Тема 8. Рынки факторов производства и распределение

доходов

Вопрос 34: Рынок ценных бумаг и фондовая биржа.

Ответ: Ценная бумага - это коммерческий документ, выпускаемый государством или корпорациями, удостоверяющий право собственности на тот или иной вид капитала и приносящий ее владельцу доход. В России к ценным бумагам, удовлетворяющим указанному условию, относятся только следующие четыре:

1. Акции - ценные бумаги, выпускаемые акционерными обществами и дающие право ее владельцу на получение дохода.

2. Облигации - вид ценных бумаг (долговых обязательств), по которым ее эмитент обязуется выплатить держателю облигации фиксированную сумму в определенный момент в будущем или выплачивать доход, размер которого заранее установлен в форме определенного процента к нарицательной стоимости облигации (в отличие от акций, величина дохода по которым зависит от общей доходности предприятия).

3. Сертификаты (в сфере финансово-кредитной деятельности) - это ценные бумаги, свидетельствующие о наличии срочного депозита на определенную сумму в банке. Депозит - это денежные средства или ценные бумаги, помещаемые для хранения в кредитные учреждения.

4. Вексель - письменное долговое обязательство в установленной законом форме, выдаваемое заемщиком (векселедателем) кредитору, предоставляющее последнему право требовать с заемщика уплаты к определенному сроку суммы денег, указанной в векселе.

Цели вложения средств в ценные бумаги: получение дохода, сохранность и (или) рост капитала, приобретение возможности расширения сферы влияния, зондирование рынка, получение доступа к дефицитным товарам, сокращение дефицита наличности и т. п.

Рынок ценных бумаг - это часть финансового рынка (помимо рынка банковских ссуд), на котором осуществляется купля-продажа ценных бумаг. Задача рынка ценных бумаг - обеспечение более полного и быстрого перелива сбережений в инвестиции по цене, устраивающей покупателя и продавца.

Участниками РЦБ являются эмитенты ценных бумаг, инвесторы и инвестиционные институты, которые могут осуществлять свою деятельность на рынке ценных бумаг в качестве посредника (финансового брокера), инвестиционного консультанта, инвестиционной компании, инвестиционного фонда.

Принципы функционирования рынка ценных бумаг:

1. Ликвидность (частота сделок на рынке ценных бумаг, небольшой разрыв между ценами продавца и покупателя, незначительность колебаний от сделки к сделке);

2. Эффективность (необходимость учета затрат по сделкам).

3. Информационность (широта распространения информации).

4. Надёжность (компенсация возможных ошибок маклеров и рынка в целом).

Фондовая биржа - учреждение, основная форма функционирующего оптового рынка ценных бумаг.

Функции фондовой биржи: организация, контроль и регулирование процесса купли-продажи ценных бумаг. Допуск ценных бумаг к обращению на фондовой бирже осуществляется после специальной аудиторской проверки. Биржевые органы осуществляют регистрацию стихийно сложившихся курсов ценных бумаг на основе состоявшихся биржевых сделок, т. е. проводят биржевую котировку. Фондовые биржи играют роль посредника в процессе организации “горизонтальных” хозяйственных связей.