3.2. Оценка финансового состояния организации

Таблица 5

Анализ доходности организации

Показатели	тыс. руб.	в % к выручке	тыс. руб.	в % к выручке	тыс. руб.	пункты,%	%
1. Выручка от продажи товаров, работ, услуг	3812047	100%	4263776	100%	451729	x	11,8500
2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	3334068	87,46	3714318	87,1133	380250	-0,3466	11,4049
3. Валовая прибыль	477979	12,54	549458	12,8866	71479	0,3466	14,9544
4. Коммерческие расходы	51313	1,34	37116	0,8701	-14197	-0,4695	-27,6674
5. Управленческие расходы	0	0	0	0	0	0	0
6. Прибыль, убыток от продаж	426666	11,19	512342	12,0161	85676	0,8261	20,0803
7. Проценты к получению	19565	0,51	2829	0,0663	-16736	-0,4436	-85,5405
8. Проценты к уплате	432	0,01	10262	0,2406	9830	0,2306	2275,4629
9. доходы от участия в других организациях	114	0,002	139	0,0032	25	0,0012	21,9298
10. Прочие доходы	11063	0,29	12223	0,2866	1160	-0,0033	10,4854
11. Прочие расходы	91859	2,41	107380	2,5184	15521	0,1084	16,8965
12. Прибыль, убыток до налогообложения	365117	9,58	409891	9,6133	44774	0,0333	12,2629
13. Налог на прибыль	96378	2,53	64034	1,5018	-32344	-1,0281	-33,5596
14. отложенные налоговые активы	897	0,02	-1929	-0,0452	-2826	-0,0652	-315,0501
15. Отложенные налоговые обязательства	-11217	-0,29	-11217	-0,2630	0	0,0269	0
16. Чистая прибыль, убыток отчетного периода	281674	7,39	312337	7,3253	30663	-0,0645	10,8856

По данным таблицы 5 отметим, что выручка предприятия возросла на 11,85%,что говорит о положительной тенденции деятельности ОАО «Элара». Анализ выручки стоит проводить в сочетании с себестоимостью продукции. Себестоимость выпущенной продукции увеличилась соразмерно выручке чуть больше, чем на 11%, следовательно, валовая прибыль увеличилась на те же 11%. Увеличение последнего показателя характеризует основную производственную деятельность, как активную и эффективную. Коммерческие расходы уменьшились, управленческие расходы равны нулю. Это позитивный фактор в деятельности предприятия. Прибыль от продаж увеличилась большими темпами, чем валовая прибыль, следовательно, коммерческие и управленческие расходы не повлияли на деятельность организации.

Говоря об эффективности деятельности ОАО «Элара» в целом, то стоит отметить ее повышение, вызванное увеличением роста продаж.

Влияние прочей деятельности позитивно сказалось на прибыли до налогообложения в процентах к выручке, она увеличилась.

Особое внимание следует уделить анализу изменения состава и динамики оборотных активов, как наиболее мобильной части капитала, от состояния которых в значительной степени зависит финансовое состояние предприятия.

Проведем анализ динамики и структуры оборотных средств ОАО «Элара» за 2010-2011 гг., результаты которых отразим в таблице 6.

Таблица 6

Анализ динамики и структуры оборотных средств организации

	на 01.01.2010		На 01.01. 2011		Изменения
	тыс. руб.	в % к итогу	тыс. руб.	в % к итогу	тыс. руб.	пункты,%
Виды оборотных средств
1. Производственные запасы	790888	21,265981	1030936	29,17098	240048	7,905007
2. Затраты в незавершенном производстве	517934	13,92659	641299	18,14596	123365	4,219370
3. Расходы будущих периодов	11421	0,307096	7080	0,2003331	-4341	-0,10676
4. Готовая продукция	50724	1,3639044	248521	7,032059	197797	5,668155
5. Товары	0	0	0	0	0	0
6. Прочие запасы и затраты	4459	0,119896	7075	0,200191	2616	0,08029
7. Дебиторская задолженность	1906329	51,25878	1406329	39,79297	-500000	-11,4658
8. Краткосрочные финансовые вложения	0	0	0	0	0	0
9. Денежные средства	216099	5,8106296	35459	1,003334	-180640	-4,80729
10. прочие оборотные активы	221175	5,9471168	157415	4,454157	-63760	-1,49295
ИТОГО	3719029	100	3534114	100	-184915	x

За отчетный период стоимость оборотных активов уменьшилась на 4,87% за счет уменьшения дебиторской задолженности на 11 п.п., которая в свою очередь занимает первое место в общем объеме оборотных активов. Преобладание дебиторской задолженности в процентном отношении связано с недостаточно эффективной работы с дебиторами, но наблюдается положительная тенденция к снижению дебиторской задолженности. Производственные запасы составляют более 20% за анализируемый период.

Важное значение в оценке деятельности предприятия имеет анализ движения собственных оборотных средств. Анализ собственных оборотных средств в ОАО «Элара» представлен в таблице 7.

Таблица 7

Анализ собственных оборотных средств организации

Показатели		На 01.01. 2010	На 01.01. 2011	Изменения
Источники собственных средств:
1. уставный капитал		105	105	0
2. Добавочный капитал		242946	242946	0
3. Резервный капитал		26	26	0
4. Нераспределенная прибыль		2163565	2294875	131310
Итого источников		2406642	2537952	131310
Исключаются:
1. Нематериальные активы		2814	5737	2923
2. Основные средства		799408	931641	132233
3. Незаконченные работы		24415	70009	45594
4. Доходные вложения в материальные ценности		0	0	0
5. Долгосрочные финансовые вложения		10744	10744	0
6. Прочие внеоборотные активы		0	0	0
Итого исключается		837381	1018131	180750
собственные оборотные средства		1569261	1554806	-49440

По приведенным выше данным стоимость собственных средств в 2010 году составляет – 1 569 261 тыс.руб., в 2011 году – 1 554 806 тыс.руб. Запасы в 2010 составляют 790 88 тыс.руб., а в 2011 – 1 030 936 тыс.руб.

Нераспределенная прибыль предприятия в общей сумме собственных средств составляет примерно 90% за весь анализируемый период, которая увеличилась на 131 310 тыс.руб.

Большое влияние на финансовое состояние оказывает увеличение или уменьшение дебиторской и кредиторской задолженности.

Таблица 8

Анализ кредиторской задолженности

Виды кредиторской задолженности	На 01.01. 2010		На 01.01.2011		Изменения
	тыс. руб.	в % к итогу	тыс. руб.	в % к итогу		тыс. руб.	пункты,%
1. Кредиторская задолженность:
поставщики и подрядчики	363141	67,77825	454350	70,94950		91209	3,171248
задолженность перед персоналом организации	65199	12,16903	64470	10,06738		-729	-2,101651
задолженность перед госуд внеб. фондами	15693	2,929011	21308	3,327373		5615	0,398361
задолженность перед бюджетом	91744	17,12351	100256	15,65558		8512	-1,467927
прочие кредиторы	1	0,000186	1	0,000156		0	-0,0000304
ИТОГО	535778	100	640385	100		104607	x

Как видно из таблицы 7 за отчетный период кредиторская задолженность увеличилась на 19,52%. Причиной ее увеличения стала в основном задолженность поставщиков и подрядчиков. Кроме того, с кредиторской задолженностью необходима постоянная работа, контроль за своевременностью ее погашения в целях избежание дополнительных расходов в виде штрафных санкций.

При анализе дебиторской задолженности (таблица 9) следует обратить внимание на ее снижение на 26,34%. В процентном отношении к общей сумме дебиторской задолженности покупатели и заказчики составляют 75,22% - 2010 год и 81,13 % - 2011 год. Задолженность покупателей и заказчиков, а также авансы выданные имеют тенденцию к снижению. Задолженность дебиторов долгосрочная составляет менее 1% в процентном отношении к итогу за анализируемый период и имеет тенденцию к уменьшению.

