6.3. Метод процента от продаж и его применение в финансовом планировании.

Использование метода процента от продаж - следующий шаг в финансовом планировании. Этот метод позволяет вывести каждый элемент планового баланса и отчета о прибылях и убытках исходя из запланированной величины продаж. Таким образом, при помощи метода процента от продаж можно определить конкретное содержание pro forma документов.

Суть метода заключается в том, что каждый из элементов pro forma документов рассчитывается как определенное процентное соотношение от установленной величины продаж.

Каковы основания той или иной процентной величины, выбранной для расчета элементов финансовых документов? Почему, например, менеджер устанавливает, что издержки должны составлять именно 80 % от общей величины продаж?

В основе определения процентного соотношения лежат:

-         процентные соотношения, характерные для текущей деятельности фирмы (т.е. в текущий период издержки составляют 80% от продаж );

-         процентные соотношения, рассчитанные на основе ретроспективного анализа как средняя за последние несколько лет;

-         заключения менеджмента, особенно в тех случаях, когда сложившиеся процентные соотношения не удовлетворяют управляющих и они хотели бы изменить их для улучшения финансовых показателей. Например, менеджеров не устраивает такой показатель активности, как отношение величины запасов к уровню продаж, и они приходят к выводу: для ускорения оборачиваемости этой части активов необходимо уменьшить процентное соотношение запасов и продаж и снизить его, скажем, с 30 до 20%.

 

6.4. Определение потребности во внешнем финансировании.

Применение метода процента от продаж поможет в определении необходимой величины внешнего финансирования.

Расчет уровня внешнего финансирования включает три основных шага.

Первый шаг. В качестве основы для расчета используется общая формула:

Использование фондов = Источники фондов,

то есть

Инвестиции в активы, необходимые для обеспечения прогнозируемого объема продаж =         Внутренние источники финансирования (резервы)                                     +   Внешние источники финансирования

Первый шаг заключается в определении разности между планируемыми ростом общих активов и ростом текущих пассивов.

Формула для вычисления:

Требуемый рост чистых активов   =    Плановый рост общих активов           -          Плановый рост текущих пассивов, (обязательств)

Второй шаг предполагает расчет величины внутреннего финансирования за счет резервов.

Формула для вычисления:

Величина предусматриваемого внутреннего финансирования =    Чистая прибыль        -          Дивиденды

На третьем этапе производится расчет величины необходимого внешнего финансирования.

Формула для вычисления:

Требуемое внешнее финансирование                                = Требуемый рост чистых активов      -                                                           Предполагаемое внутреннее финансирование

Расчет величины необходимого внешнего финансирования производится в тех случаях, когда мощности предприятия (его основной капитал) оказываются недостаточными для увеличения объема продаж и нужны дополнительные вложения в основной капитал. Во многих случаях мощностей фирмы вполне хватает для увеличения выпуска и продаж продукции.