- •Сущность и функции финансового менеджмента
- •Концепции финансового менеджмента и их значение для развития финансового менеджмента в России.
- •Субъекты и объекты финансового менеджмента.
- •Финансовый механизм и его основные элементы.
- •Источники формирования капитала организации
- •Финансовые ресурсы организации
- •Финансовая политика организации
- •Сущность финансового планирования в организации
- •Методы финансового планирования
- •Организация системы финансового контроля организации
- •11. Финансовая политика организации: сущность, цели, задачи.
- •12.Финансовая тактика и стратегия
- •13. Долгосрочная финансовая политика
- •14. Краткосрочная финансовая политика
- •15. Источники и инструменты краткосрочного финансирования предприятий
- •16. Цена и структура капитала
- •17. Оптимальная структура капитала
- •18. Модель формирования структуры капитала Модильяни-Миллера.
- •19. Модель структуры капитала сарм.
- •20. Оценка качества управления структурой капитала.
- •21. Расчет эффекта финансового рычага.
- •22. Основной капитал организации и управление им.
- •23. Оборотный капитал организации.
- •24. Управление оборотным капиталом организации.
- •25. Фактор времени в управлении денежными потоками организации – отсутствует.
- •26.Понятие денежного потока организации, принципы управления ими.
- •27.Классификация денежных потоков организации.
- •28.Прямой метод расчета чистого денежного потока.
- •29.Косвенный метод расчета чистого денежного потока.
- •30.Аннуитетный денежный поток: сущность и виды
- •31.Модель управления денежными потокамина основе концепции Баумоля.
- •32.Модель управления денежными потками на основе концепции Миллера-Орра.
- •33.Управление запасами
- •Модель Уилсона
- •Методы оценки стоимости запасов
- •34. Оптимальный размер заказа
- •График затрат на управление запасами в модели Уилсона
- •Алгебраическая формула модели Уилсона
- •35. Прибыль организации, её виды.
- •36. Алгоритм формирования прибыли организации
- •37. Факторы и условия роста прибыли и рентабельности
- •38. Затраты организации и управление ими с целью максимизации прибыли.
- •39. Производственный рычаг и расчет его эффекта
- •40. Финансовые риски организации и методы управления ими
- •Риски, связанные с движением капитала
- •Риски, связанные с организацией хозяйственной деятельности
- •41. Организация системы риск-менеджмента в организации
- •42.Управление дебиторской и кредиторской задолженностью организации
- •43. Инвестиционная политика организации
- •44. Оценка эффективности инвестиционного проекта
- •48. Банкротство организации
- •49. Виды банкротств (л)
- •50. Методы санации организации.
Риски, связанные с движением капитала
Инвестиционный риск выражает возможность возникновения финансовых потерь в процессе реализации инвестиционного проекта. Различают реальные инвестиции и портфельные инвестиции. Соответственно, различают и виды инвестиционного риска:
риск реального инвестирования;
риск финансового инвестирования (портфельный риск);
риск инновационного инвестирования.
Риск снижения доходности включает следующие разновидности:
процентные риски;
кредитные риски.
Под процентным риском понимается опасность потерь финансово-кредитными организациями (коммерческими банками, кредитными учреждениями, инвестиционными институтами) в результате превышения процентных ставок по привлекаемым средствам, над ставками по предоставленным кредитам. К процентным рискам относятся также риски потерь, которые могут понести инвесторы в связи с ростом рыночной процентной ставки. Рост рыночной процентной ставки ведёт к понижению курсовой стоимости ценных бумаг, особенно облигаций с фиксированным процентом. Эмитент также несёт процентный риск, выпуская в обращение среднесрочные и долгосрочные ценные бумаги с фиксированным процентом. Риск обусловлен возможным снижением рыночной процентной ставки по сравнению с фиксированным уровнем.
Кредитный риск связан с вероятностью неуплаты (задержки выплат) заёмщиком кредитору основного долга и процентов.
Риски, связанные с организацией хозяйственной деятельности
К рискам, связанным с организацией хозяйственной деятельности, относятся:
риски коммерческого кредита;
оборотные риски.
Коммерческий кредит предполагает разрыв во времени между оплатой и поступлением товара, услуги. Коммерческий кредит предоставляется в виде аванса, предварительной оплаты,отсрочки и рассрочки оплаты товаров, работ или услуг. При коммерческом кредите существует риск неполучения товара, услуги при предоплате или авансе, либо риск неполучения оплаты при отсрочке и рассрочке оплаты за поставленный товар, услугу.
Под оборотным риском понимается вероятность дефицита финансовых ресурсов в течение срока регулярного оборота: при постоянной скорости реализации продукции у предприятия могут возникать разные по скорости обороты финансовых ресурсов. К оборотным рискам также могут быть отнесены операционные риски и расчётный риск.
41. Организация системы риск-менеджмента в организации
На практике, как правило, используются две основных модели организации системы риск-менеджментав организации:
- централизованная модель управления рисками;
- распределенная модель управления рисками.
При централизованной модели вся основная работа по управлению рисками выполняется специальным подразделением Риск-менеджмента и/или Внутреннего контроля, в зависимости от организационной структуры Компании. Это подразделение фактически подменяет работу руководителей структурных подразделений Компании по управлению рисками. Естественно, и ответственность за конкретные действия в рамках управления рисками также смещается в сторону подразделения Риск-менеджмента.
Распределенная модель предполагает, что непосредственное управление рисками осуществляют руководители структурных подразделений Компании, в которых возникают риски (Центры ответственности / «собственники» риска). Подразделение Риск-менеджмента в Компании так же, как и в случае централизованной модели, существует, однако значительно меньшей численности и выполняет другие функции. Подразделение Риск-менеджмента на основании приоритетов, установленных Высшим руководством Компании, разрабатывает общую стратегию управления рисками Компании, определяет политику, координирует процессы управления рисками, оказывает методологическую поддержку центрам ответственности, а также осуществляет сбор, аккумулирование и формализацию информации, получаемой из структурных подразделений Компании.
Для того, чтобы понять, какие преимущества и недостатки имеет каждая, из описанных моделей, проведем сравнительный анализ этих моделей с позиции трех основных параметров управления, а именно, с позиций:
- надежности (безопасности) Компании;
- оперативности (управляемости) Компании;
- стоимости внедрения и поддержки для Компании.
Результаты сравнительного анализа моделей представлены в виде следующей таблицы: Централизованная модель Распределенная модель
Надежность Выше (+) Ниже (–)
Оперативность Ниже (–) Выше (+)
Стоимость Дороже (–) Дешевле (+)
Какие параметры являются наиболее значимыми для Компании, зависит от стратегических целей Компании и определяется акционерами (или, реже, ее Высшим менеджментом).