54.Концепция дисконтирования ценности будущих доходов и расходов.

Дисконтирование – процесс приведения стоимости будущих доходов и расходов в настоящее время с учётом уменьшающегося коэффициента (нормой дисконта). . ДИСКОНТИРОВАНИЕ ДОХОДОВ И ЗАТРАТ — приведение будущих доходов и затрат к нынешнему периоду, установление сегодняшнего эквивалента суммы, выплачиваемой в будущем. Современная стоимость будущей суммы определяется с помощью дисконтирующего множителя, зависящего от нормы банковского процента и срока, периода дисконтирования.

Дисконтирование применяется в след задачах:

1. Будущая ценность сегодняшних доходов (FV)

FV=M

2. Настоящая ценность будущих доходов (PV)

PV= ,

PV= если М изменяется(М1, М2…Мn)

3. Оценка инвестиционных проектов.

IRR (внутренняя норма доходности)- это i при котором приведённые доходы равны приведённым расходам.

55.Модель чел.капитала при отсутствии финансовых рынков

Рассматривая модели предложения труда, мы предполагали, что ставка заработной платы индивида фиксирована. Однако люди могут повлиять и влияют на свои ставки заработной платы, инвестируя в человеческий капитал, т. е. в умения и способности, которые увеличивают их производительность как работников.

Р азумеется, накопление человеческого капитала стоит затрат. Некоторые из них явные. Однако также очень важны затраты отвергнутых возможностей: если вы сидите в аудитории, вы не можете одновременно работать и теряете возможную заработную плату, что также представляет собой стоимость вашего обучения.

Инвестирование в человеческий капитал всегда предполагает получение больших заработков в будущем за счет меньшего потребления в настоящем.

Теперь представим себе, что Федор имеет возможность окончить бухгалтерские курсы. Однако этот процесс подчиняется вездесущему закону убывающей предельной производительности: каждый дополнительный день обучения последовательно увеличивает его будущие заработки на все меньшую и меньшую величину.

При сделанных предположениях альтернативные возможности Федора воплощаются в кривой bа на рис. 13.17. Ее выпуклость в сторону, противоположную началу координат, указывает на то, что каждый следующий рубль сокращения текущего потребления приносит последовательно все меньшее и меньшее приращение будущего потребления. Кривая bа называется производственной функцией человеческого капитала. Она показывает, как индивид может свои вложения в человеческий капитал (измеряемые приносимым в жертву текущим потреблением) трансформировать в будущие прибавки в заработках.

Для того чтобы найти решение задачи Федора, нам необходимо включить в рассмотрение его предпочтения относительно настоящего и будущего потребления. На рис. 13.17 изображены его кривые безразличия вместе с производственной функцией человеческого капитала. Оптимальный выбор Федора — точка е, в которой он потребляет С^e₀ в настоящем и С₁^e в будущем. Вложения Федора в свой человеческий капитал составят I0-Cq. Как следствие он сможет увеличить потребление в зрелые годы с /1 до С₁^e.