20. Предложение денег. Денежные агрегаты.

Предложение денег – это кол-во денег, находящихся в обращении за пределами банковской системы, т.е. все деньги, находящиеся на руках у населения и на банковских депозитах (счетах) до востребования.

Гос-во формирует S_M=C+D, С – у населения (ЦБ), а D – депозиты (коммерческие банки).

Для характеристики предложения денег или всей денежной массы используются обобщенные показатели, которые называются агрегатами.

Принципы построения агрегатов: каждый последующий агрегат включает в себя предыдущий; каждый последующий менее ликвиден; каждый последующий – более доходный.

ЦБ РФ выделяет следующие агрегаты:

• М0 = наличные металлические и бумажные деньги, находящиеся в обращении.

• М1=М0 + депозитные счета до востребования + текущие и расчетные счета населения и предприятий в коммерческих банках (чековые счета или чековые вклады). М1 – деньги в узком смысле слова.

• М2=М1 + все срочные депозиты. М2 – деньги в широком смысле слова. М2-М1=МQ – квазиденьги.

• М3=М2 + депозитные сертификаты + облигации гос. займа.

Выделяют М4 или L =М3 + краткосрочные казночейские депозиты. НЕ У НАС.

Особенности денежной массы РФ в том, что самый широкий агрегат М3 более, чем на 50% состоит из М1.

Причины: 1. На российском рынке очень мало активов, которые могут средством сохранения ценности особенно в длительный период; 2. Относительно высокий уровень инфляции; наличные деньги обеспечивают владельцам анонимность – теневой бизнес это ценит.

На денежную массу влияют:

1. кол-во денег в обращении (прямая зависимость)

2. скорость обращения денег (обратная зависимость).

21. Основные концепции спроса на деньги.

Спрос на деньги – желание эк-их субъектов иметь в своем распоряжении определенное кол-во платежных средств.

Это спрос на ликвидность, т.е. на М0 и М1.

I. Классическая, количественная концепция: постулаты

1. причинность, т.е. цены зависят от массы денег

2. пропорциональность, цены изменяются пропорц-но кол-ву денег.

3. универсальность, изменение кол-ва денег одинаково влияет на изменение цен всех товаров и услуг.

Уравнение Фишера: MV=PY, (D_M)M=PY/V, V=const.

II. Кейнсианская концепция: мотивы

1. Спрос на деньги для сделок или операционный или транзакционный мотив спроса;

2. Спрос на деньги по предосторожности;

3. Спрос на деньги как имущества или со стороны активов или спекулятивный мотив спроса.

С прос на деньги для сделок: любой эк-ий субъект нуждается в деньгах, как в средстве обращения, т.е. в удобном способе заключения сделок по приобретению товаров и услуг. Для упрощения анализа предполагается, что на данный спрос не оказывает влияние % ставка, т.е. он абсолютно не эластичен.

Факторы, которые определяют спрос для сделок: номинальный ВВП (Ун); скорость обращения – v.

Lсдел=nУ=У/v, n=1/v.

Спрос на деньги по предосторожности: В реальной жизни эк-им субъектам иногда приходится сталкиваться с непредвиденными платежами или неожиданным снижением дохода. Если к моменту к моменту погашения платежей у субъектов не окажется денег, то им придется взять кредит или продать часть имущества. Как то, так и другое связано с дополнительными затратами, для предотвращения которых и должен служить определенный запас денег. Этот запас, как правило, прямо пропорционален доходам. Вместе с тем, чем больше субъекты хранят на случай непредвиденных обстоятельств, тем больший % они теряют, не вкладывая деньги в те активы, которые обеспечивают получение этого %. Lпредост.=f(У; r).

С прос на деньги как имущества: в современной эк-ке имущество эк-их субъектов принимает форму портфеля ценных бумаг. Образуется имущество в рузультате сбережений. Принимая решение о сбережении любой субъект решает для себя 2 проблемы: какую часть дохода сберегать, в какой вид имущества вкладывать сбережения. Как альтернатива – наличные деньги (высоко ликвидные, но не приносят %) или ценные бумаги (низко ликвидные, но сберегают ценность, т.к. обеспечивают получение %), поэтому спрос на деньги как имущество будет зависеть от доходности ценных бумаг и зависимость эта обратнопропорц-ая.

Dобщ=Dсд+Dпред+Dимущ.

III. Монетарная концепция: Фридмен

Спрос на деньги зависит, как от текущего дохода, так и от накопленного богатства. С ростом богатства люди увеличивают вложения в разные виды финансовых активов в том числе увеличивают кол-во наличных денег. В отличии от кейнсианцев неоклассики считают, что спрос на деньги НЕ эластичен по отношению к % ставке. Кроме того они включили фактор инфляции. С учетом выше перечисленного, функция спроса на деньги выглядит, как D_M=f(У,W,ia,ib,id,π), где У –текущий номинальный доход, W-накопленное богатство, iabd-доходы по акциям, авлигациям, % по депозитам, π – ожидаемый темп инфляции.