1. Норма обязательного резервирования вкладов:

• Уменьшение нормы обязательного минимального резервирования вкладов

Денежная база при этом не изменяется, но предложение денег увеличится за счет двух факторов:

а) высвободившиеся из обязательного резервного фонда средства могут быть использованы банками для выдачи дополнительных ссуд;

б) дополнительные ссуды приведут к мультипликационному расширению вкладов.

↓ Нормы обязательного резервирования – ↓ Обязательных резервов банков - ↑Объема ссуд - ↑Расширение вкладов в комм. банках - ↑Предложения денег

• Увеличение нормы обязательного минимального резервирования вкладов

Денежная база при этом не изменяется, но предложение денег сократится за счет двух факторов:

а) резервный фонд банковской системы возрастет за счет сокращения объема выдаваемых ссуд;

б) Снижение объема ссуд приведет к мультипликативному сокращению вкладов.

↑ Нормы обязательного резервирования – ↑ Обязательных резервов банков - ↓Объема ссуд - ↓Сжатие вкладов в комм. банках - ↓Предложения денег

2. Ставка рефинансирования ЦБ:

• Уменьшение ставки рефинансирования ЦБ

Денежная база при этом увеличивается, предложение денег также увеличится за счет:

а) кредиты центрального банка становятся дешевле и делаются более доступными для коммерческих банков, банки выдают большее кол-во кредитов;

б) дополнительные кредиты приведут к мультипликационному расширению вкладов.

↓ Ставки рефинансирования – ↑ Объема займов у ЦБ - ↑Избыточных резервов комм. банков - ↑Объема ссуд - ↑Расширение вкладов в комм. банках - ↑Предложения денег

• Увеличение ставки рефинансирования ЦБ

Денежная база и предложение денег при этом сокращается за счет:

а) ссуды центрального банка становятся дороже, и часть возвращенных коммерческими банками кредитов не будут снова отданы в ссуду;

б) Снижение объема ссуд приведет к мультипликативному сокращению вкладов.

↑ Ставки рефинасирования ЦБ – ↓Объема займов у ЦБ - ↓ Избыточных резервов комм. Банков - ↓Объема ссуд - ↓Сжатие вкладов в комм. банках - ↓Предложения денег

3. Операции на открытом рынке:

• Операции на открытом рынке — это операции центрального банка по купле-продаже государственных облигаций (долговых обязательств правительства) на вторичном рынке

• В странах с развитой рыночной экономикой это основной инструмент денежно-кредитной политики

• Операции на открытом рынке позволяют быстро изменить объем денежной массы, в отличие от прочих инструментов, которые носят скорее среднесрочный характер

Приводит к изменению денежной базы

• Покупка пакета государственных облигаций

↑ Спроса ЦБ на гос. облигации – ↑ Цены облигаций и снижение их доходности – Продажа населением облигаций - ↑Кассовых остатков и избыточных резервов комм. банков - ↑Объема ссуд - ↑вкладов в комм. банках - ↑Предложения денег

• Продажа пакета государственных облигаций

↓ Спроса ЦБ на гос. облигации – ↓ Цены облигаций и снижение их доходности – Покупка населением облигаций - ↓ Кассовых остатков и избыточных резервов комм. банков - ↓ Объема ссуд - ↓ вкладов в комм. банках - ↓ Предложения денег