2.3. Общая оценка имущественного и финансового состояния

Данная процедура предполагает беглый просмотр баланса и его структуры: горизонтальный и вертикальный анализ финансовой отчётности предприятия. Горизонтальный анализ заключается в сопоставлении финансовых данных предприятия за несколько лет (два – три года) в относительном и абсолютном виде с тем, чтобы сделать выводы.

Вертикальный анализ позволяет сделать вывод о структуре баланса и отчёта о прибылях и убытках в текущем состоянии, а также проанализировать динамику структуры за ряд лет. Технология вертикального анализа состоит в том, что общую сумму активов (валюту баланса) и выручку (в отчёте о прибылях и убытках) принимают за 100% и каждую статью баланса (отчёта о прибылях и убытках) представляют в виде процентной доли от принятого базового значения.

Цель горизонтального и вертикального анализа финансовой отчётности состоит в том, чтобы наглядно представить изменения, произошедшие в основных статьях баланса, отчёта о прибылях и убытках и отчёта о движении денежных средств, и помочь менеджерам предприятия принять решение в отношении того, каким образом продолжать свою деятельность.

Формулирование выводов по результатам анализа. Эта процедура является завершающей в экспресс-анализе. Рекомендуется систематизировать положительные и отрицательные моменты, выявленные в ходе анализа, и после этого делать заключительные выводы. Экспресс-анализ может завершаться выводом о целесообразности или необходимости более углубленного и детального анализа финансового состояния предприятия.

Логика проведения углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности. Его цель – более подробная характеристика имущественного и финансового потенциалов предприятия, результатов его деятельности в отчётном периоде, а также возможное развитие объекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. При этом степень детализации зависит от желания аналитика. Очевидно, что наиболее детализированный анализ предполагает и использование всех доступных информационных источников. При проведении углубленного анализа необходимо построить аналитический баланс. Речь идёт о балансе, а не отчётности в целом, поскольку именно в нём с помощью несложных бухгалтерских приёмов можно в известных пределах «отрегулировать» представление о финансовом состоянии предприятия.

Построение аналитического баланса (баланса-нетто), т.е. баланса, построение которого преследует две цели:

1) очистить баланс от статей регулирующего характера;

2) построить баланс более пригодный для расчёта основных аналитических коэффициентов.

Дадим определения баланса-нетто и баланса-брутто.

Баланс-брутто – это баланс, в валюту которого включаются и основные и регулирующие статьи.

Баланс-нетто – это баланс, в валюту которого включаются только основные статьи.

Перечень основных и регулирующих статей приведён в таблице 5.

Решение второй цели предполагает произвести следующие действия:

1. вычесть из общей суммы капитала (валюты баланса) величину расходов будущих периодов (статья находится во 2 разделе Актива), на эту же величину уменьшить оборотные активы (итог 2 раздела Актива), собственный капитал и запасы и затраты;

2) сложить статьи «кредиторская задолженность (итого)» и «задолженность перед участниками по выплате доходов (дивидендов);

3) статьи, находящиеся в 5 разделе Пассива, такие как «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов», необходимо перенести в 3 раздел Пассива «Капитал и резервы», как собственные источники средств, соответственно уменьшив итог 5 раздела и увеличив итог 3 (формула 2.1.).

Таким образом, расчёт реального собственного капитала будет производиться по формуле:

СК = Итог III р. + ДБП + РПР – РБП, (2.1)

где СК – собственный капитал предприятия;

ДБП – доходы будущих периодов (5 раздел Пассива);

РПР – резервы предстоящих расходов (5 раздел Пассива);

РБП – расходы будущих периодов (2 раздел Актива).

Комплексная оценка финансового потенциала выполняется с помощью показателей, характеризующих потенциальную и фактическую возможности предприятия рассчитываться по текущим обязательствам, а также его финансовую устойчивость в долгосрочной перспективе.

Финансовая диагностика предприятия предполагает диагностику финансовой отчётности предприятия, которая состоит из следующих этапов:

1. оценка имущественного потенциала;

2. построение аналитического баланса;

3. вертикальный и горизонтальный анализ баланса;

4. анализ ликвидности и платёжеспособности;

5. анализ финансовой устойчивости;

6. анализ эффективности управления предприятием;

7. анализ кредиторской и дебиторской задолженности;

8. прогнозирование вероятности банкротства.

Таблица 5 – Перечень основных и регулирующих счетов

Наименование счёта		Отражение объекта учёта		Приме- чание
основного	регулирующего	в балансе- брутто	в балансе- нетто
Нематериальные активы	Амортизация нематериальных активов	Первоначаль- ная стоимость	Остаточная стоимость
Основные средства	Амортизация основных средств	Первоначаль- ная стоимость	Остаточная стоимость
Финансовые вложения	Резервы под обесценение вложений в ценные бумаги	Покупная стоимость	Рыночная стоимость в случае, если она ниже покупной
Товары в розничной торговле	Торговая наценка (скидка, накидка)	В продажных ценах	В покупных ценах
Счета по учёту сомнительной дебиторской задолженности	Резервы по сомнительным долгам	Учётная оценка	Оценка за минусом резерва
Прибыли и убытки	Использование прибыли	Валовая прибыль	Нераспределён- ная прибыль	В балансах до 1999г.

Оценка и анализ имущественного потенциала. На этом этапе рассчитываются следующие показатели:

1. сумма хозяйственных средств, находящихся на балансе предприятия. Этот показатель даёт обобщённую стоимостную оценку величины предприятия как единого целого. Это учётная оценка активов, числящихся на балансе предприятия. Значение показателя определяется удалением из баланса статей, завышающих его валюту:

СС = А – С_акции – ЗУ (2.2)

где СС – сумма средств, находящихся на балансе предприятия;

А – всего активов по балансу (валюта баланса);

С_акции – собственные акции в портфеле;

ЗУ – задолженность учредителей по взносам в уставный капитал (стр.242).

2. стоимость чистых активов предприятия. Согласно ГК РФ для акционерных обществ этот показатель должен рассчитываться ежегодно. Чистые активы (ЧА) определяются по следующему алгоритму:

ЧА = [ВО+ОА – (НДС+ЗУ+С_акции)] – [ДО+(КП – ДБП – РПР)] (2.3)

где ВО – внеоборотные активы (1 раздел Актива);

ОА – оборотные активы (2 раздел Актива);

ДО – долгосрочные обязательства (4 раздел Пассива);

КП – краткосрочные пассивы (5 раздел Пассива);

ДБП – доходы будущих периодов;

РПР – резервы предстоящих расходов.

Чистые активы предприятия - это та часть активов акционерного общества, которая остаётся доступной к распределению среди акционеров после расчётов со всеми кредиторами в случае ликвидации общества, т.е. она характеризует обеспечение интересов акционеров. На самом деле это суждение условно в силу ряда причин. Во-первых, если предприятие убыточно, т.е. в балансе показаны убытки, то балансовая оценка стоимости, достающейся по остаточному принципу его владельцам, меньше величины чистых активов на сумму убытков. Во-вторых, оценка стоимости, реально достающейся владельцам, может быть существенно иной – всё зависит от того, насколько близки друг другу учётная и рыночная стоимости имущества. Дело в том, что регулярный расчёт чистых активов выполняется по данным текущего баланса, тогда как в случае вынужденной ликвидации общества необходимо принимать во внимание уже ликвидационный баланс, т.е. баланс, составленный с использованием текущих рыночных оценок. Тем не менее, несмотря на отмеченные слабости в оценке реальности чистых активов, контроль за их динамикой необходим и целесообразен как в формальном, так и неформальном аспектах.