8.6 Анализ предпринимательского риска
При разработке бизнес-плана любая организация стремится снизить предпринимательский риск до минимального значения. Ставится задача – обеспечить наибольшую вероятность получения наилучшего результата при наименьших затратах и потерях. В практике экономического анализа используется показатель операционного рычага, который можно исчислить по следующей формуле.
ОР = МД / Пр
Где, МД – маржинальный доход,
Пр - прибыль от продаж.
Чем выше значение операционного рычага, тем выше риск. Чем выше риск, тем больше возможности у организации получить дополнительную прибыль. Поэтому операционный рычаг дает возможность оценить степень влияния изменения объемов продаж на сумму будущей прибыли.
Рассмотрим на конкретном примере фактических и планируемых показателей, отраженных в таблице 8.8.
Таблица 8.8 – Планируемые и отчетные показатели деятельности организации
№ |
Показатели |
Отчетный период |
Планируемый период |
Темп изменения, % |
1 |
Объем продаж, штук |
6200 |
7000 |
112,9 |
2 |
Выручка от продаж, руб. |
4143200 |
4598900 |
111,0 |
3 |
Переменные расходы, руб. |
3824400 |
4139090 |
108,2 |
4 |
Маржинальный доход, руб. (2-3) |
316800 |
459810 |
145,1 |
5 |
Постоянные расходы, руб. |
195600 |
260400 |
133,1 |
6 |
Прибыль, руб. (4-5) |
121200 |
199410 |
164,5 |
7 |
Операционный рычаг (4:6) |
2,61 |
2,31 |
88,2 |
8 |
Удельные переменные расходы, руб. (3:1) |
616,84 |
591,30 |
95,86 |
9 |
Цена продажи в рублях (2:1) |
668,26 |
656,99 |
98,31 |
10 |
Удельный маржинальный доход, руб. (9-8) |
51,42 |
65,69 |
127,75 |
11 |
Точка безубыточности в штуках (5:10) |
3804 |
3964 |
104,21 |
12 |
Выручка в точке безубыточности в рублях (11*9) |
2542061 |
2604308 |
102,45 |
13 |
Запас финансовой прочности, руб. (2-12) |
1601139 |
1994592 |
124,57 |
14 |
Запас финансовой прочности, % (13:2 * 100) |
38,64 |
43,37 |
112,24 |
В таблице 8.8 видно, что запас финансовой прочности в планируемом периоде выше на 12,24 % и составляет 43,37 %, но операционный рычаг снизился с 2,61 до 2,31. Тем самым риск уменьшился. В целом выручка от продаж увеличилась на 11,0% (111 – 100 = 11,0) за счет прироста объема продаж в натуральных единицах на 12,9%. Рост маржинального дохода составил 145,1% в планируемом периоде.
Рассмотрим вариант, когда объем продаж товара в натуральных единицах будет приближен к точке безубыточности. Например, он составил 4000 штук (табл. 8.9)
Таблица 8.9 – Показатели, приближенные к точке безубыточности
№ |
Показатели |
Значение показателя |
1 |
Объем продаж, штук |
4000 |
2 |
Выручка от продаж, руб. |
2627960 |
3 |
Переменные расходы, руб. |
2365200 |
4 |
Маржинальный доход, руб. (2-3) |
262760 |
5 |
Постоянные расходы, руб. |
260400 |
6 |
Прибыль, руб. |
2360 |
7 |
Точка безубыточности, штук |
3964 |
8 |
Выручка в точке безубыточности, руб. |
2604308 |
9 |
Операционный рычаг (4:6) |
111,34 |
10 |
Запас финансовой прочности, руб. |
23652 |
11 |
Запас финансовой прочности, % |
0,9 |
В данном случае (табл. 8.9) запас финансовой прочности составляет всего 0,9%, а операционный рычаг резко увеличился до 111,34. Тем самым риск предпринимательской деятельности велик по сравнению с планируемыми показателями, отраженными в таблице 8.8.
Чем дальше от точки безубыточности планируемые объемы, тем риск меньше. Таким образом, управлять рисками можно при помощи изменения объемов продаж. Уменьшить риск также можно путем перевода части суммы постоянных расходов в переменные расходы.