- •Глава 13 многонациональная корпорация и глобализация
- •Value). Сотрудники отдела маркетинга полагают, что объем продаж за первый год соста-
- •15%. Однако, чтобы учесть дополнительный риск, с которым связана деятельность в ино-
- •5%. Эта цифра выглядит вполне разумной и не оспаривается налоговыми органами ни
- •Internationa] публикует ≪Corruption Perceptions Index≫, охватывающий 146 стран.
- •60 Дней начиная с сегодняшнего дня, может заключить контракт на продажу
- •3. Сегодня корпорация xyz отгрузила товары на 1 млн евро покупателю
- •Ibm, а также потому, что эта компания была самой опытной в сфере оказания телеком-
- •Раздел 1 ставит вне закона картели. Раздел 2, провозглашающий монопо-
- •Раздел 2- запрещает дискриминацию цен, которая ≪существенно ослаб-
- •2001 Г. В Соединенных Штатах эта функция приобрела еще более важное зна-
- •1%. Конечно, объявление о снижении запланированной нормы не делается ав-
- •2005 Г. Каждый год в январе президент делает заявление о приоритетных ини-
- •1997 Г. Министерства защиты окружающей среды, торговли, здравоохранения,
- •2004 Г. At&t решила прекратить обслуживание телефонных разговоров физи-
- •1. Синергия производства. Если возникает синергия, то цена объединенной
- •2. Улучшение качества управления. В некоторых случаях у приобретенной
- •3. Налоговые последствия. Хотя слияние отнюдь не обязательно заканчи-
- •4. Власть руководства. Слияния компаний могут происходить и тогда, ког-
- •5. Диверсификация. В 1960-х г. Диверсификация лежала в основе большин-
- •6. Рыночная власть. Объединение двух и более сильных фирм может при-
- •International, Inc. До этого Honeywell осуществляла процесс слияния с United
- •1. Объединившись, ge и Honeywell смогли бы предлагать свои товары в на-
- •2. Компания ge Capital Aviation Services (gecas) является одним из круп-
- •1. И Global Foods и at&t были новичками в аутсорсинге и только начинали приобре-
- •2. Отдельные случаи, когда уровень услуг at&t оказывался неудовлетворительным,
- •3. За несколько последних лет ситуация в телекоммуникационной индустрии изме-
- •330 Мелких локальных компаний, конкурирующих с такими признанными гиган*
- •5. С какими формами риска это сопряжено?
- •2002 Г., у. Дж. Сандерс III (w. J. Sanders III), председатель совета директоров
- •Vlsi Research Inc. Предсказывала рост на 25%, Semico Research Corp. —на 27%,
- •Inc. Исходила из роста отрасли на 30% в том году. Поскольку средние продаж-
- •2006 Г., тогда как ≪медведи ≫ предсказывали, что сочетание паления спроса и ро-
- •1,0 (Что говорит о том, что заказов больше, чем продаж, т. Е. Указывает на эконо-
- •17 Мая 2004 г. Майкл Майер (Michael Mayer), проработавший в корпорации
- •Ibm более 20 лет, стал председателем совета директоров и президентом Freescale.