Таблица 9

Анализ дебиторской задолженности

Виды дебиторской задолженности	На 01.01.2010		На 01. 01. 2011		Изменения
	тыс. руб.	в % к итогу	тыс. руб.	в % к итогу	тыс. руб.	пункты,%
1.Покупатели и заказчики	1440784	75,2241923	1144616	81,1322921	-296168	5,90809983
2. Авансы выданные	433920	22,6552221	211714	15,0066416	-222206	-7,6485805
3.прочие дебиторы	35093	1,83222647	49999	3,54401255	14906	1,71178609
4. Из прочих дебиторов - долгосрочные	5523	0,28835913	4473	0,3170537	-1050	0,02869458
ИТОГО	1915320	100	1410802	100	-504518	x

Анализируя дебиторскую и кредиторскую задолженность следует обратить внимание на сравнительный анализ этих задолженностей, поскольку кредиторская задолженность одновременно является источником покрытия дебиторской задолженности.

Таблица 10

Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности

Показатели	кредиторская задолженность	дебиторская задолженность в целом	за минусом деб.зад. плат по котор ожид более чем через 12 мес после отчет даты
1. темп роста,%	84,3302	74,5697	74,5511
2. Оборачиваемость, об.	2,3298	2,5578	2,5655
3.оборачиваемость,дн.	156,6658	142,7008	142,2725

Темп роста дебиторской и кредиторской задолженности не превышает 100%. Темп роста кредиторской задолженности превышает дебиторской, что говорит о нерациональном использовании средств. Оборачиваемость в оборотах и кредиторской и дебиторской задолженности примерно одинаковая. Оборачиваемость в днях меньше, чем у кредиторской задолженности, т. е. дебиторская задолженность к организации возвращается быстрее, чем ОАО «Элара» погасит кредиторскую задолженность.

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью дать оценку кредитоспособности предприятия, т.е. его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. В зависимости от степени ликвидности, т. е скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на ниже приведенные группы (таблица 11). В свою очередь пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

Таблица 11

Анализ ликвидности баланса

Актив			Пассив			Платежный излишек или недостаток		В % к величине итога группы пассива
	на 01.01.2010	на 01.01.2011		на 01.01.2010	на 01.01.2011	на 01.01.2010	на 01.01.2011	на 01.01.2010	на 01.01.2011
1. Наиболее ликвидные активы	226843	46203	1. наиболее срочные обязательства	1985704	1674548	-1758861	-1628345	-38,303	-35,411
2. быстро реализуемые активы	1909797	1406329	2. краткосрочные обязательства	470	200647	1909327	1205682	41,579	26,219
3. медленно реализуемые активы	1606118	2121636	3. долгосрочные обязательства	18742	46062	1587376	2075574	34,568	45,137
4. трудно реализуемые активы	865471	1039432	4. постоянные пассивы	2463203	2594238	-1597732	-1554806	-34,794	-33,812
БАЛАНС	4591962	4598383	БАЛАНС	4591962	4598383	x	x	x	x

Приведенные группы активов и пассивов должны находится между собой в определенном соотношении. Это так называемое условие ликвидности Бухгалтерского баланса.

А1>(=)П1, А2>(=)П2, А3>(=)П3, А4<(=)П4. В 2010 году, в тыс. руб.: 226 843< 1 985 704, 1 909 797> 470, 1 606 118> 18 742, 865 471< 2 463 203. В 2011 году, в тыс. руб.: 46 203< 1674 548, 1 496 329> 200 647, 2 121 636> 46 062, 1 039 432< 2 594 238.

Первое условие ликвидности баланса не выполняется, следовательно, баланс не может быть признан абсолютно ликвидным.

Сопоставление итогов А1 и П1 (сроки до 3-х месяцев) отражает соотношение текущих платежей и поступлений. На анализируемом предприятии это соотношение не удовлетворяет условию абсолютно ликвидного баланса, что свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность.

