- •Особнен-ть нормативного подхода. Цели и инсмтрум-ы макроэк.Политики
- •2.Модель выбора пол-ки.Прав-ло тимбергена
- •3.Проблема выбора опт.Пол-ки при децентрал.Принятии реш-й.
- •4. Выбор опт.Пол-ки при несовпад0ии кол.Целей и инструм-в.
- •5.Опт.Макроэк.Пол в усл неопред-ти
- •6.Фискальная политика
- •7.Проблемы,св с осущ.Дискретной политики
- •8.Мультиплик. Гос.Расходов и нал.Мультиплик.
- •9.Возд-е изм-я % ставок на рез-ть фискальной политики.
- •10.Влияние пок-й эластичности спроса.
- •21.Сравнительная эф-ть дкп и фиск.Пол. В краткосрочном периоде.(монетаристы)
- •22.Макроэк.Рез-ты совместного исп-я дкп и фискальной пол-ки.Комбинированная.
- •23. Макроэк.Интрепритация с пом-ю омр.Прменение прав-ла эф-й рын-й классифик-ии.
- •26.Динамика реальных и ном.Пок-лей при сочет-ии пол-ки предлож со стим.Спроса.
- •24.Пределы упр-я сов.Спросом и пол-ка предлож-я
- •25.Харак-ка макроэк.Последствий пол-ки предлож-я с пом. As-ad
- •27.Малая и большая открытые эк-ки
- •28.Функции экспорта-импорта.Эксп.Мультиплик-р.Мультиплик.Внешн торг-ли
- •30.Правило рап-я выгод.Усл-я торговли.
- •41.Монетарный подход к плат-му балансу
- •60. Твердый курс и свобода действий в макроэк.Пол.
- •46.Внутр и внешн равновесие как цели стаб пол-ки в откр.Эк-ке
- •47. Краткосроч.Модель.Долгосроч.Равновесия в малой откр.Эк-ке
- •49.Механизм установ-я двойного равновесия при стаб.Ур-не цен и плавающем вал.Курсе
- •48.Механизм установления двойног равновесия при фиксированном вал.Курсе
- •50.Влияние инструм-в фискальной и дкп на рез-ты функ-я малой откр.Эк-ки
- •42.Рыночный мех-м установления равновесного знач-я вал.Курса.
- •45.Способы корретировки фикс.Вал.Курса
- •43.Равновесный вал.Курс и платежный баланс
- •11. Фиск политика при гибких ценах
- •12. Мех возд фиск пол на сов спрос.
- •2.9. Анализ влиян фиск методов рег сов спр
- •14. Факторы, опр эфф фиск пол в закр эк
- •15. Дкп как инстр стаб в рын эк.
- •16. Трансмисс мех дкп
- •17. Мульт-р дкп
- •2.14. Анализ рез возд lrg на реал и ном показ
- •19. Факт, опр эфф дкп в закр э
- •20. Сравн эфф дкп и фиск политики в кратк (кейнс)
- •31. Междун движ капитала.
- •32. Модель движ капа в соотв с стат ожид. % арбитраж
- •33. Мод движ капа в усл неопр вал курсов
- •34. Непокр и поур % паритеты. Усл реал % пар
- •35. Посл-я огранич-я движ капа
- •36. Закон единой цены и теор ппс, абс и отн ппс
- •37. Влиян реал вал курса на первич счет тек оп
- •38. Эффект j-кривой.
- •39. Платежный баланс и его стр-ра
- •40. Дефиц и криз плат бал. Мех-м восст равн-я
- •53. Влияние моб-и к-а на рез-ы стаб п
- •58. Акт и пасс мак политики
- •59. Стаб и антиинфл п в эк-ке с рац ожиданиями
- •61. Проблемы связ с непослед-тью макр п.