- •International Corp. (smic) и сингапурской Chartered Semiconductor Manufacturing
- •2005 Г., но работа над проектом может начаться в декабре 2004 г. Предполагается,
- •1. Полупроводниковая индустрия. Компания соперничает с другими орга-
- •2. Индустрия персональных компьютеров. Продажа многих товаров ком-
- •3. Мировая экономическая ситуация: 2001 и 2002 календарные года харак-
- •4. Разработка товаров и технологические изменения: Перспективы компа-
- •5. Надежды, возлагаемые на субподрядчиков-производителей: Подавляющее
- •Глава 1
- •16 В 1s&4 т. Она была выбрана в числе 11 акционерных компаний, отслеживаемых в первом индексе Доу-
- •Глава 2
- •9 Практически показатель eva рассчитывается следующим образом: eva - прибыль от обычной деятельно-
- •10 Некоторые авторы, затрагивавшие эту тему, говорили, чти бухгалтеры позволяют себе слишком много
- •Глава 3
- •Глава 4
- •5 Мы еще раз столкпемся с постоянной пластичностью в главе r, когда будем обсуждать производственную
- •7 Выбор между починкой и покупкой становится еще более ярко выраженным, когда речь идет об автомоби-
- •16 Как и с другими видами эластичности, уравнение можно переписать в различной форме. Читатель может
- •18 Наш пример может помочь вам понять мнимый парадокс ценообразования в супермаркетах. Очень часто
- •Глава 5
- •1 Прогнозы продаж для ≪реальных компаний≫ обычно делаются на месячной, а не на квартальной основе. Но
- •1 Один на авторов любит участвовать в телефонных опросах потребителей, потому что это дает ем V понима-
- •3 Однако это может быть просто краткосрочным эффектом. Популярность диеты с пониженным содержани-
- •5 Пожалуйста, обратитесь к книгам по статистике для более подробного объяснения односторонних и дву-
- •7 В главе 7 мы приведем примеры научных исследований стоимости с использованием регрессионного ана-
- •10 Данные по 3-му кварталу имеют тенденцию к снижению. Мы будем обсуждать это позже.
- •11 Это уравнение больше подходит для (грямой линии на полулогарифмическом графике, представляющей
- •13 Формула среднеквадратичной ошибки выглядит следующим образом:
- •15 В случае запаздывающих переменных иогут быть доступны фактические данные.
- •Глава 6
- •1 Идея о том. Что уменьшающаяся отдача качнет сказываться а згой точке, основана на анализе с использова-
- •2 Читатели могут себе представить, что это именно то. Чтп может произойти, когда производственный про-
- •1 Интервью было взято у бывшего студенте одного из авторов, который работал менеджером назэроде ком-
- •5 Со временем может появиться другой фактор, который заставит эти два соотношения сравняться. Если
- •6 В предыдущем разделе буквы X и y обозначали затраты. Это подчеркивало неопределенность производ-
- •7 Теоретически кривые валового продукта должны нагадить от начала координат, потому что. Вероятнее
- •Глава 7
- •3 Иногда экономисты называют эту точку * минимальной величиной эффективности* (mes). Этот термин
- •5 Например, как оиисываетгн в главе 15, компании, занимающиеся выпуском полупроводников, значитель-
- •8 Можно утверждать, что эти издержки являются частью транзакнионньпг издержек. Однако специалисты
- •10 Именно такие взаимоотношения связывают stMictoeiectmnks и ее основного покупателя Nnkia. STпрода-
- •13 В идеале эти изменения объемов выпуска должны происходить при относительно нормальных условиях,
- •1 Если для каждого товара используется схема взвешивания с применением издержек и;ги прямых затрат,
- •16 Если оцениваются только переменные издержки, то кривая общих издержек будет представлять собой
- •18 Кривая средних общих издержек в данном случае непрерывно уменьшается и асимптотически приближа-
- •Глава 8
- •1 Именно поэтому экономисты считают, что розничная продажа п Интернете помогает сделать рынок более
- •1 Tom Weiner, ≪In Mexico. Bitterness in Sugar's Legacy≫, New York Times, December 30. 2001. Этот раздел пол-
- •6 Необходимо понимать, что горизонтальная ось (количество) на графиках, используемых в экономической
- •Глава 9
- •13 Нужно очень осторожно подходить к точной природе воздействия рекламы иа вкусы и предпочтения. Вот
- •15 Danny Hakim ≪All That Easy Credit Haunts Detroit Now≫. New York Times, January 6. 2002. Вскоре после
- •17 Прекрасной иллюстрацией к этому является непроверенная, но широко известная история о Domino's Pise,
- •11 Те специалисты по организации отрасли, которые считают, что концентрация отрасли иа самом деле вли-
- •Глава 10
- •1 На протяжении 2000-2001 гг. Истории об этом деле неоднократно появлялись на страницах ≪The Wall
- •20, 2001; Kathy Kranhold ≪Sotheby's, Christie's Settlement Is Approved by Judge in New York≫, February 23,
- •2001- Kathy Kranhold ≪Ex-Chiefs of Sortieby's, Christie's Indicted≫. May 3, 2001; Kathy Kranhold ≪Sotheby's
- •1(1 S. Wooley. ≪I Got It Cheaper Than You≫. Forties, November 2, 1998, pp. 82-8j.
