- •2. Основні концепції міжнародних фінансів
- •3. Міжнародне валютно-фінансове середовище Склад міжнародного валютно-фінансового середовища:
- •4. Види, джерела та форми фінансування
- •Банківське
- •Використання цінних паперів
- •Фінансування зовнішньої торгівлі
- •Короткострокове фінансування
- •Середньострокове і довгострокове фінансування
- •5. Управління ризиками
- •Менеджмент валютних ризиків
- •1. Уникнення ризиків:
- •2. Короткострокове управління операційними валютними ризиками:
- •3. Довгострокове управління операційними валютними ризиками:
- •Для хеджування ризиків, що може спричинити кожен з цих методів застосовують наступні підходи:
Середньострокове і довгострокове фінансування
Середньострокове і довгострокове фінансування зовнішньої торгівлі звичайно здійснюється у виді банківського фінансування. Так, наприклад, це може бути кредит покупцю, здійснюваний за допомогою банку, у якому обслуговується експортер.
Такий кредит надається банком країни-продавця безпосередньо покупцю чи його банку на суму укладеного контракту.
Різноманітні форми кредитів покупцю можна згрупувати по трьох категоріях:
• кредити по окремих контрактах на постачання машин, устаткування;
• кредитні лінії, що поширюються протягом тривалого часу на ряд контрактів, що укладаються покупцями;
• кредити на спорудження цілих об'єктів з постачанням устаткування і наданням послуг по будівництву, монтажу і налагодженню.
Договірні відносини між учасниками угоди, заснованої на кредиті покупцю, оформляються в більшості випадків трьома видами угод:
• контрактом між експортером і імпортером;
• фінансовою угодою між банком, що кредитує, і позичальником (банком імпортера);
• гарантією, виданої страховою установою банку, що кредитує.
Для експортера перевага даної форми кредитування полягає в одержанні платежу відразу ж після відвантаження товару.
Найчастіше під проектним фінансуванням розуміється специфічна техніка фінансування на безобіговій основі. Особливість цих проектів складається не стільки в масштабах, скільки в інвестиційному характері вкладень. При цьому банки, відкриваючи кредит, керуються не кредитоспроможністю позичальника, а рентабельністю майбутнього об'єкта, за рахунок прибутків якого буде погашатися заборгованість.
5. Управління ризиками
Ланками управління валютними ризиками є, з одного боку, інформаційне забезпечення руху курсів валют, що цікавлять компанію, а з іншого, - очікувані грошові потоки в кожній валюті. Рух грошових курсів дає змогу прогнозувати валютні обміни. Розрахунок розміру і напрямів грошових потоків дозволяє оцінити потенційні збитки від коливань валютних курсів. Це дає змогу розробити заходи щодо управління валютними ризиками.
Менеджмент валютних ризиків
Види валютних ризиків:
Операційні;
Перерахункові (бухгалтерські);
Економічні.
Валютні операційні ризики являють собою ризики, пов´язані зі змінами обмінних курсів у період між поставками продукції та здійсненням платежів.
Цей вид ризику може виникати, якщо курс валюти експортера порівняно з курсом валюти імпортера зростає, що означає несприятливі умови для експортера, внаслідок яких експортер недоотримає коштів, якщо в контрактом було передбачено розрахунок у валюті країни імпортера. Навіть, якщо експортер укладе угоду у валюті власної країни, він не застрахований від валютних ризиків. З приводу цього застосовують страхування ризиків. Хоча це потребує певних витрат, але вони менші за можливі збитки. Перевага полягає в тому, що бізнес стає передбачуваним.
Управляти операційним валютним ризиком можливо за допомогою таких інструментів:
1. Уникнення ризиків:
- передача ризиків при укладанні угоди у валюті експортера;
- попередня оплата;
- сальдування операційних валютних ризиків шляхом укладання контрактів на продаж одних товарів і купівлю інших з партнерами однієї і тієї ж країни;
- проведення розрахунків протягом тривалого часу;
- „кошикове” хеджування – використання платежів і надходжень у великій кількості валют.