- •1. Содержание финансового менеджмента и его место в системе управления организацией
- •2. Система финансового менеджмента, финансовые рынки, институты и инструменты
- •4. Управление заемным капиталом предприятия
- •5. Цена и структура капитала предприятия, финансовый рычаг
- •6. Производственный рычаг и управление затратами
- •4. В зависимости от объемов производства и периода возникновения:
- •7. Управление оборотным капиталом предприятия, финансовый цикл
- •2. Выбор политики формирования оборотных активов предприятия.
- •6. Обеспечение необходимой рентабельности оборотных активов.
- •8. Управление запасами
- •9. Управление дебиторской задолженностью
- •10. Управление денежными средствами и их эквивалентами
- •3. Дифференциация среднего остатка денежных активов в разрезе национальной и иностранной валюты.
- •4. Выбор эффективных форм регулирования среднего остатка
- •6. Построение эффективных систем контроля за денежными активами предприятия.
- •11. Управление основными фондами предприятия
- •12. Управление финансовыми рисками предприятия
- •13. Антикризисное финансовое управление
- •2 Восстановление финансового равновесия
6. Производственный рычаг и управление затратами
Операционный (производственный, хозяйственный) леверидж – механизм управления прибылью в зависимости от изменения объема производства и реализации продукции, постоянных и переменных затрат. ОР=МП/П, где
П – прибыль от реализации
МП – маржинальная прибыль (маржа) – разница между выручкой от реализации продукции и переменными затратами,
МП=R-VC = Q/ (р-VC), где
Q – объем производства,
p – цена изделия,
R – выручка от реализации
VC – переменные затраты
Эффект операционного рычага
Когда выручка от реализации снижается, сила воздействия операционного рычага возрастает, т.е. каждый процент снижения выручки порождает все больший и больший процент снижения прибыли. А при росте выручки сила действия операционного рычага ослабевает, т.е. каждый процент прироста выручки дает все меньший и меньший процент прироста прибыли.
Операционный рычаг зависит от величины постоянных издержек. Он отражает потенциальную возможность влиять на прибыль путем изменения структуры себестоимости и объема выпуска, т.к. чем выше доля постоянных издержек в структуре себестоимости, тем выше уровень операционного рычага:
УОР=ТМП/ТП, где
ТМП – темп изменения маржинальной прибыли,
ТП – темп изменения прибыли
Значение уровня операционного рычага показывает на сколько процентов изменится маржинальная прибыль предприятия при изменении прибыли на 1%.
Уровень операционного рычага отражает уровень предпринимательского риска. Чем выше значение уровня операционного рычага, тем больше риск и наоборот.
Классификация затрат
1. По отношению к технологическому процессу:
1.1 Основные – непосредственно связаны с основными процессами производства.
1.2 Накладные – связаны с организацией, обслуживанием и управлением производством.
2. По способу включения в себестоимость:
2.1 Прямые – относятся на конкретный вид продукции.
2.2 Косвенные – невозможно прямо отнести на какое-либо изделие, распределяются между изделиями по какому-либо правилу.
3. По составу:
3.1 Одноэлементные – не разделяются (заработная плата).
3.2 Косвенные – состоят из нескольких элементов (общехозяйственные расходы).
4. По периодичности возникновения:
4.1 Текущие – ежедневно или с некоторым интервалом, но не реже 1 раза в месяц.
4.2 Периодические (единовременные) – реже 1 раза в месяц.
5. По экономическим элементам:
5.1 Материалы
5.2 Заработная плата
5.3 Отчисления от заработной платы
5.4 Амортизация и др.
6. По отношению к готовой продукции:
6.1 Незавершенное производство – продукция частичной готовности, не прошедшая всех стадий производства.
6.2 Готовый продукт
7. В зависимости от эффективности:
7.1 Производительные – относятся непосредственно к производству продукции и соотносятся с доходами.
7.2 Непроизводительные – вызваны недостатками технологии и организации производства.
8. По роли в процессе производства:
8.1 Производственные – связаны с производством продукции, образуют производственную себестоимость.
8.2 Непроизводственные – реализации продукции и управлением организацией (коммерческие, управленческие расходы).
9. По возможности охвата плана:
9.1Планируемые - рассчитываются на определенный объем производства в соответствии с нормативами, лимитами, сметами; включаются в плановую себестоимость продукции.
9.2 Непланируемые – не включаются в план; отражаются в фактической себестоимости продукции.
10. По отнесению к периоду:
10.1 Затраты за отчетный период – включаются в себестоимость продукции.
10.2 Отложенные – расходы будущих периодов, которые понесли в отчетном периоде, но не признали в качестве расходов данного периода (аренда за квартал)
10.3 Зарезервированные – не наступили фактически, но уже включены в затраты на производство продукции (резервные фонды)
11. По экономическому содержанию:
11.1 На производство и реализацию
11.2. На расширение – расходы, связанные с приростом основного и оборотного капитала
11.3 На развитие непроизводственной сферы – расходы на создание и поддержание объектов социально-культурного назначения.
12. Для целей регулирования:
12.1Регулируемые – затраты, которыми может управлять менеджер соответствующего звена.
12.2 Нерегулируемые – затраты, которые не зависят от решения менеджера.
13. Для целей контроля:
13.1 Контролируемые – могут контролироваться работниками организации
13.2 Неконтролируемые – не поддаются контролю со стороны работников организации (рост уровня цен на оборудование, топливо, изменение ставок ЕСН, налогов и т.п.)
Группировка затрат для принятия решений и планирования
Принимаемые в расчет (релевантные) – затраты, которые следует принимать в расчет при принятии конкретных управленческих решений.
Непринимаемые в расчет (нерелевантные) – затраты, которые не зависят от управленческих решений; либо загромождают информацию, либо искажают ее.
2.1 Явные – затраты, которые осуществляет организация в процессе производства и реализации продукции.
2.2 Альтернативные (вмененные, воображаемые) – возникают в условиях ограниченности ресурсов, при выборе одного альтернативного варианта из нескольких.
3.1 Безвозвратные - затраты истекшего периода, которые возникли в результате ранее принятого управленческого решения; на них ничто уже не может повлиять (остаточная стоимость амортизируемого имущества)
3.2 Предотвратимые – затраты, которые еще не были осуществлены и могут быть аннулированы без потерь (затраты на рекламу).