- •2LJim Sanders, ≪California Lawmakers Pass Bills to Eliminate Retailer Gender Discrimination≫ The Sacramento
- •22 Закон Робинсона—Пэтмэна кратко обсуждается в главе м. Заков считает недопустимым назначение раз-
- •28 Meyer l. Burstem, ≪The Economics of Tie-In Sales≫, Review of Economics and Statistics. 42 (February 1960), p.
- •69. Основная часть материала для обсуждения взята из: William f. Shughart II, The Organization of Industry,
- •11 Торговая наценка обычно вычисляется как процент от издержек. Коэффициент прибыльности обычно вычис-
- •3 2 Говорят, что в ресторанах пена, указанная в меню, представляет собой стоимость еды, умноженную на
- •3 3 Только модель максимизации дохода Бомола действительно включает постоянные издержки в определе-
- •3 8 В ситуации двух товаров менеджер может подсчитать предельный доход для каждого из них. Поскольку
- •Глава 11
- •6 Экономисты часто называют это ≪Равновесием Наша≫, в честь математика Джона Нэшэ о о | ш Nash), кото-
- •7 Имейте в виду, что это определение эффективности не совпадает с понятном эффективности как. Максими-
- •9 Во время подготовки згой книги к выходу в свет стало ясно, что те, кому удало≫ приобрести ахпии по цене
- •10 Довольно любопытно, что иена перепродажи (resale value) спектра йетаиня довольно низкая, что 3 l
- •1! Более оодробяое обсуждение этих и лругих аспектов теории игр к стратегии вы можете найти в; Avinash
- •13 Вот остальные пять пунктов: 1) общайтесь напрямую; 2) оставьте конечный результат на волю случая;
- •3) Двигайтесь маленыяиш шажками; а) создавайте доверие к себе в процессе командной работы; 5) привле-
- •1S Этот пример взят из книги: Avinash Dixsl and Barry Naiebuff. ≪The Right Game: Use Game Theory to Shape
- •1(1 McMillan, p. 180.
- •31 Этот пример основан на работе: Robert s. Pindyck and Daniel l RubinicW, Microecimomics, 5th ed., Upper
- •21 David Harberstam, The Reckoning, New York: Morrow. 1986,
- •3 5 Raghuram g. Rajan and Luigi Zingaus. ≪Which Capitalism? Lessons from the East Asian Crisis*. Journal of
- •Глава 12
- •1 Другая версия методу окупаемости, метод дисконтированной окупаемости (discounted payback), использу-
- •1 Третий метод вычислений, оперирующий дигконт!гровамнь]ми потоками наличности, называется индек-
- •6 Термин ≪капитальные затраты≫ нередко используют про отношению к общим средним капитальным за-
- •2 0 На самом деле использование соответствующей ставки дисконта ггралэет определеннами противоречия-
- •21 См.: Grenvitle s. Andrews and Colin Firer ≪Why Different Divisions Require Different Hurdle Rales≫. Long
- •Глава 13
- •I Цена на поставки и обслуживание нз сша также возрастет на 2%.
- •3 Далее в этой главе протесе grossing up будет описан более подробно.
- •4 Возможно, некоторые темы, которые мы затронем в этой главе, уже упоминались в предыдущих главах.
