8. Прогноз финансового состояния компании.

Финансовые расчеты выполнялись с использованием программно-методического комплекса Мастерская бизнес - планирования.

Продолжительность проекта 1 год;

Интервал планирования принимался 1 квартал.

Планирование доходов от текущей деятельности осуществлялось с учетом выявленных закономерностей в изменении спроса (см. стр. 6), а также структуре выручки.

8.1. Оценка стоимости бизнеса

Оценка стоимости бизнеса

Оценка выполнена для WACC =

10%

Оценка доходным методом на основе:

чистого денежного потока (NCF)

чистой прибыли

прибыли до процентов и налогов (EBIT) - // — и амортизации (EBITDA)

2 586 258 руб. 2 470 926 руб. 2 571 854 руб. 2 571 854 руб.

ликвидационная стоимость

6 632 344 руб.

Ликвидационная стоимость проекта превышает размер кредита и процентов к уплате по нему.

8.2. Прогноз движения денежных средств (кэш-фло)

ДВИЖЕНИЕ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ	1 КВ./2009	2 KB./2009	3 КВ./2009	4 КВ./2009
Поступления от продаж	2 898 004	5 023 294	4 598 218	3 752 473
Затраты на материалы и комплектующие	2 132 251	3 311 577	2 853 282	2 318 851
Постоянные издержки	285 832	285 832	240 486	342 832
Зарплата и социальные взносы	90 339	151 277	134 441	109 067
Налоги	150 480	365 143	365 587	265 135
Кэш-фло от операционной деятельности	239 102	909 466	1 004 422	716 588
Возврат займов	500 000	500 000	500 000	500 000
Расходы по процентам	52 500	35 000	17 500
Кэш-фло от финансовой деятельности	-552 500	-535 000	-517 500	-500 000
СУММАРНЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК	-313 398	374 466	486 922	216 588
Денежные средства на начало периода	9 000	-304 398	70 067	556 989
Денежные средства на конец периода	-304 398	70 067	556 989	773 577

Суммарный денежный поток в целом положительный, в течение всего периода проекта. Отрицательные показатели 1 периода проекта не будут иметь решающего значения, так как основные платежи приходятся на 2 и 3 периоды проекта.

8.3. Финансовые показатели проекта.

ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ	1 КВ./2009	2 КВ./2009	3 КВ./2009	4 КВ./2009
Коэффициенты ликвидности
Коэффициент абсолютной ликвидности	-0,17	0,05	0,64	2,39
Коэффициент срочной ликвидности	0,03	0,37	1,14	3,58
Коэффициент текущей ликвидности	2,05	2,98	5,16	13,79
Чистый оборотный капитал	1 923 959	2 799 309	3 597 429	4 145 578
Показатели структуры капитала
Коэффициент финансовой независимости	0,91	0,93	0,96	0,98
Сумм, обязательства к сумм, активам	0,09	0,07	0,04	0,02
Долгосрочные обязательства к активам	0,00	0,00	0,00	0,00
Сумм, обязательства к собств. капиталу	0,10	0,07	0,04	0,02
Долгоср. обязательства к внеобор. активам	0,00	0,00	0,00	0,00
Коэффициент покрытия процентов	9,87	29,77	53,46	-
Коэффициенты рентабельности
Рентабельность продаж	15,6%	20,1%	20,6%	17,5%
Рентабельность собственного капитала	9,0%	18,5%	16,2%	10,8%
Рентабельность оборотных активов	43,1%	83,2%	71,5%	49,1%
Рентабельность внеоборотных активов	11,4%	24,7%	22,6%	15,5%
Рентабельность инвестиций	9,0%	18,5%	16,2%	10,8%
Коэффициенты деловой активности
Оборачиваемость рабочего капитала	5,41	6,22	4,30	3,03
Оборачиваемость основных средств	0,74	1,23	1,09	0,89
Оборачиваемость активов	0,58	0,95	0,83	0,67
Оборачиваемость запасов	1,99	3,35	3,15	2,68
Оборачиваемость дебит, задолженности (дн.)	50,18	38,13	40,37	45,04
Чистый денежный поток (ЧДП) Диконтированный ЧДП График окупаемости (аккумулированный ДЧДП)	186 602	874 466	986 922	716 588
Диконтировавнный ЧДП	182208	833770	918836	651444
График окупаемости (аккумулированный ДЧДП)	182208	1015978	1934815	2586258
Чистая приведенная стоимость: NPV =	2 586 258	руб.
БЮДЖЕТНАЯ ЭФФЕКТИВНОСТЬ ПРОЕКТА
Ставка дисконтирования доходов бюджета:	10%	в год
Доходы бюджета	1 KB./2009	2 КВ./2009	3 КВ./2009	4 КВ./2009
Налог на прибыль	61 091	131 454	119913	82 562
Налог на добавленную стоимость	89 390	233 689	245 674	182 573
Налог на имущество
Налоги с оборота
Социальные отчисления с зарплаты	17 719	29 672	26 370	21 393
Суммарные налоговые поступления	168 200	394 815	391 957	286 527
Дисконтированные налоговые поступления	164 239	376 441	364 917	260 479
Дисконтированные доходы бюджета:	1 166 076	руб.

