- •Тема 4. Рискология кризисов Организация в условиях перемен и риска
- •О рганизация – эксплерент
- •4.2. Элементы рискологии кризисов
- •4.3. Нейтрализация риска банкротства в процессе кризисного финансового развития организации сущность и задачи антикризисного финансового управления
- •Диагностика финансового кризиса организации
- •Система важнейших показателей оценки угрозы возникновения финансового кризиса организации в разрезе отдельных объектов
- •Слайд 41, 42 Предварительная оценка кризисного финансового состояния организации по основным показателям отдельных объектов наблюдения «кризисного поля»
- •Масштабы кризисного финансового состояния предприятия и возможные пути выхода из него
- •Использование внутренних механизмов финансовой стабилизации организации
- •Основные направления оперативного механизма финансовой стабилизации организации, определяемые значением коэффициента чистой текущей платежеспособности
- •Варианты моделей финансового равновесия организации в долгосрочном периоде
- •Реструктуризация задолженности организации в процессе ее финансовой санации
- •Финансовые аспекты реорганизации хозяйствующих субъектов
- •Движение активов и собственного капитала хозяйствующих субъектов в результате их реорганизации
- •Классификация видов объединения (слияния и поглощения) организаций, осуществляемого в процессе их реорганизации
- •Результаты финансовой диагностики предприятия-партнера
Классификация видов объединения (слияния и поглощения) организаций, осуществляемого в процессе их реорганизации
Признак классификации |
Элементы классификации |
1 . По отраслевому признаку |
• Горизонтальное объединение. • Вертикальное объединение. • Конгломератное объединение. |
2. По добровольности осуществления |
• Дружественное объединение. • Враждебное объединение (захват). |
1. По отраслевому признаку различают следующие виды объединения организаций:
• Горизонтальное объединение, в процессе которого интегрируются организации одной отрасли.
• Вертикальное объединение, в процессе которого интегрируются организации смежных отраслей (например, производителей и потребителей сырья).
• Конгломератное объединение, в процессе которого интегрируются организации, не связанные между собой ни отраслевыми, ни технологическими особенностями.
2. По добровольности осуществления выделяют следующие виды объединения предприятий:
• Дружественное объединение, которое осуществляется на основе взаимного стремления и согласия объединяемых организаций.
• Враждебное объединение или захват, в процессе которого одна из организаций присоединяет к себе другую без ее согласия и при ее противодействии.
Концепция, форма и вид, а также субъект объединения (слияния или поглощения) определяются общим планом санации или корпоративной стратегией организации. В подготовке таких управленческих решений финансовые менеджеры участвуют лишь в пределах возложенных на них функций.
СЛАЙД 75
Процесс антикризисного финансового управления организацией при ее объединении состоит из следующих основных этапов.
1 этап. Формулировка финансовых целей и задач, решаемых в процессе объединения организаций. В процессе объединения организации по общему плану ее санации главная цель антикризисного финансового управления остается неизменной. Конкретизируется только система задач, связанных с этим направлением антикризисного финансового управления. К числу основных из этих задач относятся:
• сбалансирование денежных потоков новообразованной организации, их выравнивание и синхронизация во времени;
• повышение темпов формирования чистого денежного потока объединенной организации (в сопоставлении с темпами его формирования по каждому из объединяемых организаций);
• оптимизация структуры капитала новообразованной организации;
• расширение возможностей формирования финансовых ресурсов за счет внешних источников.
В зависимости от характеристики финансовой структуры объединяемых организаций круг этих задач может быть расширен и конкретизирован.
СЛАЙД 76
2 этап. Финансовая диагностика организации-партнера по объединению. Для того чтобы объединение организаций дало предусматриваемый эффект в финансовом оздоровлении санируемой организации, она должно убедиться в том, что интеграция финансовых структур двух организаций по основным параметрам будет способствовать формированию такого эффекта.
В процессе диагностики организации-партнера по объединению основное внимание должно быть уделено следующим структурным финансовым параметрам его функционирования:
• структуре активов;
• структуре капитала;
• структуре денежных потоков;
• структуре инвестиций.
Кроме того, в процессе диагностики должны быть проанализированы в динамике основные показатели эффективности финансовой деятельности организации-партнера по объединению.
Примерная форма обобщения результатов такой диагностики приведена в таблице
СЛАЙД 77, 78