1.3. Инвестиционная деятельность

Субъект и объект инвестиционной деятельности.

Инвестиционная деятельность – процесс обоснования и реализации наиболее эффективных форм вложения капитала, направленных на расширение экономического потенциала предприятия.

Выделяют следующие объекты инвестиционной деятельности:

1. денежные активы: целевые вклады, паи и доли в уставных капиталах предприятий; ценные бумаги, например, акции или облигации и т.д.;

2. инвестиции в землю;

3. инвестиции в физические активы:

3.1) имущество – здания, сооружения, машины, оборудование, измерительные и испытательные средства, оснастку и инструмент, то есть во все то, что используется в производстве или обладает ликвидностью;

3.2) инвестиции в нематериальные активы: имущественные права, оцениваемые, как правило, денежным эквивалентом, лицензии на передачу прав промышленной собственности – патента на изобретение, свидетельств на полезные модели и фирменные наименования, сертификата на продукцию и технологию производства; права землепользования и др.

Объекты инвестиционной деятельности различаются по:

• масштабам проекта;

• направленности проекта (коммерческая, социальная, связанная с государственными интересами и т.д.);

• характеру и содержанию инвестиционного цикла;

• характеру и степени участия государства (государственные капиталовложения, пакет акций, налоговые льготы, гарантии, иные формы участия);

• эффективности использования вложенных средств.

Субъектом инвестиционной деятельности является инвестор.

Инвестор — лицо многоликое, поэтому известны различные схемы их классификации. Приведем краткую их характеристику.

1. По организационной форме инвесторы подразделяются на следующие группы:

1. юридические лица, включая коммерческие и некоммерческие организации любых организационно-правовых форм, зарегистрированных как на территории России, так и вне ее;

2. физические лица независимо от того, являются или не являются они резидентами;

3. объединения юридических лиц, включая различного рода холдинги,

концерны, промышленно-финансовые группы и т. п.;

4. объединения юридических, физических лиц на основе договора о совместной деятельности;

5. государственные органы, включая органы федеральной власти и

органы субъектов Федерации, и органы местного самоуправления.

2. По направлению основной деятельности выделяют

- индивидуальных инвесторов;

- институциональных инвесторов.

Индивидуальный инвестор представляет собой юридическое или физическое лицо, либо объединение юридических и физических лиц, либо органы государственного и местного самоуправления, осуществляющие инвестиции, как правило, для развития своей основной деятельности, для достижения собственных целей и решения конкретных задач социально-экономического характера.

Институциональный инвестор представляет собой финансового посредника, аккумулирующего средства индивидуальных инвесторов и осуществляющего инвестиционную деятельность от своего лица.

3. По форме собственности инвестированного капитала всех инвесторов подразделяют на:

- частных,

- государственных;

- муниципальных.

Частные инвесторы представляют собой юридических лиц, основанных на негосударственных формах собственности, а также физических лиц.

В роли государственных инвесторов выступают органы государственной власти, а также государственные предприятия.

Муниципальные инвесторы представлены органами муниципальной власти, а также муниципальными предприятиями.

4. По менталитету инвестиционного поведения выделяют:

- консервативных,

- умеренно-агрессивных;

- агрессивных инвесторов.

Консервативным является инвестор, заботящийся прежде всего об обеспечении безопасности инвестиций и избегающий осуществления средне- и высокорисковых вложений. Главная цель консервативного инвестора --стремление защитить свои средства от инфляции.

К умеренно-агрессивным относятся инвесторы, выбирающие такие инструменты, объекты вложения, которые в совокупности обеспечивают рост его капитала. Высокорисковые вложения подстраховываются ими слабо доходными и малорисковыми вложениями.

Агрессивный инвестор — это инвестор, стремящийся к быстрому росту вложенных средств (капитала). Как правило, он выбирает объекты (инструменты) инвестирования по критерию максимизации дохода.

5. По целям инвестирования инвесторов подразделяют на:

- стратегических;

- портфельных.

Главная цель стратегического инвестора - обеспечение реального участия в стратегическом управлении деятельностью объекта, в который вкладываются средства.

Портфельный инвестор, как правило, вкладывает свои средства в разнообразные объекты (инструменты) с разной степенью риска и доходности с целью получения желаемого уровня доходов на вложенные средства.

