возможность разместить облигации среди множества кредиторов, что снизит зависимость от одного источника;
+)нет необходимости предоставлять дорогостоящую детализацию бизнес-плана вложений каждому кредитору;
+)возможность выкупа облигаций на вторичном рынке по более низкой стоимости при осложнениях релиза проекта;
+)низкий риск потери контроля над управлением предприятия;
-)отсутствие оперативности финансирования в следствие наличия строгих регулируемых государством норм, затягивающих процесс организации финансирования;
-)необходимость уплаты налога на операции с ценными бумагами до момента размещения облигаций, который относится на себестоимость;
-)наличие законодательных ограничений на выпуск облигаций сумма которого превышает размер УК;
-)невыполнение эмитентом обязательств по обслуживанию долга влечет за собой процедуру изыскания задолженности вплоть до объявления банкротства.
Расчет по облигациям:
Дисконтная: Доходность к погашению на тек.дату = ((100-цена облигации в % от номинала на текущую дату)/цена в %от номинала на текущую дату)*(365/количество дней до погашения)*100%
Годовой Купонный доход по облигации, в % на очередной куп.период = (Величина купонного дохода на очередной куп.пер.в % от номинала*365)/кол-во дней в куп.периоде
Накопленный купонный доход на тек.дату = (Номинал в руб.*величина куп.дохода в % от ном.*(количество дней в купонном периоде - количество дней до погашения очередного купона))/Количество дней купонного периода*100
1.Доходность срочной облигации без права досрочного погашения:
YTM = (CF+(M-Po)/m)/((Po+M)/2)
CF - купонный доход за базисный период
M - нарицательная стоимость облигации
Po - рыночная цена облигации на момент покупки
m - число базисных периодов, оставшихся до погашения облигации
(M-Po)/m - капитализированный доход оставшийся до погашения
2.Доходность срочной облигации с правом досрочного погашения
YTC = (CF+(выкупная цена-Po)/m)/((выкупная цена+M)/2)
m - время до досрочного погашения
52.
53.
Инвестиционный налоговый кредит и условия его предоставления
Инвестиционный налоговый кредит - такое изменение срока уплаты налога, при котором организации при наличии определенных оснований предоставляется возможность в течение определенного срока и в определенных пределах уменьшить свои платежи по налогу на прибыль с последующей поэтапной уплатой суммы кредита и начисленных процентов.
Условия:
1)Предоставляется на налог на прибыль организации, по региональным и местным налогам на срок от 1 года до 5 лет;
2)Организация , получившая такой кредит вправе уменьшить свои налоговые платежи в течение срока действия договора.
3)Уменьшение производится по каждому платежу соответст. налога, за каждый отчетный период пока сумма всех неуплат в результате уменьшений не сравняется с суммой кредита.
4)Инвестиционный налоговый кредит м.б. предоставлен организации при наличии хотя бы 1 из документально подтвержденных оснований:
а)проведение научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ либо техн. перевооруж. собст. произв-ва, в т.ч. направленного на создание раб. мест для инвалидов и защиту окр. среды;
б)осуществление внедренческой или инновационной деятельности;
в)выполнение особо важного заказа по социально-экономическому развитию региона или предоставления важных услуг населению.
5)Кредит предоставляется на основании заявления организации и оформляется договоромустановленной формы м/у уполномоченным органом и организацией;
6)Решение о выдачи кредита принимается уполномоченным органом по согласов. с финансовыми органами в течение 1 мес. со дня получения заявления;
7)Действие отсрочки, рассрочки или инвестиционного кредита прекращается по истечению срока действия договора, либо досрочно в случаях, предусмотр. НК, а также в случае уплаты налогоплательщиком всей причитающейся суммы налога и сбора и соответ. % до истечения срока уплаты;
8)При нарушении условий отсрочки, рассрочки заинтересованным лицом, их действие м.б. досрочно прекращено по решению уполномоченного органа, принявшего решение о соответствующем изменении срока обязанности уплаты по налогу. Тогда возникает необходимость произвести уплату неуплаченных сумм задолженности в течение 1 мес. и пени за каждый день просрочки, начиная со дня следующего за днем получения решения по день уплаты вкл-но.
54.
Понятие иностранных инвестиций, государственное регулирование иностранных инвестиций в РФ
Иностранные инвестиции - вложение иностранного капитала в объекты предпринимательской деятельности на территории РФ в виде объектов гражданских прав иностранных инвесторов.
