6) Сущность 3-факторной модели «Дюпон»

В данной модели показатели рентабельности и оборачиваемости активов впервые были увязаны с факторами производства.

Назначение модели – идентифицировать факторы, определяющие эффективность предприятия, оценить степень их влияния и складывающиеся тенденции в их изменении и значимости.

Модель используется и для сравнительной оценки риска инвестирования или кредитова-

ния предприятия. Из множества показателей эффективности, выбран один – рентабельность собственного капитала (ROE), который является наиболее важным для акционеров (характеризует прибыль с рубля вложенных в предприятие средств) и учитывает также платежи по процентам за кредит и налог на прибыль.

Три фактора, определяющие рентабельность капитала обобщают все стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия:

1) Рентабельность продаж (NPM) обобщает Отчет о прибылях и убытках.

2) Ресурсоотдача (оборачиваемость активов) обобщает актив Баланса.

3) Коэффициент финансовой зависимости обобщает пассив Баланса (структура авансированного капитала).

Всем факторам модели присуща отраслевая специфика:

Высокотехнологичные отрасли (с большой капиталоемкостью):

Показатель ресурсоотдачи – относительно невысокое значение.

Показатель рентабельности продаж – относительно высокое значение.

Высокое значение коэффициента финансовой зависимости могут позволить себе фирмы:

• имеющие стабильное и прогнозируемое поступление денег за свою продукцию;

• имеющие большую долю ликвидных активов (предприятия торговли и сбыта,

банки.

В зависимости от этого – ставка на разные факторы.

7) Функции финансовой службы по управлению основными средствами:

1) Финансовый анализ и оценка эффективности использования действующих основных фондов.

2) Определение (оптимизация) и балансирование затрат и источников финансирования основных средств.

3) Стимулирование привлечения и эффективного использования источников основных средств для научно-технического развития производства.

4) Оценка эффективности инвестиционных проектов.

5) Определение состава амортизируемых и неамортизируемых активов, метода и величины амортизационных отчислений.

6) Осуществление переоценки основных средств.

8) Классификация основных средств:

А) В зависимости от характера участия основных фондов в процессе расширенного воспроизводства они подразделяются на производственные и непроизводственные.

• Основные производственные фонды.

• Основные непроизводственные фонды.

Б) Основные средства делятся также на те, которые могут быть амортизированы, и на те, амортизация на которые не начисляется.

• Амортизируемые средства.

• Неамортизируемые средства.

В) По степени использования основные средства подразделяются на находящиеся:

• в эксплуатации;

• в запасе (резерве);

• в стадии достройки, дооборудования, реконструкции и частичной ликвидации;

• на консервации.

Г) В зависимости от принадлежности основные средства подразделяются на:

• собственные, принадлежащие организации по праву собственности (в том числе

сданные в аренду без права выкупа);

• находящиеся в оперативном управлении и хозяйственном ведении;

• полученные в аренду без права выкупа.