44. Передаточный механизм дкп. Политика «дешевых» и «дорогих » денег.

ДКП бывает:

Жесткая Гибкая

Измен. % ст. Ввод. единая % ст. Эластичная

i i i Sm

Sm

Dm Sm

Dm1

Dm1 Dm Dm1 Dm

Передаточный механизм ДКП вкл. 4 аспекта:

1. Операции на открытых рынках (ЦБ покупает и продает цен. бум. на первичн. и вторичн. рынках )

2. Изменение %ст.

ст.%

Предложение денег регулируется %-ой ставкой.

Sm Sm1 Повышается предложение – понижается % ст.

r

r1

Dm

x

3.влияние % ст. на инвест. 4. Связь величины %ст. с Ст.% общим объемом нац. пр-ва

P’

AS

AD’

I AD

I ВВП

НБ может применять политику «дешевых» и «дорогих» денег.

Если наблюдается недозагрузка пр-нных мощн-ей, то принимаются решения о необх. увелич. предлож. денег. Происх. кредитная экспансия, или полит. «дешевых» денег. НБ сниж % ст. до мин., в результ. большее кол-во денег у предприятий и населения стимул. AD, способствует росту пр-ва и занятости насел-я. Эта полит. предполаг. след. операции:

1. покупка цен. бум. на откр. рынке у насел. и ком. банков.

2.снижение учетной ставки.

3. внесение измен-й в законод., связ. с пониж. резервн. нормы.

В результ. повыш. избыт. резервы ком. банков, кот. явл. основой увелич. предлож. денег.

Полит. кредитной рестрикции или «дорогих» денег примен. когда экон. сталкивается с излишними расходами, что порождает инфл. НБ огранич. предлож. денег, снижает резервы ком. Банков путем продажи гос. облигаций на откр. рынке, увелич-я резервной нормы и повыш. учетной ставки.

В результ. сокращаются внутр. Инвестиции, приток зарубежного капитала, повыш. валютный курс нац. ден. единицы, снижается экспорт. Все это снижает совокупные расходы и ограничивает инфляцию

.

45. Равновесие товарного и денежного рын. Модель is-lm.

Для того, чтобы определить равновесие на двух рынках необх. совместить 2 кривые на одном графике.

Кривые IS и LM могут изменять свое положение в зависимости от различных факторов: рост расх. на потр-е, гос. закупки, измен. чистых налогов сдвигают IS, а измен. спроса и предлож. денег сдвигают LM.

Сдвиги IS вызванные ростом гос. расх.

i IS1 Повыш. гос. расх. приводит к

IS LM повыш. совок. расх., а значит

повыш. объем нац. пр-ва. Это

i 1 E1 сдвигает IS в полож IS1. Растущий

E E2 нац. доход увелич. совок. спрос на

i 2 деньги, кот. начинает превышать

Y предложение денег, что ведет к

YE Y1 Y2 росту % ст.

Рост % ст. сдерживает процесс инвестир-я , в результ. нац доход повыш. до Y1. Положение равновесия будет достигнуто в точке E1. Полож-е кривой гос. расх. вытесняет плановые инвест.(Эфф-т вытеснения). Это пониж. эфф-сть фиск. полит.

Сдвиги кривой LM.

i LM LM может перемещаться в

LM1 полож-е LM1 под влиянием

измен-я предлож. денег. Предпол.

i E E что предлож. денег повыс., сл-но

E1 пониз. % ст. Новое равновес. устан.

i 1 IS при более низкой % ст. i1, что Y соотв. новому объему пр-ва.

YE Y1

В экон. любой страны иногда возникает ситуация, когда устан. низкая % ст., вэтом случае и LM, и Dm почти паралл. оси абсцисс. Это полож. наз. ликвидной ловушкой, т.е. на этом участке % ст. низкие, а объем инвест. и дохода или растет, или остается неизмен. Это значит, что ДКП воздействует на совок. спрос не только ч/з норму %-а, но и посредством приобрет. тов-ов длит. пользов., измен. цен на акции, и период ликвидной ловушки очень благоприятен для этого.

В долгоср. периоде ден. рын. может вести себя неожид.,

i т.к. % ст. утрачивают связь со спросом и предлож.

IS LM на деньги. Это след. из эфф-та Пигу

(эфф-т реал. кассовых остатков): измен.

реальн. цен-сти ден. ост-ков приводит к

i E повыш. совок спроса. В усл. ликвидной

ловуш. эфф-т Пигу практ. не работает,

YE Y т.к. уменьш. сбереж-я. В итоге

ур-нь % ст. будет стремиться к равновесн. сост.

Феномен ден. рынка (Фридмена) показ., что спрос на деньги в долгоср. периоде не завис. от % ст., поэтому ур-е долгоср. развития получило назв. монетарного правила Фридмена, не вкл. % ст.: M=Y+Pe

(M- темп увел. предлож. денег: Y- долгоср. темп измен. нац. пр-ва/дохода; Pe- темп прогнозируемой инфл.