2) Отраслевое предложение труда по данной профессии опре­деляется суммой предложений труда каждого работни­ка при всех возможных ставках заработной платы.

Экономическая практика сви­детельствует, что чем выше ставка заработной платы в данной отрас­ли по сравнению с другими отрасля­ми, тем больше предложение труда в ней, и наоборот. То есть кривые от­раслевого предложения труда имеют положительный наклон (рис. 9.5). Для того чтобы нанять большее число работников определенной квалификации, отрас­ли придется платить рабочим больше, чем обычно, то есть повы­шать ставки заработной платы.

Рисунок 9.5 – Кривая отраслевого предложения труда

Размер дополнительной суммы должен быть таков, чтобы работники других предприятий из других отраслей сочли более выгодным оставить свои рабочие места на прежних предприятиях и перейти в данную отрасль.

3) Рыночное предложение труда по данной профессии получается сложе­нием отраслевых предложений труда при всех возможных ставках зара­ботной платы, и также имеет положительный наклон.

4) Кривая предложения труда в экономике в целом имеет тенденцию к росту, то есть общий рост реальной заработной платы приводит к увеличению объема предложе­ния труда. Но если реальная заработная плата будет продол­жать расти и дальше, то, в конечном счете кривая предложения услуг труда в экономике в целом может выглядеть аналогично кривой индивидуального предложения труда, то есть загибаться в обратном направлении.

Таким образом, не исключено что кривая рыночного предложения труда изгибается назад в долгосрочном периоде. Однако в краткосрочном периоде кривая предложения труда в экономике в целом имеет положительный наклон.

При совершенной конкуренции для отдельно взятой типичной фирмы (табл. 9.1):

1) предложение труда абсолютно эластично (прямая S_L парал­лельна оси абсцисс);

2) предельные издержки на трудо­вой ресурс (МRС_L – const) постоянны и равны цене труда, т.е. ставке заработной платы (MRC_L=w_E).

Для фирмы выгодно увеличивать найм работников вплоть до численности L_Е, соответствующей точке пересечения линий пред­ложения и спроса (Е), когда величина предельных издержек на труд (MRC_L) будет равна предельному продукту труда в денежном выражении (MRP_L).

Монопсония на рынке труда означает наличие на нем един­ственного покупателя трудовых ресурсов. Единственный рабо­тодатель противостоит здесь многочисленным независимым наемным рабочим. Главное, что отличает ситуацию при монопсонии от совершен­ной конкуренции, – это рост ставок заработной платы при найме увеличивающегося числа работников. Так как монопсонист – это фирма-отрасль, и уве­личение его спроса на труд автоматически означает рост общеот­раслевого спроса. Чтобы привлечь дополнительных рабочих, их приходится переманивать из других отраслей. Соотношение спро­са и предложения в экономике меняется, цены на труд растут (табл. 9.1).

Кривая предельных издержек на труд (МRС_L) имеет положительный на­клон и лежит выше ARC_L, так как заработная плата дополни­тельного работника растет более высокими темпами, чем средняя заработная плата на предприятии.

Кривая предложения труда совпадает с кривой средней заработной платы (ARC_L), по­скольку фирма-монопсонист платит одинаковую заработную плату каждому ра­ботнику (на товарном рынке совершенная конкуренция) (табл. 9.1).

При этом кривая спроса на труд (D_L), со­впадающая для фирмы с кривой предельного продукта труда в денежном выражении (MRP_L), и будет пересекаться с кривой предельных издержек на труд (MPC_L) в точке В.

Следовательно, по правилу MRC_L=MRP_L фирма примет в дан­ном случае на работу L_M человек. Больше людей монопсонисту на­нимать не выгодно.

По сравнению с фирмой, функционирующей на совершенно кон­курентном рынке, монопсонист приобретает меньшее количество труда (L_M<L_Е), одновременно выплачивая занятым более низкую заработную плату (w_М<w_Е).

Таблица 9.1

1. Равновесие фирмы совершенного конкурента на товарном рынке совершенного конкурента на рынке труда	2. Равновесие фирмы совершенного конкурента на товарном рынке монопсониста на рынке труда
условие максимизации прибыли:	условие максимизации прибыли:
3. Равновесие фирмы монополиста на товарном рынке совершенного конкурента на рынке труда	4. Равновесие фирмы монополиста на товарном рынке монопсониста на рынке труда
условие максимизации прибыли:	условие максимизации прибыли:

Построение рыночной кривой спроса на труд со стороны предприятий, облада­ющих монопольной властью на товарном рынке, в целом не отличается от подобной кривой для условий двусторонней совершенной конкуренции. Единственным отличием является то, что индивидуальные кривые спроса на пе­ременный фактор для предприятий – монополистов базируются на кривых MRP_L, а не VMP_L. Это значит, что труд оплачивается не по ценности его предельного продукта, а по приносимому ему предельному доходу, причем MRP_L<VMP_L. Возникающую в этом случае разность в оплате фактора (VMP_L-w_Е) называют монополистической эксплуатацией (табл. 9.1).

