Основные схемы погашения задолженностей по лизинговому контракту

Погашение задолженности по лизинговым контрактам может осуществляться на основе различных схем (способов оплаты). Лизингополучатель и лизингодатель выбирают наиболее удобный для них по срокам и размерам платежей.

Задолженность по лизингу погашается:

• авансовым платежом;

• периодическими лизинговыми платежами;

• выкупной суммой.

• Периодические платежи погашают в зависимости от условий контракта:

• всю сумму задолженности (основную сумму долга плюс процент за кредитные ресурсы);

• сумму задолженности с учетом обусловленной остаточной стоимости. Система основных схем выплат периодических лизинговых платежей представлена на рисунке 14.1:

Рис.14.1. Основные схемы выплат

Периодических лизинговых платежей

Регулярные платежи — лизинговые платежи, производимые через равные интервалы времени (ежемесячно, поквартально, ежегодно) в конце или в начале периодов. Различие между схемами А и Б заключается в последовательности расчетов:

• по схеме А по условиям лизинга определяется величина лизинговых платежей в целом, далее она распределяется на процентные платежи и суммы погашения долга;

• по схеме Б рассчитываются размеры процентных платежей и суммы погашения долга, затем определятся общая величина лизинговых платежей.

Сумма лизинговых платежей может изменяться в ходе погашения задолженности с постоянным темпом (увеличение или уменьшение платежей).

Нерегулярные платежи — лизинговые платежи, производимые по согласованному с лизингодателем графику, содержащему суммы платежей и их сроки:

• по схеме А задается график лизинговых платежей;

• по схеме Б задается график платежей, погашающих сумму основного долга.

Методы расчетов периодических лизинговых платежей базируются на теории финансовых рент.

1. Регулярные постоянные платежи (схема А). Введем следующие обозначения: К — стоимость имущества (цена плюс расходы по оформлению лизинга, без платы за кредит). Примечание: если предусматривается выплата аванса, то К равно стоимости имущества за вычетом авансового платежа; R — размер платежа; n — срок лизинга в месяцах, кварталах, годах (общее число платежей); i — процентная ставка за период; если в контракте указана годовая номинальная ставка j, то в формулах вместо i используется величина j/т, где т — число выплат в году; s — остаточная стоимость оборудования; а — коэффициент рассрочки платежей (при их выплате в конце периодов), определяющий долю стоимости оборудования, погашаемую при каждой выплате.

Коэффициент рассрочки для регулярных постоянных платежей, производимых в конце периодов, определяется по формуле (14.16)

(14.16)

Размеры лизинговых платежей определяются путем умножения стоимости имущества на коэффициент рассрочки:

R = K  a; (14.17)

(14.18)

Формула (14.17) применяется при платежах в конце периодов, формула (14.18) — при платежах в начале периодов. Платежи, производимые в конце периодов, больше, чем в начале периодов в 1/(1 + i)раз.

Если лизинговый контракт предусматривает выкуп имущества по остаточной стоимости, доля которой в стоимости имущества равна S, то применяются формулы

R = K  (1 – S  Vⁿ)A; (14.19)

(14.20)

где — дисконтный множитель по ставке i.

Деление суммы платежа по лизингу на сумму погашения долга и выплату процентов производится последовательно. Сумма идущая на погашение основного долга, находится как разность лизингового платежа и процентов на остаток задолженности.

а) платежи в конце периодов

d_t = R – D_{t – 1} i , (14.21)

где d_t — сумма погашения основного долга в периоде t = 1, ..., n; D_{t – 1} — остаток долга на конец периода t–1, D₀ = К.

В первом периоде:

d₁ = R – К  i . (14.22)

Остаток задолженности последовательно определяется как

D_t = D_{t – 1} – d_t . (14.23)

б) платежи в начале периодов:

2. Регулярные платежи с постоянным темпом изменения. Предположим, что условия погашения задолженности по лизингу предполагают изменение платежей с постоянным темпом прироста К в каждом периоде. Иначе говоря, задается ускоренное или замедленное погашение долга Размеры платежей рассчитываются следующим образом:

Темп прироста может быть положительной или отрицательной величиной. При К > 0 происходит ускорение погашения задолженности, при k < 0 сокращение размеров платежей с каждым шагом во времени.

Размер первого платежа при условии полного погашения долга определяется следующим образом:

R₁ = K  b ,

где b — коэффициент рассрочки для принятого порядка погашения долга.

Коэффициент рассрочки рассчитывается по формуле

(14.24)

Суммы погашения задолженности и суммы остатка долга определяются последовательно по формулам (14.21) и (14.22).

3. Регулярные платежи. Схема Б. Исходное условие: величина платежа определяется размером сумм погашения основного долга и выплат процентов. Расчет выполняется по схеме: погашение задолженности равными долями (суммами), т.е.

D = K / n = const.

Платежи по лизингу в конце периода t находятся как:

R_t = D_{t – 1}  i + d , (14.25)

где R_t — размер лизингового платежа в периоде t.

Остаток долга на конец периода находится последовательно

D_t = D_{t – 1} – d . (14.26)

4. Нерегулярные платежи. Схема А. Задается график лизинговых платежей (сроки и суммы). Сбалансированность выплат и задолженности достигается при определении размера последней выплаты.

Сумма платежа на проценты за кредит и суммы, погашающие основной долг производится последовательно:

d₁ = R₁ – D_{t – 1}  i . (14.27)

Схема Б. Задается график погашения основного долга. Проценты за кредит начисляются последовательно на остаток задолженности.