44. Міжнародні ринки грошей і капіталів.

Составляющими мирового денежного рынка являются международные рынки денег и капиталов. Критерием их разграничения могут быть сроки кредитов и их целевая направленность. Средства, предоставляемые на длительный срок, относятся к рынку капиталов, а краткосрочные средства - до рынка денег. Участие национальных рынков денег и капиталов в операциях мирового рынка определяется следующими факторами: наличием развитой кредитной системы и фондовой биржи; местом страны в мировой экономической системе хозяйства и ее валютно-экономическим положением; воздержанием налогового давления; льготным валютным законодательством, что открывает иностранным заемщикам доступ на национальный рынок денег и капиталов и иностранным ценным бумагам - к биржевой котировке; удачным географическим положением; относительной стабильностью политического режима.

С институциональной точки зрения международный рынок капиталов и денег - это совокупность кредитно-финансовых учреждений, через которые осуществляется движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений. К таким учреждениям относятся: частные фирмы, банки, прежде всего ТНК и ТНБ, фондовые биржи, государственные и муниципальные органы, международные и региональные валютно-кредитные и финансовые организации, региональные банки развития и др.

Международный рынок денег - это сектор рынка, на котором покупаются и продаются краткосрочные долговые инструменты (срок погашения которых меньше одного года).

Ценные бумаги на рынке денег обычно покупаются и продаются чаще, чем долгосрочные бумаги, и поэтому этот рынок ликвидным. Кроме того, краткосрочные ценные бумаги характеризуются меньшим колебаниям цен, чем долгосрочные, что делает их безопасными для инвестиций. Как следствие, корпорации и банки активно используют этот рынок для получения процентов на избыточные средства. Инструментами международного рынка денег являются: казначейские, оборотные сертификаты банковских депозитов, коммерческие бумаги, банковские акцепты, соглашения об обратном выкупе, федеральные резервные фонды, евродоллары и др..

Международный рынок капиталов - это такой рынок, на котором покупаются и продаются долгосрочные (срок погашения которых более одного года) долговые обязательства и акции. Инструменты рынка капиталов: акции, закладные, облигации, ценные бумаги правительственных учреждений, потребительские и банковские коммерческие ссуды.

Традиционный инструмент на международном рынке капиталов - иностранные облигации. Эти облигации продаются в зарубежной стране и номинированные в валюте этой страны.

Крупнейшим международным рынком денег и рынком капиталов является еврорынок, или евродолларовый, евровалютных рынок. Термин «еврорынок» применяется также к аналогичным рынков других регионов. Минимальная сумма деловой операциии - 1 млн дол. Евровалюта - это срочный депозит, который находится в банке за пределами страны-эмитента валюты. Еврорынки не подчинены национальным правилам, в частности относительно резервных требований и проч., Поэтому банки могут работать на них более эффективно и с меньшими затратами. Вследствие конкуренции на этих рынках появляется взаимосвязь между процентными ставками на еврорынках и на внутренних денежных рынках.

Между традиционными международными финансовыми рынками и еврорынки существует определенная связь. Если международный заемщик желает получить крупную ссуду, которая не может быть предоставлена ​​одним кредитором, он может получить синдицированного займа на еврорынке. Еврорынки и оффшорные рынки тесно связаны. Они обслуживаются одной группой банков. Оба вида рынков мобилизуют ликвидные средства, выполняющие посреднические функции и почти не подчиняются внутреннему регулированию. Евровалютные рынки являются рынками займов и депозитов, международные валютные рынки обеспечивают базовые средства платежа.

Стоимость кредита на мировом рынке денег и капиталов включает переменную часть ЛИБОР1 и постоянную - «спред», т.е. премию за банковские услуги (маржу). Маржа колеблется от 0,75 до 3% и зависит от соотношения спроса на кредит и его предложение, срока займа, кредитоспособности клиента, кредитного риска. "Несмотря на относительную самостоятельность ставок еврорынке, сохраняется их функциональная зависимость от ставок национальных рынков. Наряду с этим существует и обратная связь.