Сравнение итогов А2 и П2 в сроки до 6 месяцев показывает тенденцию изменения текущей ликвидности в недалеком будущем. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайшее время. Второе неравенство А2 > П2 так же соответствует условию абсолютно ликвидности баланса.

Перспективная ликвидность, которую показывает третье неравенство, отражает платежный излишек, размер которого к концу года увеличился.

Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличия у предприятия собственных оборотных средств, причем на конец отчетного периода их стоимость незначительно уменьшилась.

2 463 203 – 865 471=1 597 732

2 594 238 – 1 039 432= 1 554 806

По данным таблицы 12 можно сделать вывод, что и в 2010 г., и в 2011 г. платежных средств для покрытия первоочередных обязательств у ОАО «Элара» достаточно.

Для оценки платежеспособности в краткосрочной перспективе рассчитаем коэффициенты ликвидности.

Коэффициенты ликвидности характеризуют способность предприятия своевременно погасить текущую задолженность и определяют степень покрытия обязательств его активами.

Таблица 12

Платежный баланс организации (тыс.руб.)

Платежные средства			Первоочередные обязательства
1. Запасы	На 01.01.2010	На 01.01.2011		На 01.01.2010	на 01.01.2011
1.1.    Сырье и другие аналогичные материальные ценности	790888	1030936	1. Заемные средства	0	0
1.2.    Затраты в незавершенном производстве	517934	641299	2. Кредиторская задолженность	1985704	1674548
1.3.    Готовая продукция	50724	248521
1.4.    Товары отгруженные	0	0
2. Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 мес. после отчетной даты)	1909797	1406329
3. Краткосрочные финансовые вложения	0	0
4. Денежные средства	216099	35459
ИТОГО	3485442	3362544	ИТОГО	1985704	1674548
Пассивное сальдо	1106520	1235839	Активное сальдо	2606258	2923835
БАЛАНС	4591962	4598383	БАЛАНС	4591962	4598383

Для оценки ликвидности и платежеспособности рассчитаем соответствующие показатели в таблице 13.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает какую часть краткосрочной задолженности предприятие способно погасить мгновенно и находится, как Ка.л. =А1/ П1+П2.

Коэффициент срочной ликвидности показывает какую часть краткосрочной задолженности предприятие способно погасить спустя некоторое время и определяется как Кс.л. = А1+А2/ П1+П2.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие способно погасить в принципе, не прибегая к реализации или прочему выбытию внеоборотных активов. И определяется, как А1+А2+А3/П1+П2.

Таблица 13

Анализ платежеспособности и ликвидности организации

Показатели	Значение показателя		Отклонения	Норматив
	На 01.01.2010	На 01.01.2011
1. Краткосрочная задолженность, тыс.р.	2110017	1958083	-151934	x
2. Оборотные активы, тыс.р.	3726491	3558951	-167540	x
В том числе:			0
2.1. Запасы, тыс.р.	1375426	1934911	559485	x
2.2. Дебиторская задолженность с ожидаемыми платежами в течение 12 мес. , тыс.р.	1909797	1406329	-503468	x
2.3. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, тыс.р.	216099	35459	-180640	x
3. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,1142	0,0246	-0,0896	0,2-0,25
4. Коэффициент промежуточной ликвидности	1,0758	0,7746	-0,3012	0,6-0,8
5. Коэффициент текущей ликвидности	0,9175	1,1503	0,2328	2
6. Собственные оборотные средства, тыс.р.	1597732	1554806	-42926
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,4287	0,4369	0,0082	0,1

По коэффициенту абсолютной ликвидности следует отметить, что у предприятия недостаточно абсолютной ликвидности. В 2010 году – избыточная срочная ликвидность, в 2011 – нормальная срочная ликвидность.

Предприятие неплатежеспособно в 2010 году, т.е., для того чтобы организации расплатиться по своим обязательствам, следует прибегнуть к реализации и или прочему выбытию внеоборотных активов. Допустимое значение коэффициента текущей ликвидности 1- 3,5. В 2011 году предприятие недостаточно платежеспособно.

Исходя из коэффициента обеспеченности собственными средствами предприятие обеспечено собственными средствами.

Общий коэффициент платежеспособности используется для комплексной оценке ликвидности баланса и находится, как А1+0,5А2+0,3 А3/ П1+0,5П2+0,3П3. В 2010 году он составляет 0,83, что меньше 1, следовательно, организация неплатежеспособна в этом году. В 2011 – 0,77, предприятие также неплатежеспособно. Данный показатель уменьшается, что соответствует общей тенденции снижения платежеспособности.

Рассмотрим вероятность банкротства по американской 2-х факторной модели диагностики вероятности банкротства, рассчитаем ее по формуле Z2= -0,3871 – 1,0736*К тек.лик. + 0,0579. В 2010 году данный показатель составляет – 1,3142, что меньше 0, в 2011 - - 1,5643, что также меньше о, следовательно, вероятность банкротства невелика.

Далее рассмотрим анализ финансовой независимости и финансовой устойчивости. В 2010 году он составляет 0,536, в 2011 – 0,564. Коэффициент соответствует норме, (0,4- 0,6) т.е. нормальное соотношение собственных и заемных источников образования имущества. Коэффициент финансовой устойчивости в 2010 году = 0,540, в 2011 – 0,533, что не соответствует нормативу> 0,6, следовательно, предприятие финансово неустойчиво.

Рассмотрим анализ движения денежных средств ОАО «Элара», приведенные в таблице 14.

Таблица 14

Анализ движения денежных средств

					Относительные величины,%
					По видам поступлений и выплат
Показатели	Сумма,тыс.руб.	По видам деятельности			Всего	текущая	инвестиционная	финансовая
		текущая	инвестиционная	финансовая
1. Остаток денежных средств на начало года	216099
2. Поступило денежных средств – всего		4029234	17258	960500	5006992	80,47214	0,34467	19,18317
-выручка от продажи		4002613	0	0	4002613	100	0	0
-выручка от продажи основных средств и иного имущества		0	2439	0	2439	0	100	0
-авансы, полученные от покупателей		0	0	0	0	0	0	0
-бюджетные ассигнования и иное целевое финансирование		0	0	0	0	0	0	0
безвозмездно		0	0	0	0	0	0	0
-кредиты, займы		0	11851	960500	972351	0	1,218798561	98,78120144
-дивиденды, проценты по финансовым вложениям		0	2968	0	2968	0	100	0
-прочие поступления		26621	0	0	26621	100	0	0
3. Направлено денежных средств – всего		3999125	262719	925788	5187632	77,08960466	5,064333785	17,84606156
-на оплату приобретенных товаров, работ, услуг		2225072	262719	0	2487791	89,43966756	10,56033244	0
на оплату труда		1137352	0	0	1137352	100	0	0
-отчисления в государственные внебюджетные фонды		315863	0	0	315863	100	0	0
-на выдачу подотчетных сумм		0	0	0	0	0	0	0
-на выдачу авансов		0	0	0	0	0	0	0
-на оплату долевого участия в строительстве		0	0	0	0	0	0	0
-на оплату машин, оборудования, транспортных средств		0	0	0	0	0	0	0
-на финансовые вложения		0	0	760500	760500	0	0	100
-на выплату дивидендов, процентов		0	0	165288	165288	0	0	100
-на расчеты с бюджетом		0	0	0	0	0	0	0
-на оплату по полученным кредитам, займам		10085	0	0	10085	100	0	0
-прочие выплаты, перечисления		29633	0	0	29633	100	0	0
4. Остаток денежных средств на конец отчетного периода	35459

Данные таблицы говорят о том, что поступление денежных средств по всем трем видам деятельности более 80% у текущей деятельности. Этот факт свидетельствует о том, что предприятие оправдывает статус производственной организации. Направлено денежных средств примерно 90% также по текущей деятельности, финансовая составляет 10%, в финансовую деятельность средств не направлялось.