- •Д.Р.Вахитов финансовый менеджмент
- •1. Неформализованные методы.
- •2. Традиционные методы экономической статистики.
- •Раздел 1. Внеоборотные активы.
- •Раздел 2. Оборотные активы потребляются в течение года и полностью переносят свою стоимость на стоимость производимой продукции.
- •Раздел 3. Капитал и резервы. В этом разделе приводятся данные о собственных источниках средств в различных группировках.
- •Раздел 4. Долгосрочные обязательства. В этом разделе указывается задолженность по долгосрочным ссудам и займам, погашение которых должно иметь место в течение более чем 1 года.
- •Раздел 5. Краткосрочные обязательства. В этом разделе отражается кредиторская задолженность, подлежащая погашению в течение 12 месяцев.
- •Факторинговая компания
- •Поставщик (кредитор)
- •3. Выбор приемов управления риском.
- •17. Модели в финансовом менеджменте :
- •18. Расчет точки критического объема продаж относится к:
- •19. Требования к системе показателей:
- •Ответы на тесты
- •Ответы на тесты
- •Ответы на тесты
- •Ответы на тесты
- •Общие положения
- •Выбор темы и руководство курсовой работой
- •Требования к курсовой работе
- •Оформление и структура курсовой работы.
- •Порядок защиты
- •Темы курсовых работ:
- •Литература.
Государственное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
Казанский филиал Российской академии правосудия
Д.Р.Вахитов финансовый менеджмент
Учебное пособие
УДК
ББК
Рецензенты: Л.Б.Шабанова, д.э.н., профессор Казанского филиала (института) РГТЭУ
Нуртдинов Р.М., к.э.н., доцент Казанского федерального университета (КГУ)
Автор: Вахитов Д.Р., д.э.н., профессор Казанского филиала РАП
Вахитов Д.Р.
Финансовый менеджмент: Учебное пособие для студентов вузов/ Вахитов Д.Р. – Казань: _____________, 2012. - ____ с.
В данном учебном пособии систематизировано излагаются современные представления по управлению финансами хозяйствующих субъектов.
В работе освещены основные понятия, классификации, основные теоретические подходы, а также специфика финансового менеджмента в банковской сфере.
Учебное пособие предназначено для студентов дневной и заочной форм обучения.
СОДЕРЖАНИЕ
ЛЕКЦИЯ |
СТР. |
|
5 |
|
10 |
|
17 |
|
34 |
|
42 |
|
50 |
|
64 |
|
74 |
|
85 |
|
96 |
|
112 |
|
121 |
|
132 |
|
142 |
|
149 |
|
164 |
ТЕСТЫ |
172 |
ОТВЕТЫ НА ТЕСТЫ |
209 |
ТЕМЫ КУРСОВЫХ РАБОТ И МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ ПО ИХ ВЫПОЛНЕНИЮ |
213 |
ЛИТЕРАТУРА |
220 |
Лекция 1.
СУЩНОСТЬ И СОДЕРЖАНИЕ ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
Экономический анализ представляет собой систематизированную совокупность аналитических процедур, имеющих целью получение заключений, выводов и рекомендаций экономического характера в отношении некоторого объекта.
Объекты анализа: страна, рынок, предприятие, инвестиционный проект, себестоимость, цена и т.п.
Классификация видов экономического анализа:
1. Макроэкономический анализ.
2. Микроэкономический анализ.
2.1. Технико-экономический анализ.
2.2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности представляет собой целенаправленную деятельность аналитика, состоящую в идентификации показателей, факторов и алгоритмов и позволяющую:
- во-первых, дать определенную формализованную характеристику, факторное объяснение фактов хозяйственной жизни,
- во-вторых, систематизировать возможные варианты действий.
а). Финансовый анализ основывается на общедоступной информации финансового характера и входит в систему аналитических процедур оценки деятельности предприятия в терминах стоимостной оценки и эффективности.
Направления использования финансового анализа:
- инвестиционная деятельность (куда вложить денежные средства, не следует ли изменить структуру активов и т.д.),
- поиск и оптимизация источников финансирования (оптимальна ли структура источников, какие финансовые инструменты более предпочтительны для мобилизации дополнительных источников и другое),
- текущая деятельность (каково положение с ликвидностью и платежеспособностью, обеспечивают ли оборотные средства ритмичность производственного процесса и т.д.),
- оценка положения на рынке капитала, товаров и услуг (какую нишу стабильно занимает предприятие на рынке данной продукции, каковы тенденции в отношении этого показателя и т.д.),
- целесообразность установления или продолжения бизнес-контактов с данным предприятием (каково финансовое положение предприятия в динамике, надежно ли предприятие в плане исполнения своих обязательств и т.д.).
