13. Состав и классификация оборотных активов предприятия.

Оборотные активы – это ак­тивы предприятия, возобновляемые с определенной регулярно­стью для обеспечения текущей деятельности предприятия.

Характерной особенностью оборотных средств является высокая ско­рость их оборота. Оборотные активы оборачиваются в течение одного производственного цикла, который может быть как меньше года, так и превышает год. Под оборачиваемостью оборотных активов подразумевается их трансформация, происходящая на предприятии циклически.

Оборотные активы состоят из следующих укрупненных элементов:

• запасы (запасы сырья и материалов, незавершенное производство, готовая продукция на складах);

• дебиторская задолженность;

• краткосрочные финансовые вложения;

• де­нежные средства.

Производственные запасы. В системе управления финан­сами этот объект включает:

• сырье, материалы, полуфабрикаты и другие аналогичные ценности;

• затраты в незавершенном про­изводстве;

• готовую продукцию;

• товары для перепродажи;

• расходы будущих периодов;

• прочие запасы и затраты.

Дебиторская задолженность. Дебиторская задолженность представляет собой быстро изменяющийся элемент оборотных средств, существенно зависящий от принятой в компании политики в отношении покупателей продукции. Поскольку дебиторская задолженность представляет собой «замораживание» оборотных средств, т. е. в принципе она невыгодна пред­приятию, поэтому с очевидностью напрашивается вывод о ее максимально возможном сокращении. Теоретически дебитор­ская задолженность должна быть сведена до минимума, тем не менее, этого не происходит по многим причинам, например высокая конкуренция.

Реализация продукции может быть выполнена одним из трех способов: предоплата, оплата за наличный расчет, оплата в кре­дит.

Краткосрочные финансовые вложения. Этим термином определяются ликвидные рыночные ценные бумаги, которые с мини­мальным временным лагом могут быть трансформированы в денежные средства. Краткосрочные финансовые вложения могут рассматриваться как эквиваленты денежных средств.

Денежные средства предприятия размещаются на расчетном, текущем, валютном счете и в кассе. В условиях рыночной экономики зна­чимость денежных средств и их эквивалентов определяется сле­дующими причинами:

• необходимость денежного обеспечения текущих операций,

• необходи­мость погашения непредвиденных платежей,

• возможность участия в заранее непредусмотренном выгодном инвестиционном проекте.

13. Источники формирования оборотных средств. Определение потребности в оборотном капитале.

Источники формирования оборотных средств:

1. Собственные: уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, фонд соц.сферы, нераспределенная прибыль.

2. Заемные: краткосрочные кредиты, краткосрочные займы, коммерческие кредиты.

3. Привлеченные: краткосрочная задолженность за ТМЦ, задолженность по оплате труда, задолженность бюджеты, задолженность по соц.страхованию, задолженность пр.кредиторам.

Элементы оборотного капитала непрерывно переходят из сферы произ­водства в сферу обращения и вновь возвращаются в производство. Часть оборотного капитала постоянно находится в сфере производства (произ­водственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция на складе и т.д.), а другая часть — в сфере обращения (отгруженная продукция, дебиторская задолженность, денежные средства, ценные бумаги и т.д.). Поэтому состав и размер оборотного капитала предприятия обусловлены не только потребностями производства, но и потребностями обращения.

Потребность в оборотном капитале для сферы производства и для сферы обращения неодинакова для разных видов хозяйственной деятельности и даже для отдельных предприятий одной отрасли. Эта потребность определяется вещественным содержанием и скоростью оборота оборотных средств, объемом производства, технологией и организацией производства, порядком реализации продукции и закупок сырья и материалов и другими факторами.

Потребность в оборотных средствах зависит от ряда факторов:

• характера и вида деятельности предприятия;

• объема производства;

• длительности производственного цикла;

• условий материально-технического снабжения сбыта продукции;

• форм расчетов с покупателями и поставщиками;

• структуры затрат на производство продукции;

• ассортимента выпускаемой продукции;

• структуры капитала и скорости его оборота;

• учетной политики.

Расчет потребности в собственных оборотных средствах осуществляется в процессе финансового планирования деятельности предприятия и заключается в расчете плановой величины (норматива) собственных оборотных средств. На практике применяют следующие основные методы планирования собственных оборотных средств: прямого счета (определяют норматив по каждому элементу, а затем путем их суммирования рассчитывают совокупную потребность в оборотных средствах), аналитический (все нормируемые оборотные средства объединяют в две группы: зависящие и непосредственно не зависящие от роста объема производства), коэффициентный (метод предполагает корректировку запасов товарно-материальных ценностей из-за изменения условий снабжения, объемов производства и реализации).

Оборотные активы предприятия для целей планирования, учета и анализа группируются по следующим признакам:

1) в зависимости от функциональной роли в процессе производства — оборотные производственные фонды (средства) и фонды обращения;

2) в зависимости от источников формирования оборотного капитала — собственный оборотный капитал и заемный оборотный капитал;

3) в зависимости от стандартов учета и отражения в балансе предпри­ятия — оборотные средства в запасах, денежные средства, расчеты и прочие активы;

4) в зависимости от ликвидности (скорости превращения в денежные средства) — абсолютно ликвидные средства, быстро реализуемые оборот­ные средства, медленно реализуемые оборотные средства;

5) в зависимости от степени риска вложения капитала — оборотный капитал с минимальным риском вложений, оборотный капитал с малым риском вложений, оборотный капитал со средним риском вложений, обо­ротный капитал с высоким риском вложений;

Деление оборотного капитала по функциональному признаку на обо­ротные фонды и фонды обращения необходимо для раздельного учета и анализа времени пребывания оборотных средств в процессе производства и обращения.

