4 Анализ потоков денежных средств

Платёжеспособность и ликвидность предприятия зависят от его реального денежного оборота в виде потоков денежных платежей, проходящих через счета хозяйствующих субъектов. Движение денежных средств определённого направления или вида деятельности называют денежным потоком. Главной целью анализа движения денежных потоков является оценка способности предприятия генерировать денежные средства в объёме, необходимом для осуществления планируемых расходов в соответствующие сроки. Поэтому анализ денежных потоков существенно дополняет оценку платежеспособности организации, данную на основе показателей ликвидности.

Результаты анализа служат базой для принятия решений об оптимизации денежных потоков, которая означает выбор наилучших форм и определение наиболее приемлемого для предприятия варианта расходования денежных средств и принятие мер по увеличению их поступления.

Денежные потоки анализируются по отдельным договорам (контрактам), по их совокупности, в целом по предприятию.

В настоящее время отчет о движении денежных средств является в мировой практике основным источником данных для их анализа. С 2000 года он введен в состав бухгалтерской отчетности в Республике Беларусь (форма №4). Для целей составления отчета выделяют 3 вида деятельности: текущую, инвестиционную, финансовую.

Текущая деятельность – деятельность организации, связанная с осуществлением выбранных видов экономической деятельности с целью получения прибыли либо не преследующая такую цель. Инвестиционная деятельность заключается во вложении инвестиций в производство продукции или оказание услуг. Финансовая деятельность включает осуществление краткосрочных финансовых вложений с целью получения дохода, операции по выпуску облигаций и иных ценных бумаг краткосрочного характера, операции с ценными бумагами других организаций и прочие.

В ходе анализа по данным формы №4 изучают поступление и выбытие средств в разрезе видов деятельности. При этом под результатом понимается чистый приток (+) или чистый отток (-) денежных средств.

Таблица 4 – Движение денежных средств по видам деятельности организации за 2 года

млн.руб.

Показатель	Предыдущий год			Отчетный год			Откло-нение результата
	посту- пило	нап-ра- влено	резу льтат	посту пило	нап-ра- влено	резу льтат
1	2	3	4	5	6	7	8
1 Остаток денежных средств на начало года	Х	Х	61	Х	Х	57	-4
2 Движение денежных средств по текущей деятельности	8426	8410	16	6986	7024	-38	-54
3 Движение денежных средств по инвестиционной деятельности	-	56	-56	57	57	-	56
1	2	3	4	5	6	7	8
4 Движение средств по финансовой деятельности	36	-	36	2309	2271	38	2
5 Итого чистое изменение средств (стр.2+стр.3+стр.4)	Х	Х	-4	Х	Х	-	4
6 Остаток денежных средств на конец года (стр.1+стр.5)	Х	Х	57	Х	Х	57	-

По данным таблицы 4 видно, что остаток денежных средств на конец отчетного года составил 57 млн.руб. и остался на уровне начала года. При этом следует отметить негативную тенденцию, которая сложилась в отчетном периоде: вместо чистого притока от текущей деятельности в предыдущем году в сумме 16 млн.руб. предприятие получило чистый отток денежных средств в отчетном году в сумме 38 млн.руб.; что представляет угрозу его финансовой устойчивости. И лишь чистый приток денежных средств от финансовой деятельности в сумме 38 млн.руб. скомпенсировал чистый отток от текущей деятельности.

В процессе анализа изучается синхронность формирования положительного (поступление средств (П)) и отрицательного (расходование средств (Р)) денежных потоков. Для этого рассчитывают коэффициент ликвидности денежных потоков (КЛдп):

Значение данного коэффициента, превышающее 1, означает способность предприятия генерировать денежные средства как в целом по предприятию, так и по каждому виду деятельности (если он рассчитывается по конкретному виду деятельности).

Для изучения платежеспособности предприятия по данным о движении денежных средств можно рассчитать коэффициент общей платежеспособности (Коп):

где – О-остаток денежных средств на начало года.

Предприятие считается платежеспособным если значение этого коэффициента 1.