Особенности финансового анализа:
- обеспечение общей характеристики имущественного и финансового положения предприятия,
- приоритетность оценок платежеспособности, финансовой устойчивости и рентабельности,
- базирование на общедоступной информации,
- информационное обеспечение решений тактического и стратегического характера,
- доступность к результатам анализа любых пользователей,
- возможность унификации состава и содержания аналитических процедур,
- доминанта денежного измерителя в системе критериев,
- высокий уровень достоверности итогов анализа.
б). внутрифирменный анализ – совокупность аналитических процедур, имеющих целью оптимизацию системы управления затратами на данном предприятии.
Особенности внутрифирменного анализа:
- ориентация на оптимизацию внутрипроизводственной деятельности,
- базирование на оперативных и учетных данных, к которым имеет доступ ограниченный круг лиц,
- обеспечение в основном принятия решений рутинного оперативного характера,
- принципиальная невозможность безусловной унификации,
- достаточно высокая степень гибкости информационного обеспечения и счетных процедур в соответствии с текущими запросами руководителей.
- сочетание критериев в натуральном и стоимостном измерителях,
- высокий уровень субъективизма.
Задачи, решаемые финансовым менеджером:
1. Аналитическое обоснование:
1.1. стратегических и финансовых планов предприятия, а также бизнес-планов по отдельным направлениям его деятельности,
1.2. активов предприятия и источников их финансирования,
1.3. величины и состава ресурсов, необходимых для поддержания достигнутого экономического потенциала предприятия и расширения его деятельности,
1.4. источников дополнительного финансирования,
1.5. системы финансового и управленческого контроля за состоянием и эффективностью использования финансовых ресурсов.
2. Анализ и оценка долгосрочных и краткосрочных решений инвестиционного характера:
2.1. оптимальность трансформации финансовых ресурсов в другие виды ресурсов (материальные, трудовые),
2.2. целесообразность и эффективность вложений в основные средства, их состав и структура,
2.3. оптимальность оборотных средств (в целом и по видам),
2.4. эффективность финансовых вложений.
3. Детальная аналитическая оценка:
3.1. объема требуемых финансовых ресурсов,
3.2. формы их предоставления (долгосрочный или краткосрочный кредит, денежная наличность),
3.3. методов мобилизации финансовых ресурсов,
3.4. степени доступности и времени предоставления,
3.5. затрат, связанных с привлечением данного вида ресурсов (процентные ставки),
3.6. риска данного источника средств.
4. Анализ и обоснование:
4.1. политики отношений с кредиторами,
4.2. политики отношений с дебиторами,
4.3. эффективности взаимоотношений с учреждениями банковской системы по кредитованию текущей деятельности,
4.4. объемов страховых запасов по отдельным видам оборотных активов.
Модели в финансовом менеджменте
1. Дескриптивные модели:
1.1. построение системы отчетных балансов,
1.2. представление финансовой отчетности в различных аналитических разрезах,
1.3. вертикальный анализ – представление бухгалтерской отчетности в виде относительных величин, характеризующих структуру обобщающих итоговых показателей,
1.4. горизонтальный анализ – исчисление базисных темпов роста балансовых статей или статей отчета о прибылях и убытках.
1.5. система аналитических коэффициентов:
а). анализ ликвидности позволяет проанализировать способность предприятия отвечать по своим текущим обязательствам,
б). анализ текущей деятельности – это показатели эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов,
в). анализ финансовой устойчивости позволяет оценить состав источников финансирования и динамику соотношения между ними,
г). анализ рентабельности – оценка общей эффективности вложений средств в данное предприятие,
д). анализ положения и деятельности фирмы на рынке капитала – сопоставление показателей, характеризующих положение предприятие на рынке ценных бумаг.
2. Предикативные модели – это модели предсказательного, прогностического характера, которые используются для прогнозирования доходов предприятия и его будущего финансового состояния:
2.1. расчет точки критического объема продаж,
2.2. построение прогностических финансовых отчетов,
2.3. модели динамического анализа,
2.4. модели ситуационного анализа.
3. Нормативные модели позволяют сравнить фактические результаты деятельности предприятий с ожидаемыми.
Лекция 2.
МЕТОДЫ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА