- •Финансовый менеджмент
- •Базовые концепции и основные цели финансового менеджмента
- •Основные показатели финансовой деятельности предприятия
- •Факторный анализ показателя рентабельности продаж за период с 2007 по 2009 годы методом цепных подстановок показывает, что:
- •Прогноз продаж предприятия
- •Прогнозирование финансовой отчетности: метод отношения к выручке
- •Анализ риска и доходности финансовых активов
- •Модель ценообразования финансовых активов (сарм), модель арбитражного ценообразования (арм) и поведенческая модель
- •Средневзвешенная стоимость капитала
- •Управление оборотным капиталом предприятия
Основные показатели финансовой деятельности предприятия
Основными показателями финансовой деятельности предприятия являются показатели, рассчитанные на основе бухгалтерской отчетности (какие ее формы вам известны?): ликвидности, финансовой устойчивости, оборачиваемости и рентабельности.
Показатель рентабельности активов дает комплексную оценку прибыльности использования активов предприятия. В числителе любого коэффициента рентабельности всегда присутствует прибыль, а в знаменателе – значение показателя. По умолчанию (если в названии коэффициента не оговорено иное) используется чистая прибыль. Если коэффициент отрицательный (вместо прибыли убыток), то предприятие не рентабельно.
Фондорентабельность. =
Крентаб.А. =
Показатель может быть представлен в виде произведения двух других индикаторов: рентабельности продаж (реализации) и оборачиваемости активов:
Крентаб..А. = =
= х
Факторный анализ показателя рентабельности продаж за период с 2007 по 2009 годы методом цепных подстановок показывает, что:
Рентабельность активов на 2007 г. = ЧП0*(1/Ср.А0) = 0,292.
Рентабельность на 2009 г. = ЧП1*(1/Ср.А1) = 0,006.
рентабельности за этот период = 0,006 – 0,292 = -0,286
ВР=1/Ср.А0*(ВР1–З0–ВР0+З0)=1/3979*(25894-24780-26409+24780)= =1/3979*(-515)= -0,129
Затраты (З) = 1/Ср.А0*(ВР0–З1–ВР0 + З0) =1/3979*(-25853+25250)=
= 1/3979*(-603)= -0,151
Ср.А. = ЧП1*(1/Ср.А.1–1/Ср.А0) = 41*(1/6603-1/3979)=
= 41*(0,0001514-0,0002513)=41*0,0004= -0,006
На уменьшение рентабельности активов на 0,286 повлияли 3 фактора:
- Изменение выручки привело к уменьшению рентабельности активов на 0,129.
- Изменение величины чистой прибыли привело к уменьшению рентабельности активов на 0,006.
- Изменение величины затрат привело к уменьшению рентабельности активов на 0,151.
Коэффициент оборачиваемости активов характеризует насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. За исключением коэффициента оборачиваемости запасов в числителе коэффициентов оборачиваемости всегда используется выручка, а в знаменателе – значение показателя. В коэффициенте оборачиваемости запасов в числителе обычно используют себестоимость.
Коборач.ОА. =
Фондоотдача. =
Коборач.запасов. =
Для анализа удобно использовать производный показатель:
Период оборота (дни) = Число дней в периоде / Коборач.
Коэффициенты ликвидности показывают способность предприятия расплатиться по своим текущим обязательствам.
Ктек.ликв. =
Кб.ликв. =
Кабс.ликв. =
Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается по формуле:
Квп. = , где:
Ктл.к и Ктл.н - коэффициент текущей ликвидности конец и начало отчетного периода.
Т - отчетный период, мес.
Нормативное значение коэффициента текущей ликвидности равно 2.
Если этот коэффициент меньше 1, то у предприятия в ближайшие 6 месяцев нет возможности восстановить платежеспособность. Если его значения выше нормативных или есть тенденция к их увеличению, то рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности (Куп.).
Куп. = , где:
3 - нормативный период восстановления платежеспособности в месяцах.
Коэффициент утраты платежеспособности больше 1 свидетельствует о наличии возможности предприятия не утратить платежеспособность. Если он меньше 1, то предприятие в ближайшее время может утратить платежеспособность.
Коэффициенты финансовой устойчивости характеризуют уровень зависимости предприятия от внешних инвесторов.
Кавт. =
Кдолг.фин.незав. =
Кманевренности =
При анализе финансового показателя описывается его тенденция (изменение с течением времени), дается характеристика (его значения сравниваются с нормативными, среднеотраслевыми или плановыми) и делается вывод.
Если анализ пишется по группе коэффициентов, то выделяется их общая тенденция, составляется общая характеристика и делается общий вывод. При этом отмечаются все противоречия и случаи значительного превосходства над общей тенденцией и характеристикой, а также проблемы, выявленные при сравнительном анализе коэффициентов.