Когда фирма обладает и властью монопсонии на рынках рабочей силы и моно­польной властью на рынках ее готовой продукции, работники находятся в наи­худшем положении. Данная фирма будет нанимать меньше всего рабочих и платить им самую низкую ставку заработной платы. В этом случае мы наблюдаем двойную эксплуатацию переменного фактора (труда): монополистическую и монопсонистическую.

9.1.3 Рынок капитала

Капитал в широком смысле слова – это любой ресурс, создаваемый с целью производства большего количества экономических благ. Получение определенного потока товаров и услуг в будущем предполагает наличие в производственном процессе определенного запаса ресурсов длительного пользования, т. е. капитала.

Различают две основные формы капитала: физический (материально-вещественный) капитал (машины, здания, сооружения, сырье и т. д.) и человеческий капитал (общие и специальные знания, трудовые навыки, производственный опыт и т. д). Физический капитал разделяется, в свою очередь, на основной капитал, куда относятся реальные активы длительного пользования, такие, как здания, сооружения, машины, оборудование, и оборотный капитал, расходуемый на покупку средств для каждого цикла производства: сырья, основных и вспомогательных материалов труда.

В экономической теории ка­питал можно рассматривать как запас и как поток. Поэтому различают ка­питал и услуги капитала. Капитал – это запас, а его услуги – поток.

Капитал	– это запас капитальных благ, когда средства производства и сооружения выступают как про­изводственные фонды
Услуги капитала	– это работа, функционирование данных производственных фондов, благодаря которой происходит увеличение существующего запаса капитальных благ

Для покупки капитальных благ или услуг капитала требуются денежные средства, которые можно получить в форме денежного кредита, в связи с этим выделяют понятие заемного или ссудного капи­тала. На рынке заемных средств, или ссудного капитала, ценой по­лученных и отданных в кредит денег – стоимостью кредита – является ссудный процент.

На формирование процента оказывают влияние следующие факторы:

• предпочтение во времени (нежелание откладывать на будущее потребности, которые можно удовлетворить в настоящем);

• предельная производительность капитала, (отдача от использования дополнитель­ного капитала);

• предложение денег (связанное с кредитно-денежной политикой Центробанка);

• предпочтение ликвидности (желание удержать богатство в форме наличных денег).

Ка­питал в любой его форме приносит доход, который можно измерить в процентах от исходного капитала. Следовательно, главное свойство капитала – это способность приносить процент.

В любой финансовой сделке всегда присут­ствуют три величины, две из которых заданы, а одна является искомой:

1. Процесс, в котором заданы исходная сумма и процентная став­ка, в финансовых вычислениях называется наращением.

2. Процесс, в котором заданы возвращаемая сумма и дисконтная ставка, называется дисконтированием.

Рисунок 9.6 – Логика финансовых операций

Дисконтирование

– это процесс приведения показателей будущих периодов к текущему моменту времени

Проблема дисконтирования заключается в том, что при осуществлении инвестиционных проектов (покупке оборудования, строительстве нового завода и т.п.) необходимо сопоставлять величину сегодняшних затрат и будущих доходов.

Оценка целесообразности финансовых вложений в тот или иной вид бизнеса заключается в оценке будущих поступлений с позиции текущего момента.

Для этого используют следующие понятия:

FV	– будущая стоимость суммы, которую мы инвестируем сегодня
PV	– текущая (современная, приведенная, дисконтированная) стоимость той суммы, которую мы инвестируем ради получения дохода в будущем
i	– ставка процента, ставка дисконтирования, т.е. величина доходности инвестиций
п	– число стандартных периодов времени, в течение которых наши инвестиции будут участвовать в ком­мерческом обороте

Простые проценты	– исчисляются в течение всего срока от исходной, первоначальной суммы кредита или депозита, база для их расчета остается постоянной:
Сложные проценты	– начисленные в пре­дыдущем периоде проценты включаются в базу для вычисления процентов за данный период (про­центы с капитализацией):

При начислении процентов раз в году за n>1 года общая сумма сложного процента получа­ется больше, чем при использовании просто­го процента.

Выражение вида – коэффициент дисконтирования, то есть отношение текущей дисконтированной стоимости 1 рубля, выплачиваемого через n лет, к сегодняшней стоимости 1 рубля.

