47. Проектное финансирование

Это финансирование инвестиц.проектов, хар-ся особым способом обеспечения возвратности вложений, в основе к/го лежат инвестиц.качества самого проекта, те доходы, к/е получит создаваемое или реструктурируемое пред-е в будущем. Специфический механизм проектного финан-я включ. анализ тех. и экон. характеристик инвестиц. проекта и оценку связанных с ним рисков, а базой возврата вложенных средств служат доходы проекта, остающиеся после покрытия всех издержек. Особенность: возможность совмещения различных видов капитала:банковского, ком-го, гос-го, междун-го.Проект.финансир-е хар-ся широким составом кредиторов, что обуславливает возможность орган-и консорциумов, интересы к/х представляют наиболее крупные кредитные институты. Источники : сред-ва междун-х фин.рынков, специализир-х агенств экспортных кредиторов, сред-ва фин.,инвест., лизинговых и страх.компаний, сред-ва МБРР, МФК, ЕБРР.

48. Лизинг как формы финансирования капвложений.

Разновидность кредитного метода – лизинг, как метод инвест-я. Лизинговые операции делятся на 2 вида: операт-й лизинг или лизинг с неполной окупаемостью и финн-й лизинг или лизинг с полной окупаемостью. Опер-й лизинг имеет следующие особенности: арендодатель не рассчитывает покрыть все затраты за счет поступлений от одного лизингополучателя, сроки аренды не охватывают полного физического износа оборудования, после окончания срока аренды имущество возвращается арендодателю, которое он продает или сдает в аренду другому клиенту. В состав операт-го лизинга включаются: рентинг – это аренда, которая относится к краткосрочным видам от 1 дня до 1 года, хайринг – среднесрочная аренда от 1 года до 3 лет. Операт-й лизинг предполагает многократную передачу оборудования от одного арендатора другому. На западе широко применяется в малом и среднем бизнесе. В течение срока аренды твердо установленной суммы арендной платы достаточно для полной амортизации машин и оборудования и способно обеспечить минимальную прибыль. Фин-й лизинг делится на: лизинг с обслуживанием, леверидж-лизинг, лизинг в пакете. Лизинг с обслуживанием – сочетание финансового лизинга с договором подряда и предусматривает целого ряда услуг, связанных с содержанием и обслуживанием сданного в наем оборудования. Леверидж – лизинг – особый вид финн-го лизинга, в котором большая доля по ст-ти сдаваемого в аренду оборудования берется в наем у третьей стороны инвестора. В первой половине срока аренды осуществляются амортизационные отчисления по арендуемому оборудованию и уплата процентов по взятой ссуде на его приобретение. Лизинг в пакете – это система финн-я организацией, при которой здания и сооружения предоставляются в кредит, а оборудование предоставляется в аренду с возможностью последующего выкупа.

Также лизинг делится на прямой и возвратный. Прямой лизинг предполагает при приобретение арендодателем у п/п-изготовителя оборудования в интересах арендатора. Возвр-й лизинг закл-ся в предоставлении п/п – изготовителем части его собственного имущества лизинговой компании с одновременным подписанием контракта об его аренде. последний вариант считается самым выгодным видом лизинга как метода инвестирования. По методам финн-я: срочный лизинг – одноразовая аренда имущества, возобновляемый лизинг, при котором договор продолжается по истечение первого срока аренды.