Иностранный инвестор после уплаты налогов и сборов, предусмотренных законодательством РФ имеет право на свободное использование доходов и прибыли на территории РФ для реинвестирования с соблюдением положений ФЗ "Об иностранных инвестициях в РФ" №110-ФЗ от 9.07.1999 или для иных, не противоречащих законодательству РФ целей и на беспрепятственный перевод за пределы РФ доходов, прибыли и других правомерно полученных денежных сумм в иностранной валюте в связи с ранее осуществленными им инвестициями в т.ч.:
-)доходов от инвестиций ввиде прибыли, дивидендов,% и др.доходов;
-)денежных сумм во исполение обязательств коммерческой организацией с иностранными инвестициями или иностр. юр.лица открывшего филиал на территории РФ, по договорам и иным сделкам;
-)денежных сумм, уплаченных в связи с ликвидацией коммерческой организации с иностранными инвестициями либо отчуждением инвестированного имущества, имущ. прав и исключ. прав на результаты интеллект. деят-ти;
-)опред. законом компенсаций.
Данный ФЗ определяет основные гарантии прав иностранных инвесторов на инвестиции и получаемые доходы и прибыль, условия предпринимательской деятельности иностранных инвесторов на территории РФ. Закон направлен на привлечение и эффективное использование в экономике РФ иностранных материальных и финансовых ресурсов, передовой техники и технологии, управления опыта, обеспечение стабильности условий деятельности иностранных инвесторов и соблюдение соответствия правового режима иностранных инвестиций нормам международного права и международной практике инвест. сотрудничества.Не регулирует вопросы связ. с иностр. инвестициями в банки, НКО и страх.орг.
В соответствии с ФКЗ от 17.12.1997 №2 "О правительстве РФ", правительство РФ разрабатывает и реализует государственную инвестиционную политику в сфере международного инвестиционного сотрудничества:
-)определяет целесообразностьвведения запретов и ограничений на осущ. деят-ти;
-)опред. меры по контролю за деятельностью иностранных инвесторов в РФ;
-)утвержд. перечень приоритетных инвест проектов;
-)разрабатываети обеспечивает релиз гос.инвест программм по привлеч. иностранных инвестиций;
-)привлекает инвест. кредиты международных и иностранных организаций на финансирование федеральных инвест. проектов;
-)осуществляет контроль за подготовкой и заключением инвестиционных соглашений с иностр. инвесторами о релизе круп.проектов и м/ународных договоров РФ о поощрении и взаимной защите инвестиций;
-)осущ. взаиможействие с субъектами РФ по ? м/ународного инвест. сторуд-ва.
55.
Формы выхода инвестора на международные рынки
1.Экспорт продукции (Экспортное финансирование - являеся связанным финансированием экспортно-импортных операций - кредитованием клиентов за счетс средств, привлекаемых российскими банками от зарубежных, в форме прямых межбанковских кредитов под гарантии или страховое покрытие Экспортных кредитных агентств для целевого финансирования операции клиентов по заключенным ими конкретным импортным контрактам. Экспортный кредит - специфическая формакредита, предоставляемого частными фирмами и банками при государственной поддержке или непосредственно гос. фин. структурами импортеру или его банку для оплаты товаров и услуг, закупленных в стране Экспортера с целью стемулирования экспорта.)
Участники экспортного финансирования:
а)Импортеры - Рос.юр.лица (корпоративные клиенты)
-) Голубые фишки,компании, которым предоставляется прямое финансирование иностранными финансовыми инструментами;
-)компании, имеющие регулярный поток операций по торговому финансированию;
-)компании, прибегающие к торговому финансированию отслучая к случаю.
б) Банки импортеров
-)Банки развития (МФК и ЕБРР)
-)Рос.ком. банки (банки с гос участием, крупные коммерческие банки первого эшелона, менее крупные ком.банки, региональные банки)
в)Банки экспортеров:
-)Международные универсальные банки;
-)Международные региональные банки;
-)Форфейтинговые компании
г)Экспортеры - иностранные юр.лица:
-)Покрывающие собственный период производства подтвержденным аккредитивом с длительным периодом действия;
-)Предоставляющие финансирование в случае если платежный риск покрывается аккредитивом с отсрочкой платежа;
-)Предоставляющие помощь покупателю в получении финансирования, когда продавец готов акцептовать аккредитив как безупречный платежный инструмент.
2.Инвестиции в существующие или новые производственные объекты за рубежем;
3.Преобритение иностранных ценных бумаг;
4.Покупка концессий, торговых марок, патентов, лицензий и других НМА.
56.
Виды иностранных инвестиций.
Иностранные инвестиции - вложение иностранного капитала в объекты предпринимательской деятельности на территории РФ в виде объектов гражданских прав иностранных инвесторов. Согласно классификации Комиссии ООН по торговле и развитию, к прямым иностранным инвестициям относятся те зарубежные вложения, которые предусматривают долгосрочный характер отношений м/у партнерами, предполагает постоянное вовлечение в них экономического агента одной из страг(иностранного инвестора) с его контролем за хозяйственной деятельностью организации-резидента.Установление контоля достигается путем приобретения контрольного пакета акций предприятия(не мене 10% по критериям ООН, не менее 30% по критериям МВФ)
Виды: