9) Капитал

Капитал – это ресурсы (природные, материальные, денежные, интеллектуальные), которые могут быть использованы в производстве товаров или оказании услуг; это один из факторов производства.

В приложении к фирме выделяют три основных подхода к трактовке капитала:

1. Экономический подход (физический капитал);

2. Бухгалтерский подход (финансовый капитал);

3. Учётно-аналитический подход (модификация финансового и физического подходов).

Экономический подход

Реализуется концепция физического капитала.Физический капитал – совокупность ресурсов, т.е производственных мощностей, являющихся универсальным источником её доходов; (величина капитала в этом случае равна итогу баланса по активу).

Капитал – характеристика генерирующих возможностей фирмы, поэтому для демонстрации экономической мощи фирмы отдают предпочтение не историческим, а текущим ценам.

Прибыль в этом контексте признаётся лишь в объёме превышения фактической производительной мощи фирмы на конец периода по сравнению с этим же показателем на начало периода. В рамках этого подхода капитал подразделяется на реальный (здания, машины, транспортные средствах, сырье и др.) и финансовый (ценные бумаги и денежные средства).

Бухгалтерский подход

Реализуется концепция финансового капитала. Финансовый капитал – доля собственников предприятия в его активах, синоним – чистые активы (итог Раздела III пассива баланса «Капитал и резервы»).

Такое представление формально выражается балансовой моделью:

Е = А — L

капитал собственников = стоимость активов — величина обязательств

Собственников интересует не уменьшение со временем покупательной способности финансовых ресурсов, инвестированных ими в компанию.

Прибыль – объём приращения фактической покупательной способности инвестированного собственниками капитала. Здесь более предпочтительно использование исторических цен, которые в сравнении с полученными доходами демонстрируют эффективность вложений.

Учетно-аналитический подход

Модификация физической и финансовой концепций капитала. Величина капитала исчисляется как сумма итогов разделов III и IV баланса («Капитал и резервы» и «Долгосрочные обязательства»).

Капитал характеризуется одновременно с двух сторон:

1) направлений его вложения (капитал как единая самостоятельная субстанция не существует и всегда облекается в некоторую физическую форму).

2) источников происхождения (откуда получен капитал, чей он).

Соответственно выделяют две взаимосвязанные разновидности капитала:

Для российских условий – учитывать также краткосрочный долг.

10)

1. Бланковый (необеспеченный) кредит под осуществление отдельных хозяйственных операций. Предоставляется, как правило, банком, осуществляющим расчётно-кассовое обслуживание предприятия. Хотя формально он носит необеспеченный характер, но фактически обеспечивается размером дебиторской задолженности предприятия и его средствами на расчётном счёте и других счетах в этом же банке.

2. Контокоррентный кредит (от итал. conto corrente «текущий счёт») (овердрафт, от англ. overdraft – превышение кредитного лимита; сумма, получаемая по чеку сверх остатка на текущем счёте). Предоставляется обычно под обеспечение, хотя не обязательно. Банк открывает предприятию контокоррентный счёт, на котором учитываются как кредитные, так и расчётные операции. На контокоррентном счёте производится сальдирование поступлений и выплат.

3. Сезонный кредит с ежемесячной амортизацией долга. Предоставляется обычно на формирование переменной части оборотных активов на период их сезонного возрастания. Его особенность – наряду с ежемесячным обслуживанием кредита (ежемесячной выплатой процентов по нему) предусматривается и ежемесячная амортизация погашение основной суммы долга. График амортизации увязан с сезонным снижением предприятия в денежных средствах.

4. Открытие кредитной линии. Кредитная линия открывается обычно на срок до одного года, в течение этого промежутка предприятие может использовать заёмные средства тогда, когда оно действительно в них нуждается. В договоре оговариваются сроки, предельная сумма кредита и условия его предоставления.

5. Револьверный (автоматически возобновляемый) кредит. Возобновляемый кредит, который предоставляется в пределах установленного лимита суммы кредита и сроков погашения в любое время, автоматически, без дополнительных переговоров между сторонами кредитного соглашения.

6. Онкольный кредит. Особенностью этого кредита является то, что он представляется заёмщику без указания срока его использования (в рамках краткосрочного кредитования), но банк имеет право в любой момент потребовать возврата кредита (отсюда «онкольный» англ. on call – по требованию). Онкольный кредит называют также кредитом до востребования (англ. demand loan). Процентные ставки по онкольным кредитам ниже, чем по срочным ссудам.

7. Ломбардный кредит. 1) Краткосрочный кредит, предоставляемый под заклад высоколиквидного движимого имущества (благородных металлов, драгоценных камней, иностранной валюты, ценных бумаг и т.п.) 2) Кредит, предоставляемый ЦБ коммерческим банкам под залог государственных ценных бумаг. Представляет собой одну из форм рефинансирования коммерческих банков Банком России. Размер кредита соответствует определённой (но не всей) части стоимости переданных в заклад активов.

8. Ипотечный кредит. Долгосрочный кредит, полученный под залог недвижимости. Ипотека – это залог недвижимого имущества.

9. Ролловерный кредит. Один из видов долгосрочного кредита с периодически пересматриваемой процентной ставкой (т.е. перманентным «перекредитованием» в связи с изменением конъюнктуры финансового рынка, от англ. rollover – пролонгация срока кредита путём выпуска новых долговых обязательств).

10. Консорциумный (консорциальный, синдицированный, участия) кредит. Кредит, предоставляемый двумя или более кредиторами – консорциумами (синдикатами) банков одному заемщику. Для предоставления кредита группа банков-кредиторов объединяет на срок свои временно свободные средства.