8. Управление заемным капиталом предприятия

Управление привлечением за­емных средств представляет собой целенаправленный процесс их форми­рования из различных источников и в разных формах в соответствии с потребностями предприятия в заемном капитале на различных эта­пах его развития.

Заемный капитал предприятия (финансовые обязательства):

Долгосрочный заемный капитал (долгосрочные финансовые вложения):

-Долгосрочные кредиты банков

-Долгосрочны кредиты и займы небанковских учреждений

-Прочие долгосрочные обязательства

Краткосрочный заемный капитал

-Краткосрочные кредиты банков

-Краткосрочные кредиты и займы небанковских учреждений

-Кредиторская задолженность за товары, работы и услуги

-Текущие обязательства по расчетам

-Прочие краткосрочные обязательства

Процесс управления привлечением заемных средств предприя­тием строится по следующим основным этапам:

1. Анализ привлечения и использования заемных средств в пред­шествующем периоде

2.Определение целей привлечения заемных средств в предсто­ящем периоде (определение источников формирования недостающих объемов ресурсов; пополнение постоянной части оборотных активов; обеспечение формирования переменной части оборотных активов; обеспечение социальных программ; обеспечение других временных нужд).

3.Определение предельного объема привлечения заемных средств (выявление лимита использования заемных средств в бизнесе; определение уровня эффекта финансового рычага, обеспечивающего приемлемый уровень заимствования).

4.Оценка стоимости привлечения заемного капитала из различ­ных источников

5.Определение соотношения объема заемных средств, привле­каемых на кратко- и долгосрочной основе

6.Определение форм привлечения заемных средств.

7.Определение состава основных кредиторов

8.Формирование эффективных условий привлечения кредитов.

9.Обеспечение эффективного использования кредитов. В качестве основных критериев оценки эффективности выступают показатели оборачиваемости и рентабельности заемного капитала.

10.Обеспечение своевременных расчетов по полученным кре­дитам.

9. Управление дебиторской и кредиторской задолженностью предприятия.

Под дебиторской задолженностью понимается задолженность юридических и физических лиц определенных сумм денежных средств предприятию.

Дебиторская задолженность возникает в случае, если услуга (или товар) проданы, а денежные средства не получены. Как правило, покупателем не предоставляется какого-либо письменного подтверждения задолженности за исключением подписи о приемке товара на товаросопроводительном документе.

Дебиторская задолженность относится к оборотным активам компании вне зависимости от срока её погашения.

Наибольший объем текущей дебиторской задолженности предприятий приходится на задолженность покупателей за товары, работы, услуги. На эту задолженность покупателей приходится около 80-90%. Эффективное управление текущей дебиторской задолженностью связано в первую очередь с оптимизацией размера и обеспечением инкассации задолженности покупателей за товары, работы и услуги.

Управление дебиторской задолженностью предполагает:

1) Организацию учета и анализ дебиторской задолженности за предыдущий и отчетный периоды.

2) Формирование процедуры инкассации дебиторской задолженности и планирование поступлений денежных средств от дебиторов на основе коэффициентов инкассации; оценивается состав ДЗ, выбор типа кредитной политики.

3) Разработку системы контроля за состоянием дебиторской задолженности;

4) Разработку мероприятий, направленных на повышение эффективности управления дебиторской задолженностью.

Кредиторская задолженность — задолженность предприятия перед другими лицами, которую оно обязано погасить.

Кредиторская задолженность возникает в случае если дата поступления услуг (работ, товаров, материалов и т. д.) не совпадает с датой их фактической оплаты.

В бухгалтерском учёте принято выделять несколько видов кредиторской задолженности:

• задолженность перед поставщиками и подрядчиками;

• задолженность перед персоналом организации (по оплате труда);

• задолженность перед внебюджетными фондами;

• задолженность по налогам и сборам;

• задолженность перед прочими кредиторами.

Наличие кредиторской задолженности не является благоприятным фактором для организации и существенно снижает показатели при оценке финансового состояния предприятия, платежеспособности и ликвидности.

Основной целью управления внутренней кредиторской задолженностью предприятия является обеспечение своевременного начисления и выплаты средств, входящих в ее состав.

Этапы управления кредиторской задолженностью предприятия:

1. Анализ внутренней кредиторской задолженности предприятия в предшествующем периоде. Основная цель – выявление потенциала формирования заемных финансовых средств предприятия за счет этого источника.

2. Определение состава внутренней кредиторской задолженности предприятия в предстоящем периоде.

3. Установление периодичности выплат по отдельным видам внутренней кредиторской задолженности.

4. Прогнозирование средней суммы начисляемых платежей по отдельным видам внутренней кредиторской задолженности.

В первую очередь, определить их оптимальную структуру для конкретного предприятия и в конкретной ситуации составить бюджет кредиторской задолженности, разработать систему показателей (коэффициентов), характеризующих, как количественную, так и качественную оценку состояния и развития отношений с кредиторами компании и принять определенные значения таких показателей за плановые.

Вторым шагом в процессе оптимизации кредиторской задолженности должен быть - анализ соответствия фактических показателей их рамочному уровню, а также анализ причин возникших отклонений.

На третьем этапе, в зависимости от выявленных несоответствий и причин их возникновения, должен быть разработан и осуществлен комплекс практических мероприятий по приведению структуры долгов в соответствие с плановыми (оптимальными) параметрами.