39. Платежный баланс и его стр-ра
Плат б – составл в форме бух счетов статист отчет о торг и фин сделках эк субъ данной стр (резидентов) с загр за опред пер вр(обычно за год). Все показ баланса измер-ся в единой мир вал (обычно в $). состав баланса: 1счет текущ опера и 2счет движ капа. В 1 сч вход:- счет торг баланса, отр-ий суммарные платежи по эксп и имп т;- счет услуг, включ выпл за рубеж и получ от загр % или дивид по любому фин активу, лицензион платежи, выплаты дохода по инв-ям, выплаты по фрахту и покупка нас-ем ин валюты в отеч банках;- счет переводов, который учит безвозм поставки т и у по их текущ ценности, а также безвозм ден пер-ды. Сальдо счета тек оп – это превыш поступ плат п над произв-ми плат-ми. = чист эксп страны: NХ=Е-Z. На 2 сч - операц, связ с получ ин займов и предост ссуд, приобр заруб активов (акц, обл, недвиж) рез-ми страны и отече активов – ин-ми. Потоки ден ср, напр-е «внутрь» эк системы- приток (имп) капа, за пределы, –оттоки (экс) капа. Продажа активов ин-ам и связанный с этим при ток капа увеличивает запасы ин валюты. Покупка активов за рубежом уменьшает запасы ин валюты. След, в этом сл имеет место отток капа. Баланс счета движ капа показ чистые пост-я ин вал от сделок с активами. Сальдо этого счета хар-ся показ чист эксп капа: NКЕ= КЕ-КZ. При NКЕ > 0 страна имеет чист отток капа, при NКЕ<0 –чист приток. Сальдо счета движ капа считается положит, если пост ден средств от прод активов превыш расх на покупку акт. Пол-му сальдо сч тек оп соотв чист отток фин капа. В этом случ страна явл чист кредиором. При отриц сальдо сч тек оп -чист заемщ, т.е. имеет место чистый приток капа. Счет офиц рез-в выд-ся в кач третьей сост части плат б страны. Он хар деят ЦБ по осущ сделок с ин вал. Такого рода сделки наз вал интерв. Сальдо плат бал страны (ZB) предст соб разницу меж суммарными объемами пост ин вал из-за рубежа и расх по фин-ю заруб сделок: ZB= (Е+ КZ)- (Z+КЕ)= (Е- Z) – КЕ-КZ) = NХ-NКЕ
40. Дефиц и криз плат бал. Мех-м восст равн-я
Сальдо плат бал страны (ZB) предст собой разницу между суммарными объемами поступл ин вал из-за рубежа и расх по фин-ю заруб сделок: ZB= (Е+ КZ)- (Z+КЕ)= (Е- Z) – КЕ-КZ) = NХ-NКЕ Пл б наход в равновесии, если ZB=0. При ZB>0
- изб пл б, т.е. суммарный объем плат из-за гран превыш сумм объем плат за гран. Страна в этом сл имеет акт сальдо пл б, и объем вал рез-в в стране растет. При пасс сальдо ZB <0. - дефиц пл б. - свидет о том, что в текущ пер жители страны запл ин-ам больше, чем получ из-за руб. В этом случа ин-цы, имеющие сумму денег, равную велич деф пл б, предъявляют ее в ЦБ для обмена на ин вал. В рез происх уменьш офиц ва-л рез. Счет офиц рез выд-ся в кач третьей сост части плат б страны (1счет текущ операц и 2счет движ капа). Он хар деят ЦБ по осущ сделок с ин вал. Такого рода сделки наз валютными интервенциями. Продажа ин вал явл осн спос фин-я деф пл б. Др спос - получ гос-ом ин займов. При плав вал курсе страна не имеет проблем с пл б, т.к. его равнов восст-ся автоматич за счет реакции эксп на изм вал курса. При избытке плат б приток ин вал ведет к ее обесц. Происх сниж обмен курса, а вслед за этим уменьш эксп т и у до уровня, при кот в усл нового вал курса восст-ся равнов плат баланса. При деф плат бал отток ин валюты из стр ведет к ее удор и росту чис эксп, выравнив-му сальдо пл б. При фиксир вал курс восст-е равнов невозм без приведения в действие тех или иных инстр макроэк пол. При нал деф пл б такое восст-е может стать весьма болезн. При фикс вал к равн-е пл б мож быть восст 2 осн путями:1 на основе проведения рестрикционной ДКП или фиск пол, ведущей к сниж нац дох. В этом сл улучш сост счета текущ опер за счет сниж имп; 2 на основе провед девальв нац вал в объеме, достат для повыш реал вал курса и последующее улучш счета тек опер за счет роста эксп. Поскольку девальв нац валюты обычно сопровожд пов-ем ур цен в стране, для роста реал обм курса (реал девальв) необх, чтобы темпы обесц номин обмкурса (ê)> темпы инфл. Это требование вытекает из условий:
или . Т о, для достиж реал дев-ии необх огранич рост сов спр, чтобы ур внутр цен не увелич вместе с номин обм курсом. к этому спос восст равнов пл б страны с фик вал курсом прибегают лишь в крайних ситуациях. К числу таких ситуац, прежде всего, отн кризис пл б. выраж в том, что поддерж фикс вал курса на опред ур в теч длит пер прив к истощ офиц вал рез и исчерп возм получ заруб кред. В этих усл треб-я ин-ев к ЦБ не могут быть удовл. Дев-я нац вал стан-ся объективной необх-ю.