9. Анализ финансово-экономических рисков

Расчет чувствительности параметров проекта на внешние изменения
Зависимость NPV от отклонения параметров	5%	10%	15%	20%	25%	30%	35%	40%	45%
Снижение объема продаж	2409715	2233172	2056629	1 880 087	1703544	1527001	1 350458	1 173 915	997 372
Снижение цены продуктов/услуг	2022922	1459586	896251	326 548	-306079	-936 814	-1 696 327	-2 461 908	-3 227 489
Увеличение прямых издержек	2219335	1852411	1485488	1 118 564	751 640	309 309	-42 455	-434 382	-859 604

Минимальные остатки на счете показывают запас финансовых ресурсов, которым располагает компания. Отрицательный остаток означает недостаточность финансирования, в некоторые моменты проекта компания не сможет осуществлять необходимые платежи.

Из проведенных расчетов видно:

• Снижение цены на продукт производства на 25% критически скажется на финансовом состоянии компании, нехватка в денежных средствах составит -306 079 руб.

• Увеличение прямых издержек на 35 % так же критично скажется на показателях проекта

• Показатели проекта выдержат увеличение процентной ставки по кредитам, что говорит о состоятельности проекта и говорит о том, что проект стоит принят

Список использованных источников

1. Бинес-планирование предприятия: Учебное пособие / Т.И. Пашкина, Л.Р. Захарова, Р.Д. Алчанова.- Уфа: УГАЭС, 2008.- 98с.

2. Бизнес-планирование/ В. А. Баринов Профессиональное образование/Издательство: Форум, Инфра-М, 2007- 256с.

3. Сборник бизнес-планов с рекомендациями и комментариями / В. М. Попов, С. И. Ляпунов, С. Г. Млодик, А. А. Зверев /Издательство: КноРус, 2006- 312с.

4. Бизнес-план: основные проблемы и ошибки, возникающие при его написании /Е. Р. Орлова /Серия: Оптимизация бизнес-процессов/Издательство: Омега-Л, 2005-270с.

5. Бизнес-планирование: Учебное пособие/ Халтаева С.Р., Яковлева И.А. /Издательство: ВСГТУ,2005-170с.

6. Бизнес план на компьютере: быстро и просто /Клоков И.В./Издательство: Питер,2006-176с.

7. Бизнес-планирование /В.З.Черняк, А В.Черняк, И.В.Довдиенко /Издательство: РДЛ, 2004-272с.

8. Бизнес-планирование в условиях открытой экономики /В.П.Галенко, Г.П.Самарина, О.А.Страхова/Издательство: Академия, 2007-288с.

9. Бизнес-планирование Задачи и решения: Учебное пособие /ПросветовГ.И./Издательство: РДЛ, 2005-208с.

Приложение 1

Организационная структура общества с ограниченной ответственностью

«Европласт»

Совет учредителей

4