18.Понятие и виды финансовых инвестиций.
Инвестиции – это денеж средства, ценные бумаги, иное имущество, в т.ч. имущ права, имеющие денеж оценку, вкладываемые в объекты предприним и иной дея-ти в целях получения прибыли или достижения иного полезного эф-та.
По объектам вложения капитала инвестиции подразделяются на:
а) реальные и. (капитальные вложения) – инвестиции в основной капитал (основные средства), в т.ч. затраты на новое стр-во, расширение, реконструкцию, приобретение машин, оборудования, затраты на НИОКР, НМА и др.
б) финансовые и. – вложения в финанс инструменты (ценные бумаги, банковские депозиты, валюту, объекты тезаврации-золото, камни).
Классификация финансовых вложений производится по разным признакам:
1)По назначению: а) Приобретенные с целью получения дохода по ним; б) Приобретенные для целей перепродажи.
2)В зависимости от срока, на который приобретены: а) Долгосрочные (более 1 года); б) Краткосрочные.
3)По связи с уставным капиталом: а) Финансовые вложения с целью образования уставного капитала; б) Вложения в долговые ценные бумаги государственные и муниципальные ценные бумаги.
К финансовым вложениям относятся:
1)ценные бумаги других организаций, в т.ч. облигации, векселя;
2)вклады в уставные (складочные) капиталы других организаций (в т.ч. дочерних и зависимых хозяйственных обществ);
3)предоставленные другим организациям займы,
4)депозитные вклады в кредитных организациях,
5)дебиторская задолженность, приобретенная на основании уступки права требования, и пр.
В-19. Методы управления дебиторской задолженностью: предоставление скидок за быструю оплату продукции.
Предоставление скидок – это гибкий инструмент, влияющий на скорость возврата ДЗ на предприятии. Условия предоставления скидок должны быть такими, чтобы стимулировать быструю оплату продукции.
Часто используется схема скидок: 2/10 брутто 30”, 3/10 брутто 30”. Это означает, что предприятие продает продукцию на условиях:
- если оплата производится в течение 10 дней после выставления платежных документов, то предоставляется скидка в размере 2%;
- если покупатель скидкой не пользуется, то он должен оплатить продукцию в течение 30 дней по полной цене.
Потери от предоставления скидки = (%скидки / (100 - %скидки)) * (365 / (дни неоплаченного товарного кредита – период скидки))
Эта формула позволяет рассчитать приблизительные годовые издержки от предоставления товарного кредита покупателю и сравнить их с % по банковским кредитам, а также со ставкой по факторингу и т.д.
В-20. Бюджет движения денежных средств как инструмент синхронизации денежных потоков предприятия.
Составление бюджета денежных средств – это важный этап управления денежными средствами на предприятии. Главная задача бюджета движения денежных средств – синхронизировать движение и выплаты денежных средств. Он позволяет предпринимателю обеспечить денежными средствами текущую деятельность. Бюджет строится на следующих оценках: объем продаж и поступлений ДС «день в день»; объем продаж в кредит; уровень инкассации ДЗ; оценка кредитной политики организации; схема выплаты з/п; объем продаж и покупки ценных бумаг; доход от инвестиций; объем привлечения банковских кредитов и ссуд; объем материальных, трудовых затрат, административных и коммерческих расходов; объем выплаты дивидендов; объем налоговых выплат; объем инвестиций.
Основные документы, необходимые для составления БДДС: бюджет продаж; бюджет закупок материалов; бюджет расходов на оплату труда; бюджет общепроизводственных расходов; бюджет коммерческих расходов; бюджет управленческих расходов; бюджет налоговых выплат и отчислений; бюджет капитальных затрат (инвестиционный бюджет); кредитный договор.
Бюджет составляется в несколько этапов:
оценивается объем продаж по каждому месяцу в пределах планируемого года
составляется план поступления денежных средств на год с разбивкой по месяцам
составляется график выплат денежных средств с разбивкой по месяцам года
составляется кассовый бюджет (свод поступлений и выплат денежных средств на начало каждого месяца), результатом составления кассового бюджета является дефицит/профицит денежных средств
В-21. Методы управления дебиторской задолженностью: факторинг, форфейтинг.
Факторинг – это финансовая операция, которая заключается в уступке предпринимателем-продавцом права требования долга с покупателя продукции в пользу банка или специальной фирмы.
Обычно размер этой ссуды колеблется в пределах 70-90% от продаваемой дебиторской задолженности. По этой схеме начисляются %, которые определяются по формуле:
% по ссуде = (сумма % по ссуде / размер ссуды до уплаты % по ссуде)*100%
К недостаткам факторинговых операций можно отнести дополнительные расходы продавца дебиторской задолженности.
При факторинге фактор-фирма осуществляет кредитование предприятия продавца в форме безвозмездной ссуды. Кроме того, при факторинге возможна потеря покупателей, т.к. нарушаются прямые контакты с контрагентами.
Ставка факторинга (эффективность факторинговой сделки = Суммарные расходы по факторингу (т.е. КЗ + сумма сделки) / Ссуда после уплаты всех %
Факторинг целесообразно применять когда:
1)факторинг – единственная возможность быстро получить средства в оборот
2)предприятие может использовать полученные деньги с рентабельностью более высокой, чем потери по факторингу
3)при высоких банковских ставках по кредиту
4)когда потери от инфляции грозят превысить расходы по факторингу или потери от отсрочки получения платежа.
Форфейтинг – это финансовая операция по рефинансированию дебиторской задолженности по экспортному товарному кредиту путем передачи переводного векселя в пользу банка.
Схема финансового механизма форфейтинговой операции:
Предприятие - экспортер
Банк предприятия - экспортера
Рынок ценных бумаг
Предприятие-импортер
Банк предприятия - импортера
Предприятие экспортер и импортер заключают договор о поставке продукции, форме и сроках платежа
Предприятие-экспортер заключает соглашение с банком своей страны, который обязуется за комиссионное вознаграждение финансировать поставки продукции предпр-я экспортера путем выплат по учтенным им векселям.
предприятие-импортер в соответствии с соглашением обязуется осуществлять платежи посредством коммерческих векселей через банк своей страны
банк предприятия импортера пересылает векселя предприятию-экспортеру
предприятие-экспортер продает векселя в банк своей страны и получает вознаграждение
банк учитывает векселя на рынке ценных бумаг