Выражение вида (1+i)ⁿ – коэффициент наращивания.

Одним из основных элементов финансового анализа является оценка денежного потока СF₀, СF₁, ..., СF_n генерируемого в течение ряда временных периодов в результате реализации какого-либо проекта или функционирования того или иного вида активов.

Оценка денежного потока может выполняться в рамках решения двух задач:

Прямая задача – оценка дохода с позиции будущего
Обратная задача – оценка дохода с позиции настоящего

Денежный поток с равными поступлениями в течение ограниченного промежутка времени называется срочным аннуитетом, при этом поступления делаются в конце равных временных интервалов, на которые разбит данный промежуток времени.

Задача наращивания срочного аннуитета	то есть CFm=const, а CF0=0
Дисконтирование срочного аннуитета

Аннуитет называется бессрочным, если денежные поступления продолжаются достаточно длительное время (в зарубежной пра­ктике к бессрочным относятся аннуитеты, рассчитанные на 50 и более лет).

Задача наращивания бессрочного аннуитета	Не имеет смысла
Дисконтирование бессрочного аннуитета

Если по окончанию реализации проекта капитальное благо планирует­ся продать по некоторой остаточной стоимости, то в расчетах необходимо учесть сумму полученную от его реализации, современная стоимость которой может быть определена как , где С – сумма по которой планируется реализовать капитальное благо, тогда:

.

Важным показателем при оценке инвестиционных проектов является чистая дисконтированная (приведенная) ценность (стоимость) (NPV).

Она представляет собой раз­ницу между дисконтированной суммой ожидаемых доходов и издержками на инвестиции, то есть:

NPV = PV – I₀.

Если при реализации проекта предполагаются длительные затраты, то формула расчета чистой дисконтированной ценности будет иметь вид:

где I_m – инвестиционные затраты в период m.

Равновесие на рынке капитальных благ устанавливается тогда, когда

PV=I ,

то есть цена капитального блага – это дисконтированная стоимость потока будущих доходов, приносимых от его использования.

Поэтому, использование критерия чистой дисконтированной стоимости означа­ет, что инвестирование имеет смысл только в случае, когда NPV>0.

9.1.4 Рынок земли

В узком смысле под фактором земля понимаются собственно земельные угодья. В широком понимании этого слова фактор земля означает все используемые в производственном процессе естественные (природные) ресурсы.

Особенностью земли как экономического ресурса является ее ограниченность. Предложение земли ограничено не только на макро-, но и на микроуровне. Факторами, влияющими на предложение земли, являются плодородие и положение. Поэтому когда речь идет об ограниченности земли, мы имеем в виду землю определенного качества, расположенную в определенном месте.

Для исследования рынка земли необходимо различать следующие категории:

Землевладение	– признание права данного (физического или юри­дического) лица на определенный участок земли на исторически сложивших­ся основаниях. Чаще всего под землевладением подразумевается право собственности на землю. Землевладение осуществляют собственники земли
Землепользование	– пользование землей в установленном обычаем или законом порядке. Пользователь земли не обязательно является ее соб­ственником
Земельная рента	– плата за ресурс (для арендатора) и одновременно доход для землевладельца
Арендная плата	– вознаграждение за пользование землей, выплачиваемое арендатором землевладельцу. То есть плата за уступку землевладельцем арендатору ча­сти из прав собственности на землю. Экономической ос­новой арендной платы является рента

Земля различается («дифференцируется») по плодородию и по положению. Это является объективной основой для образования дифференциальной ренты. Хозяйства, работающие на лучших и средних землях, находятся в выигрыш­ном положении по сравнению с хозяйст­вами, расположенными на худших участках, поскольку их издерж­ки ниже. Это дает им возможность получать дополнительный до­ход – дифференциальную ренту I.

Дифференциальная рента I

– дополнительный до­ход хозяйств, работающих на лучших и средних землях, в результате более низких издержек по сравнению с хозяйст­вами, работающих на худших участках

Образование дифференциальной ренты I можно представить, используя аппарат кривых средних и предельных издержек. При условии, что фермерские хозяйства функционируют на рынке совершенной конкуренции, линия спроса на продукцию любого фермера будет горизонтальной – рисунок 9.7.

Рисунок 9.7 – Дифференциальная рента I

Допустим, что существует три участка земли – I, II, III, различающихся плодородием (наибольшее на участке I, наименьшее – на участке III).

На участке I (рис. 9.7а), где плодородие земли самое высокое, средние издержки самые низкие. Это означает, что фермер I получит дифференциальную ренту, размер которой равен площади заштрихованного прямоугольника. Фермер II, чьи средние издержки выше, получит меньшую величину ренты (рис. 9.7б). Фермер III только возмести свои издержки. А размер дифференциальной ренты на его участке равен нулю (рис. 9.7в).