6. По принадлежности к резидентам выделяют отечественных и иностранных инвесторов. Отечественными инвесторами являются все лица-резиденты. К иностранным инвесторам относятся иностранные государства, международные финансовые организации и иностранные юридические и физические лица.

Традиционным поставщиком денежных ресурсов является население.

Инвестиционная деятельность банка в целях повышения дохода идет по двум направлениям:

1. покупка ценных бумаг;

2. осуществление их вложений в реальную экономику.

Субъекты инвестиционной деятельности действуют в инвестиционной сфере, где осуществляется практическая инвестиционная деятельность. В состав инвестиционной сферы включаются:

• сфера капитального строительства. В этой сфере происходит вложение инвестиций в основные и оборотные производственные и непроизводственные фонды отраслей. Она объединяет деятельность заказчиков-инвесторов, подрядчиков, проектировщиков, поставщиков оборудования, граждан по индивидуальному и кооперативному жилищному строительству и других объектов инвестиционной деятельности;

• инновационная сфера. В ней реализуются научно-техническая продукция и интеллектуальный потенциал;

• сфера обращения финансового капитала (денежного, ссудного и финансовых обязательств в различных формах).

Все инвесторы имеют одинаковые права на осуществление инвестиционной деятельности. Инвестор самостоятельно определяет объемы, направления, размеры и эффективность инвестиций, по своему усмотрению привлекает на договорной основе юридических и физических лиц, необходимых для реализации инвестиций.

У инвестиций, как и у любого товара, в условиях рынка имеется спрос и предложение. Характер спроса и предложения инвестиций может регулироваться.

Управление инвестициями – экономическая функция, которая выполняется определённой группой экономических агентов. Чем шире процесс инвестирования в государстве, тем большую роль играют коммерческие структуры. Государственные учреждения выполняют функцию регулятора процесса инвестирования – создания наиболее благоприятных условий, стимулирующих инвестиционный процесс в стране.

Инвестиционная деятельность субъектов хозяйствования взаимосвязана с инвестиционной политикой государства. Инвестиционная политика государства – это совокупность хозяйственных решений, определяющих основные направления капвложений, меры по их конкретизации на решающих участках. От этой политики зависят достижения ожидаемых темпов развития производства, сбалансированность и эффективность экономики, получение наибольшего прироста продукции и национального дохода на каждый рубль затрат. Государственное регулирование инвестиционной деятельности осуществляется путем проведения инвестиционной политики, направленной на социально-экономическое и научно-технической развитие РФ, обеспечивается государственными органами управления РФ, республик в составе РФ, местными органами власти в пределах их компетенции. Государственное регулирование инвестиционной деятельности осуществляется в следующих направлениях:

1. в соответствии с государственными инвестиционными программами;

2. путем прямого управления государственными инвестициями;

3. с помощью системы налогов с дифференцированием налоговых ставок и льгот;

4. путем предоставления финансовой помощи в виде дотаций, субсидий, субвенций, бюджетных ссуд на развитие отдельных территорий, отраслей, производств. Дотации – это бюджетные средства, предоставляемые бюджету другого уровня бюджетной системы РФ на безвозмездной и безвозвратной основах для покрытия текущих расходов. Субвенции – это бюджетные средства, предоставляемые бюджету другого уровня бюджетной системы РФ или юридическому лицу на безвозмездной и безвозвратной основах на осуществление определенных целевых расходов. Субсидии – это бюджетные средства, предоставляемые бюджету другого уровня бюджетной системы РФ, физическому или юридическому лицу на условиях долевого финансирования целевых расходов;

5. в форме финансовой и кредитной политики, политики ценообразования (в том числе выпуском в обращение ценных бумаг), амортизационной политики;

6. в соответствии с установленным законодательством, действующим на территории РФ, условиями пользования землей и другими природными ресурсами;

7. под контролем соблюдения государственных норм и стандартов, а также при соблюдении правил обязательной сертификации;

8. с применением антимонопольных мер, путем приватизации объектов государственной собственности, в том числе объектов незавершенного строительства;

9. с учетом экспертизы инвестиционных проектов.