К производственным фондам (оборотным средствам в сфере производства и в процессе производства) относятся:

• производственные запасы (сырье, материалы и полуфабрикаты, топливо, энергия, вспомогательные материалы);

• средства в процессе производства (незавершенное производство, полуфабрикаты собственной выработки, расходы будущих периодов).

К фондам обращения (оборотным средствам обращения) относятся:

• нереализованная продукция (готовая продукция на складах предприятия, отгруженная, но еще не оплаченная продукция, товары для перепродажи);

• расчеты с другими предприятиями и организациями (расчеты с покупателями и заказчиками);

• денежные средства и их эквиваленты (касса, расчетный счет, валютный счет, ценные бумаги).

Деление оборотных средств на собственные и заемные указывает ис­точники формирования и формы предоставления предприятию оборотных средств в постоянное или временное пользование.

Собственные оборотные средства формируются за счет собственного капитала предприятия (уставный капитал, резервный капитал, накопленная прибыль и др.). Обычно величина собственного оборотного капитала оп­ределяется как разность между итогом раздела III пассива баланса и итогом раздела I актива баланса (собственные средства минус внеоборот­ные активы).

Заемные оборотные средства формируются в форме банковских кре­дитов, а также кредиторской задолженности. Они представляются пред­приятию во временное пользование. Одна часть платная (кредиты и займы), другая относительно бесплатная (кредиторская задолженность).

Источники формирования оборотных средств неразличимы в процес­се кругооборота капитала. Так, в ходе производства информация о том, за счет каких средств приобретали потребляемое сырье и материалы, никак не используется. Однако источники формирования оборотных средств ока­зывает влияние на скорость оборота, замедляя или ускоряя ее. Кроме того, источники формирования собственных и заемных оборотных средств влияют на эффективность использования обо­ротных средств и всего капитала.

Группировка оборотных средств по способу отражения в балансе пред­приятия позволяет выделить следующие их группы:

• Материальные оборотные средства в запасах. Сюда входят все статьи из раздела II актива баланса: сырье и материалы, животные на выращивании и откорме, незавершенное производство, готовая продукция, товары для перепродажи, расходы будущих периодов, прочие запасы;

• Дебиторская задолженность. В состав дебиторской задолжен­ности включаются следующие статьи из раздела II актива баланса: товары отгруженные, расчеты с дебиторами (за товары, работы и услуги, по век­селям полученным, с дочерними предприятиями, с бюджетом, с персона­лом по прочим операциям, с прочими дебиторами), авансы, выданные Поставщикам и подрядчикам, прочие оборотные активы;

• Денежные средства. В состав денежных средств включаются следующие статьи из раздела II актива баланса: касса, расчетный счет, валютный счет, прочие денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (как эквиваленты денежных средств).

Классификация оборотных средств по степени их ликвидности характеризует качество средств предприятия, находящихся в обороте. Задача такой классификации выявление оборотных активов, возможность реализации которых представляется малове­роятной.

Оборотные средства в зависимости от их ликвидности группируются следующим образом.

Наиболее ликвидные активы:

• денежные средства (касса расчетный счет, валютный счет прочие денежные средства);

• краткосрочные финансовые вложения.

Быстрореализуемые активы:

• товары отгруженные;

• дебиторская задолженность (за товары, работы, услуги , с дочерними предприятиями, с бюджетом, с персоналом, по прочим операциям, с прочими дебиторами)

• прочие оборотные активы

Медленно реали­зуемые активы: запасы за минусом расходов будущих периодов

Деление оборотных средств на быстро реализуемые и медленно реали­зуемые не является абсолютным и зависит от конкретной реальной ситу­ации, складывающейся в каждый данный отчетный период деятельности предприятия. Может сложиться, что остатки готовой продукции на складе предприятия реализуются быстрее (за наличные), чем наступят сроки погашения дебиторской задолженности. Поэтому для каждого пред­приятия и для каждого отдельного периода существует своя индивиду­альная группировка текущих активов по степени ликвидности.

Ликвидность текущих активов является главным фактором, определя­ющим степень риска вложений капитала в оборотные средства. Оценка реализуемости тех или иных видов оборотных средств в предыдущие периоды позволяет определить вероятность риска вложений в эти активы. Эффективно, управлять ликвидностью — значит не допускать увеличения доли активов с высокой и средней степенью риска.

По сте­пени финансового риска оборотные средства группируются следующим образом.

Оборотные средства с минимальным риском вложения:

• денежные средства (касса, расчетный счет, валютный счет, прочие денежные средства);

• краткосрочные финансовые вложения.

Оборотные средства с малым риском вложений:

• дебиторская задолженность (за вычетом сомнительной),

• производственные запасы (за вычетом залежалых),

• остатки готовой продукции и товаров (за вычетом не пользующейся спросом).

Оборотные средства со средним рискам:

• незавершенное производство (за вычетом сверхнормативного),

• расходы будущих периодов.

Оборотные средства с высоким риском вложений:

• сомнительная дебиторская задолженность,

• залежалые производственные запасы,

• сверхнормативное незавершенное производство,

• готовая продукция и товары, не пользующиеся спросом.

Группировка оборотных средств позволяет контролировать рациональное размещение капитала в текущих активах.

Эффективное управление оборотным капиталом предприятия предполагает не только поиск и привлечение дополнительных источни­ков финансирования, но и рациональное их размещение в активах пред­приятия, особенно в текущих активах.