Кроме естественного плодородия земли, существует понятие экономического пло­дородия, связано с последовательными дополнительными вложениями в нее капитала и отражает интенсивный путь развития сель­скохозяйственного производства.

Хозяйства, эффективно использующие капиталовложения и веду­щие интенсивное производство, получают дополнительный доход – дифференциальную ренту II.

Дифференциальная рента II

– дополнительный до­ход хозяйств, эффективно использующих капиталовложения и веду­щих интенсивное производство

Если для дифференциальной ренты I причины пониженного уровня издержек связаны исключительно с природными факторами, то для дифференциаль­ной ренты II – с сочетанием природных факторов и вложений капи­тала.

В рыночной экономике не существует «ничьей» земли. При этом ни один – даже самый худший – участок земли не будет отдан его хозяином в аренду бесплатно. Одновременно даже на худших землях арендаторские хозяйства должны иметь возмож­ность покрывать свои издержки и получать доход, достаточный для расчетов по арендной плате, внесения налоговых платежей, расширения производства и получения нормальной прибыли.

Эта проблема решается с помощью чистой экономической ренты (абсолютной ренты), получаемой со всех земель без исключения, в том числе и с худших.

Чистая экономическая рента является следствием абсолютно неэластичного предложения земли в условиях существования на нее частной собственности.

Чистая экономическая рента

– это своеобразный налог, кото­рым землевладельцы при посредстве арендаторов облагают все об­щество, пользуясь тем, что земля как фактор производства чрезвы­чайно немобильна

Однако неверно рассматривать чис­тую экономическую ренту как однозначно негативное явление. Поскольку для арен­датора она является издержками, он склонен минимизировать этот вид расходов, то есть максимально эффективно использовать каждый участок земли, что исключает бесхозяйственность.

Ограниченность и абсолютная неэластичность предложения земли является важнейшей причиной особенностей ценооб­разования в сельском хозяйстве. Кривая спроса на землю является для потребителей кривой предельного дохода от предельно­го продукта земли (MRPN). Предельный продукт от земельного участка сокращается по мере расширения его площади и фиксации вложенных трудовых ресурсов и капитала вследствие закона убывающей доходности, следо­вательно, кривая спроса DN имеет отрицательный наклон (рис. 9.8).

Рисунок 9.8 – Равновесие на рынке земли

При ставке арендной платы R спрос на землю составляет N*, владелец земли получает ренту 0REN*. Увеличение (уменьшение) спроса на сельскохозяйствен­ную продукцию приводит к повышению (понижению) спроса на землю при лю­бой данной арендной ставке. Но так как предложение земли фиксировано, то для равенства спроса и предложения необходимо, чтобы ставка арендной платы либо увеличилась до R₂, либо уменьшилась до R₁. В этом случае и рента либо увеличи­вается до 0R₂E₂N*, либо уменьшается до 0R₁E₁N*.

Если бы величина земельной ренты была выше уровня равновесия, не все зем­левладельцы нашли бы желающих взять их земельные угодья в аренду, и таким образом величина ренты уменьшилась бы, и землевладельцы начали конкуриро­вать в поисках арендаторов. Если бы величина земельной ренты была ниже уров­ня равновесия, арендаторам вряд ли удалось бы заполучить требуемые ими площади, и обострившаяся вследствие ограниченности предложения земли конкуренция подняла бы величину земельной ренты.

Таким образом, при абсолютно неэластичном предложении услуг земли земельная рента определяется исключительно спросом на услуги земли.

В условиях рыночной экономики земля покупается и продается как ка­питальный актив. Если земельный участок рассматривать как капитальное благо, приносящее поток доходов, то становится понятно, что цена земли зависит от двух величин: 1) размеров земельной ренты, которую можно получать, став собствен­ником данного участка; 2) ставки ссудного процента.

Цена земли

– это сумма денег, которая будучи положенной в банк, при данном уровне процента будет приносить ежегодный доход, равный земельной ренте

Цена земли – это дисконтированная ценность. Она рассчитывается по аналогии с приобретением любого капитального блага, приносящего регулярный доход.

Важно подчеркнуть, что при покупке земли предполагается, что доход в виде ренты будет взиматься собственнику земли не в течение 1, 2 или 10 лет, а неопределенно продол­жительный отрезок времени, поэтому цена земли как дисконтированная ценность (PV_N) определяется по формуле бессрочного аннуитета:

Если n → 0, то , тогда ,

где R – ежегодный размер земельной ренты, i – рыночная ставка про­цента.

9.2 Задания для практических занятий