18. Платежный баланс и его структура.

Платежный баланс – это статистический отчет, в котором в систематизированном виде отражаются суммарные данные о внешнеэкономической деятельности страны за определенный период времени. В платежном балансе фиксируются все операции между резидентами и нерезидентами Республики Беларусь, связанные с движением товаров, услуг, доходов, трансфертов, финансовых активов и обязательств.

Сальдо счета текущих операций платежного баланса – важный макроэкономический показатель, который отражает увеличение или уменьшение располагаемого дохода страны в результате ее внешнеэкономической деятельности. Глобализация хозяйственной деятельности значительно расширила потоки материальных, финансовых и людских ресурсов между странами. Это привело к росту обратных потоков ре­сурсов в виде доходов на вывезенный капитал и денежных поступлений от мигрантов. Рост этих поступлений наряду с традиционно отражаемыми в балансе текущих операций внешнеторговыми сделками указывает на возрастающую значимость этого баланса для экономики страны.

Глобализация финансовой деятельности, появление новых финансовых инструментов, рост внешней задолженности требуют большего внимания к анализу счета движения капитала и финансовых операций. Он включает капитальные трансферты и финансовые операции, свя­занные с прямыми, портфельными инвестициями и резервными активами. Особое внимание необходимо обращать на показатели по портфельным инвестициям. Это, как правило, высокомобильный, с высоким риском капитал, отток которого в любой момент может дестабилизировать экономику.

В соответствии с Банковским кодексом Республики Беларусь составление платежного баланса Республики Беларусь относится к основным функциям Национального Банка Республики Беларусь. Платежный баланс Республики Беларусь входит в число информационных ресурсов, имеющих государственное значение, его разработка осуществляется на основании методических рекомендаций МВФ, содержащихся в пятом издании Руководства по платежному балансу (МВФ, Вашингтон, 1993 г.), других изданиях МВФ методологического характера.

Структура платежного баланса по методике МВФ:

1. Счет текущих операций

А. Товары и услуги

В. Доходы

С. Текущие трансферты

2. Счет операций с капиталом и финансовых операций

А. Счет операций с капиталом

В. Финансовый счет

С. Текущие трансферты

3. Ошибки и пропуски

4. Общий баланс

В настоящее время составляется аналитическое и стандартное представление платежного баланса. Отличие между ними заключается в том, что в аналитическом представлении выводится сальдо платежного баланса, показывающее влияние всех операций платежного баланса на изменение официальных резервных активов страны.

Аналитическое представление получается из стандартного представления путем выделения из финансового счета платежного баланса операций, связанных с изменением официальных резервных активов страны.

18. Пути обеспечения равновесия платежного баланса

В современных условиях глобализации хозяйственных свя­зей значение уравновешивания платежного баланса превраща­ется в важную проблему. При этом возникает сложная дилемма «балансирование или регулирование», то есть выбор между двумя альтернативами — покрытием образовавшегося сальдо баланса и политикой, направленной на недопущение такого сальдо или сокращение его размеров.

Существует разнообразный арсенал методов регулирования платежного баланса, направленных либо на стимулирование, либо на ограничение внешнеэкономических операций в зависи­мости от валютно-экономического положения и состояния меж­дународных расчетов страны. Фактически выбор мер государст­венного воздействия сводится к двум основным группам.

Первая группа — меры по регулированию внешнеэкономических операций (экспорт и импорт това­ров, услуг, долгосрочных инвестиций) с целью притока или предотвращения утечки средств, перемещение которых в свою очередь влияет на уровень внутренних доходов, занятости, де­ловую активность. Например, стимулирование экспорта на стадии реализации товаров осуществляется путем воздействия на цены (предоставление экспортерам налоговых, кредитных льгот, изменения валютного курса и т.д.). Для создания долго­срочной заинтересованности экспортеров в вывозе товаров и освоении внешних рынков государство предоставляет целевые экспортные кредиты, страхует их от экономических и полити­ческих рисков, вводит льготный режим амортизации основно­го капитала, предоставляет им иные финансово-кредитные льготы в обмен на обязательство выполнять определенную экс­портную программу.

Вторая группа — меры воздействия на со­стояние ее денежного обращения и внутрихозяйственной конъюнктуры. Так, отрицательное сальдо платежного баланса рассматривается как показатель инфляционного расширения денежной массы, избыток которой не соответствует реальному увеличению общественной стоимости, усиливает рост цен в стра­не и косвенно (через снижение национальной конкурентоспо­собности) или прямо (через утечку капиталов за границу) соз­дает или усугубляет внешнее неравновесие. Для борьбы с ним широко используется дефляционная политика. Такая полити­ка, направленная на сокращение внутреннего спроса, включа­ет ограничение бюджетных расходов преимущественно на гра­жданские цели, замораживание цен и заработной платы. Од­ними из важнейших ее инструментов служат финансовые и де­нежно-кредитные меры: уменьшение бюджетного дефицита, изменение учетной ставки центрального банка (дисконтная политика), кредитные ограничения, установление пределов роста денежной массы. В условиях экономического спада, при наличии большого количества безработных и резервов неис­пользованных производственных мощностей политика дефля­ции ведет к дальнейшему падению производства и занятости. Она связана с наступлением на жизненный уровень и грозит обострением социальных конфликтов, если не принимаются компенсирующие меры.

Крайним средством выравнивания платежного ба­ланса является изменение паритета валюты (при системе фик­сированных валютных курсов). Страна, испытывающая хрони­ческий дефицит во внешних расчетах, может оказаться вынуж­денной пойти на девальвацию валюты, а страна с активным ба­лансом для ограждения своей экономики от неблагоприятного воздействия внешнего рынка — на ревальвацию. Однако обе меры влекут за собой целый ряд неблагоприятных последствий, и их эффективность определяется конкретными условиями про­ведения и сопутствующей общеэкономической и финансовой по­литикой. Попыткой разрешения противоречий государственного регулирования и придания ему большей эффективности являет­ся в современных условиях тенденция к сочетанию государст­венного воздействия на состояние внешних расчетов с придани­ем большей гибкости валютным курсам.

Для финансирования отрицательного сальдо платежного ба­ланса традиционно используются иностранные займы, ввоз ка­питала, резервные (безусловные) кредиты МВФ, банковские кредиты, краткосрочные кредиты по соглашениям «своп», вза­имно предоставляемые центральными банками в национальной валюте, льготные кредиты по линии иностранной помощи.

Активное сальдо платежного баланса используется госу­дарством для погашения (в том числе долгосрочного) внешней задолженности страны, предоставления кредитов иностран­ным государствам, вывоза капитала с целью создания второй экономики за рубежом.

Окончательное сальдирование платежного баланса осуществ­ляется государством, если при этом расходуются или пополня­ются собственные запасы международных платежных средств — золото, резервные валюты, СДР. Получение или предоставление внешних кредитов, использование их как средства девизной по­литики для покрытия отрицательного или положительного раз­рыва во внешних платежах означает временное уравновешива­ние платежного баланса, влекущее за собой необходимость по­следующего урегулирования в будущем.