18. Структура грошового ринку. Економічна структура грошового ринку. Ринок грошей і ринок капіталів. Ринок цінних паперів і валютний ринок. Канали прямого й опосередкованого фінансування.

ДР явл-ся сложным механизмом функ-я, в к-м используются разнообразные инструменты и методы управления ден.потоками. Стр-ру ден.рынка можно представить в виде:

1) По видам инструментов ДР сост.из 2 отдельно функ-щих рынков: а)рынок ссудных кап-лов – функц-т за счет аккумуляции кредитными учреждениями ден.ср-в граждан и субъектов хозяйствования, а потом предоставляет в виде кредитов на условиях платности, срочности, возвратности. б) РЦБ –охватывает кредитные отношения(облигация, вексель) и отношения совладения(акции), к-е оформляются ценными бумагами, к-е продаются и покупаются.

2) В зависимости от предназначения и ликвидности фин.активов: а)рынок денег, где продаются и покупаются ден.ср-ва на короткий срок, используются в обороте заемщика как деньги, т.е.для приведения в движ-е уже накопленного кап-ла. Этот рынок очень чувствительный к изменениям в эк-ке и в финансовой сфере, спрос и предложение здесь весьма непостоянны, а % часто изменяется под их влиянием. б) рынок капиталов - ден.ср-ва покупаются на больший срок, используются для увеличения массы основного и оборотного капиталов. Здесь проводятся операции с фондовыми инструментами - акциями, средне - и долгосрочными облигациями, купленными для сохранения, долгосрочные депозиты и ссуды коммерческих банков и т.п.. Особенность - спрос и предложение здесь менее подвижны , уровень % более стабильный.

3) По функц-м признакам ДР делится на 2 сектора: а) Межбанковский рынок – сущ-т для обеспечения проведения банковских операций и предоставления кредитов для выравнивания межбанковского платежного оборота. 2) Открытый рынок – на этом рынке осущ-ся купля-продажа ценных бумаг центр.банком. Между всеми названными эл-ми ден.рынка сущ-т внутренняя взаимосвязь, к-я подтверждает его внутреннее единство.

На ден.рынке ср-ва осущ-т движ-е от их собственников к заемщикам через 2 осн.группы каналов: 1) каналы прямого финансирования - когда средства перемещаются путем непосредственного взаимодей-я заемщиков и собственников. Прямое финансирования осущ-ся 2 способами: - Ден.ср-ва передаются заемщикам для инвестиций в обмен на право участия в собств-ти (покупка акций) - Ден.ср-ва передаются фирме для осущ-я инвестиций в обмен на обяз-ва возвратить эти ср-ва в будущем с % (облигация). Субъектами этого сектора могут быть фирмы, дом.хоз-ва, гос-во, иностранные юр.и физ.лица. Активное участие здесь могут брать и банки — как продавцы и покупатели своих ценных бумаг и как обычные посредники-брокеры.2) Каналы косвенного финансирования - перемещение ден.средств происходит при помощи фин-х посредников (ком.банки, инвестиционные компании, фонды, фин. кред. учреждения, страховые, лизинговые компании). Фин. посредники формируют институционную стр-ру ДР. Для понимания сущности денежного рынка важное значение имеет определение его субъектов. Субъектами этого рынка явл. юридические и физические лица, которые осуществляют операции купли-продажи денег. Все эти операции можно разделить на три группы: по продаже денег, по купле денег и посреднические. В операциях по продаже денег принимают участие семейные хозяйства, фирмы и структуры государственного управления, в операциях по купле денег - те самые экономические субъекты. В посреднических операциях ключевыми субъектами есть так называемые финансовые посредники - банки, инвестиционные и финансовые компании, страховые компании, пенсионные фонды, кредитные общества и т.п.. Институциональная модель денежного рынка отображает взаимосвязи между субъектами денежного рынка, что реализуются через потоки денег и инструментов между тремя группами экономических субъектов: теми, что экономят деньги; теми, что заимствуют деньги и посредниками.

Кредиторами здесь выступают семейные хозяйства, фирмы, правительственные структуры, иностранные физические и юридические лица. Заемщиками могут быть те же виды экономических субъектов, но на первое место за частотой и объемами следует поставить фирмы, а затем правительственные структуры, семейные хозяйства, иностранцы.

В секторе прямого финансирования связки между продавцами и покупателями денег осуществляются непосредственно. В этом секторе выделяют два канала движения – канал капитального финансирования (деньги привлекают навсегда, инструмент - акции) и канал заимствований (деньги привлекаются временно, инструмент -облигации). Этому сектору присущая высокая конкуренция, низкие цены, но меньшая надежность, здесь действовать выгоднее. В секторе опосредствованного финансирования связки между продавцами и покупателями реализуются через финансовых посредников, они создают собственные обязательства и требования, которые могут быть самостоятельными инструментами рынка. Деятельность целеустремлена, более удобна, более быстрая, более надежная. Финансовыми посредниками здесь являются - банки, страховые, инвестиционные, финансовые, трастовые компании, пенсионные фонды, кредитные общества.

Субъекты денежного рынка (продавцы, покупатели, посредники).