- •Реферат по дисциплине «Управление рисками»
- •1. Понятие и виды хеджирования Понятие хеджирования
- •Виды хеджирования
- •2. Хеджирование фьючерсным контрактом Понятие хеджирования фьючерсным контрактом
- •Хеджирование продажей контракта
- •2.4. Хеджирование фьючерсным контрактом на индекс акций
- •Хеджирование фьючерсным контрактом на облигацию Хеджирование самой дешевой облигации
- •Хеджирование с использованием показателя протяженности
- •3. Хеджирование опционными контрактами
- •Хеджирование с использованием операции «своп».
- •Заключение
- •Список литературы
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ
ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ
«ТЮМЕНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»
ИНСТИТУТ ПРАВА, ЭКОНОМИКИ И УПРАВЛЕНИЯ
КАФЕДРА МЕНЕДЖМЕНТА ,МАРКЕТИНГА И ЛОГИСТИКИ
Реферат по дисциплине «Управление рисками»
ТЕМА: «Хеджирование на рынке ценных бумаг».
Студентки 4 курса
специальности (направления)
менеджмент организации
очная форма обучения,
группа 25м801 Дубовик Ю.В.
Проверил: Деев А.C.
Тюмень, 2012
Регистрационный номер (кафедра) Дата
________________ ______________201_
Содержание
Реферат 1
по дисциплине «Управление рисками» 1
Содержание 2
Понятие хеджирования 5
Виды хеджирования 5
2. ХЕДЖИРОВАНИЕ ФЬЮЧЕРСНЫМ КОНТРАКТОМ 7
Понятие хеджирования фьючерсным контрактом 7
Хеджирование продажей контракта 8
2.4. Хеджирование фьючерсным контрактом на индекс акций 14
Хеджирование фьючерсным контрактом на облигацию 14
Хеджирование самой дешевой облигации 14
Хеджирование с использованием показателя протяженности 15
3. ХЕДЖИРОВАНИЕ ОПЦИОННЫМИ КОНТРАКТАМИ 17
Хеджирование с использованием операции «своп». 22
Введение
Обращение ценных бумаг — сложный процесс, в котором принимают участие многие профессионалы фондового рынка. Для организации данного процесса необходимо существование развитой сети специализированных лицензированных институтов, совершенной нормативной базы, квалифицированных аттестованных специалистов. В том числе очень важно гарантировать безопасность этого процесса, минимизировать риски.
В рыночной экономике постоянно наблюдаются изменения цен товаров, ценных бумаг, процентных ставок. Поэтому участники рынка ценных бумаг подвергаются риску потерь вследствие неблагоприятного развития конъюнктуры. Данный факт заставляет их, во-первых, прогнозировать будущую ситуацию, во-вторых, страховать свои действия.
Страхование или хеджирование состоит в нейтрализации неблагоприятных колебаний конъюнктуры рынка для инвестора/производителя или потребителя того или иного актива.
Цель хеджирования заключается в переносе риска изменения цены с одного лица на другое. Первое лицо именуют хеджером, второе — спекулянтом. Хеджирование способно оградить хеджера от потерь, но в то же время лишает его возможности воспользоваться благоприятным развитием конъюнктуры.
Как общее правило, потенциально более высокую прибыль можно получить, только взяв на себя и большую долю риска. К такой практике прибегают не многие инвесторы. Большая часть лиц стремится полностью или в определенной степени исключить риск. Кроме того, лица, связанные с производственным процессом, прежде всего заинтересованы в планировании своих будущих расходов и доходов и поэтому готовы отказаться от потенциальной дополнительной прибыли ради определенности перспектив своего финансового положения
Рынок ценных бумаг должен обеспечивать стабильность экономики и стимулировать инвестирование производства путем выпуска акций юридически оформленными компаниями и частными лицами, при условии безопасности рынка ценных бумаг.
В связи с этим тема работы представляется актуальной и интересной для изучения. При том, что существует достаточно много литературы по вопросам рынка ЦБ, на практике возникает множество вопросов по операциям хеджирования - некоторые продвинутые частные инвесторы активно используют производные ценные инструменты в целях максимизации дохода от сделок с ценными бумагами. Например, неясно, можно ли хеджировать операциями по счету у одного из брокеров пакет акций, находящийся на счету другого брокера, кто в этом случае должен предоставлять льготу по налогу и в каком порядке.
Целью работы является изучение проблемы хеджирования на рынке ценных бумаг
Задачами работы является:
рассмотреть понятие и виды хеджирования;
проанализировать хеджирование фьючерсным и опционными контрактом;
изучить примеры ограниченности хеджирования в банковской сфере России и за рубежом.