51. Влияние инс-ов фиск и дкп на мал откр эк-ку. Влияние фис п на платеж баланс осущ по 2 напр-ям:через мул-р возд-я на объём нац дохода и через возд-е на %ст.Допустим в стр провод-ся экспансионистская фис п. В действие привод-ся эф-т мульт-ра и реал объём нац дох раст. Это ведёт к увелич сов расх на отеч и имортные Т -> сниж чист экспорта. При увелич гос закупок наруш-ся юаланс дох и расх гос-ва и =>раст гос заимств-я на р фин активов с увелич %ст ->приток ин капитала, баланс счёта движ-я кап-ла улучш: ЕК↓, ZК↑ = > NКЕ↓.Т.к общ изм-е сальдо плат бал = разности изм-я чист экп Т и У и чист эксп капа(ΔZB= Δ NХ - ΔNКЕ), умень-е NКЕ снижает негат влияние умен-я NХ на сальдо плат баланса в целом.Итог возд-е ф п на сальдо всего плат бал в крат периоде в значит степени опр-ся мобил-тью перелива кап-ла.Е моб-ть к-ла выс, то рост %ст м вызвать такой прилив ср-в,что дефицит текущ баланса будет перекрыт за счёт излишка рес-сов на счета движ-я капа.При низк моб-ти к-ла ресурсов будет недост для покр деф счета текущ операций.Однако полож моменты крат периода м б негат посл-ми долг периода.Изд-ки будут связаны с выплатами %, погаш-м долгов, что спровоц отток к-ла из стр.Воздействие ДКП на сальдо плат б также осущ по 2 напр: через измен %ст и через изм реал объема нац дохода.в отли от ф п, возд-е дкп на сальдо плат б по обоим напр-ям будет однонапр-м. Допустим, пров-ся экспансир-я ф п. Предл-е денег раст->сниж%ст->отток к-ла из стр и ухудш счёта движ-я к-ла и чист экспорта к-ла(NКЕ ).Увелич сов расх и нац дохода. Рост имп и уменьш чист экспорта Т и У, т.е к ухудш сост-я счёта текущ операций. Сниж-е NХ и рост NКЕ привед к ухудш сост-я всего платеж б в целом (ΔZB<). =>экспанс дкп в крат периоде спос возн-ю дефицита плат б. В долг п это м б нейтрализовано за счёт доп доходов от заруб инвестиций. Экспанс п, как ф, так и ДК, воздействуя через изм-е дохода, обусл-т ухудш плат б. Её возд-е через %ст м дать разл рез-ты, что во многом опред-ся степенью моб-ти капа.
52. Сравн анализ ф и дкп. Допустим в стр с малой от эк-й, абс моб-ю ка-ла и плам в курсом пред-ся попытка увел-я объема выпуска и занятости в эк-ке с помощью экспанс п(рис1).экс ф п ведет к сдвигу кривой IS вправо, что определяет рост внут %ст.начин приток к-ла и возрас спрос на отеч в. ->удорожанию в(падению обме курса). Это удорож-е обусл-ет сокр-е чисто эксп.- сводит на нет первонач рост совок расх. Кривая IS возвращ в первонач полож-е (IS1→ IS0).т.о. ф п при плав в курсе оказ-ся совершенно неэфф. Дкп при плав в к.рис 2.Увел-е предл-я денег при экспан п сдвигает кривую LM вправо (LM0→LM1). ->уменьш внут %ст до уровня, который находится ниже мирового (r1< r*), и отток капитала. Происх увеличение спроса на ин валюту, и обмен курс повыш. ->росту чист экспорта ТиУ и сдвигу кривой вправо (IS0 →IS1). В итоге новое двойное равн-е уст-ся при более выс уровне дохода (Y1>Y0). Т.о. дкп при плав вк явл эффект.Ф п при фикс в к. при первоначально неизменной ден массе кривая IS сдвигается вправо (IS0→IS1), ->росту %ст (r1>r*), притоку к-ла, давлению на в курс. Для стаб в курса ЦБ покупает ин в, увеличивая тем самым ден массу. Кривая LМ вслед за кривой IS сдвигается вправо (LМ0 → LМ1). В итоге нов состояние двойн равн-я уст-тся при более высоком ур дохода (Y1>Y0) и сниж внут %ст до уровня мир (рис. 3).Т.о ф экс п при фиксир в к чрезвычайно эффект с т зрения повышения ур нац дохода: %ст не растет и, след-но, рост гос закупок не вытесняет част инв-и.Дкп при фикс в к.В условиях фик в к дкп теряет свое самост значение, т.к. сводится к провед вал интерв-ий, направл на поддерж неизм курса валют. Е ЦБ попытается проводить самост дп то он не добьется никаких рез-тов в изменении дохода. Рост пред-я денег в таких усл приведет к сниж %ст ниже мирового уровня. Начн отток капитала и повыс спрос на ин в. Для поддерж в курса на неизмен уровнеЦБ будет вынужден продавать ин в, нейтрализуя тем самым свою ден экспансию. Кривая LМ1 на рис4 вернется в итоге к своему исх положению. Достичь стимулирующего эффекта дкп-ки возможно в этом случае только при девальвации на валюты.Т.о. дкп оказ-ся неэффект. Общ вывод: необход разделения полномочий прав-ва и ЦБ в соответствии с правилом эффект рын классиф-и.ЦБ должен регулировать внеш равновесие, воздействуя на сост плат баланса. Прав-ву следует рег внутр равновесие, воздействуя на реал объем выпуска и занят-ти в эк через совок спрос. Это связ с тем, что дкп имеет преимущ в рег-и внешн равноесия, а фиск – внутр
1) 2) 3) 4)