- •7 Www.Wwnorton.Com/stigliLiwalsh/ economics/glossary.Htm
- •1Ээ9, http://econl61.BerkJey.Edu/EconArticles/Rcviews/alexkafka.Html
- •5 Canadian Security Intelligence Service, a≪ri c.Luhalaatinn —a Spreadaig Phenomenon, Report #2000/08, August
- •10 Эти аргументы можно найти в: Canadian Secunsy Intelligence Service, Anti-Globalization —a Spreading
- •Глава 14
- •3 9 Andrew Hill and Deborah Hargreaves, ≪How Monti Turned ge-Honeywell into a Flight of Fancy≫, financial
- •Глава 15
- •197110, Санкт-Петербург. Чкаловский пр., 15.
- •1Инистрирования≫.
- •1Равленческих решений, аспирантов, студентов
- •Isbn 978-5-469-01489-8
2002 Г., у. Дж. Сандерс III (w. J. Sanders III), председатель совета директоров
Advanced micro Devices, Inc., сказал следующее: ≪Мы убеждены в том, что еже-
годный рост в 8-10% станет нормой в течение длительного периода≫.3 В резуль-
тате этого бороться со спадами станет особенно трудно.
В общем, изготовление чипов включает в себя три этапа: научно-техниче-
ские исследования, проектирование и производство. Производство, в свою оче-
редь, также можно разделить на два этапа: чеканку и штамповку (wafer and die)
(первый этап) и упаковку и сбыт (второй этап). (Возможно, тестирование ко-
нечного продукта можно считать третьим этапом производственного процес-
са.) Первый этап требует больших капиталовложений. Стоимость завода, за-
нимающегося штамповкой, сегодня обходится в $3 млрд. Второй этап требует
больших затрат труда и обычно осуществляется в тех странах, где заработная
плата ниже и которые располагаются недалеко от заводов, занимающихся про-
изводством оригинального оборудования (OEM). У полупроводниковой ин-
дустрии есть промышленные покупатели; они покупают чипы и используют их
при производстве своих товаров. Например, Nokia приобретает чипы для мобиль-
ных телефонов. Следовательно, мы можем говорить о том, что спрос на чипы
является производной спроса на мобильные телефоны.
Еще одной важной особенностью полупроводниковой индустрии является
та решающая роль, которую играет технология. В 1965 г. Гордон Мур (Gordon
Moore), один из основателей компании Intel, заметил, что количество транзис-
торов на чипах ежегодно удваивается начиная с 1959 г., когда была изобретена
интегральная схема (integrated circuit). Эта тенденция сохранялась до 1975 г.,
когда наметилось ее замедление. Тогда Мур сказал, что число транзисторов на
чипах будет удваиваться каждые 2 года. С тех пор оно удваивается примерно
каждые 18 месяцев. Эта тенденция стала известна под названием ≪Закон Мура≫-.4
Вспомните, что в главе 1 мы определили ≪экономику бизнеса≫ как ≪ключе-
вые факторы, влияющие на способность фирмы получить приемлемый уровень
прибыли на инвестированный капитал≫. Мы перечислим наиболее важные фак-
торы: конкуренцию, технологию и покупателей. Мы также подчеркнули, что
в некоторых отраслях важную роль играет правительственное регулирование.
Как мы показали в главе 14, фирмы в таких отраслях, как авиаперевозки, теле-
коммуникация и финансовые услуги особенно подвержены влиянию правитель-
ственного регулирования. Исходя из этого определения мы видим, что конкурен-
ция, технология, покупатели и регулирование являются решающими
факторами, определяющими прибыльность компаний, занятых производством
полупроводников. Более того, с момента публикации последнего издания пред-
лагаемой вашему вниманию книги эти факторы претерпели существенные из-
менения. Мы рассмотрим кратко важнейшие из них. Но давайте начнем с того,
что посмотрим на основные данные о долях рынка на момент выхода предыду-
щего издания (2000 г.) и на момент подготовки к изданию этого варианта (2003 г.).
В табл. 15.1 приведены данные о доходах и доле рынка десяти крупнейших
полупроводниковых компаний в мире. Подготавливая эту таблицу для преды-
дущего издания, мы отметили, что десять крупнейших компаний владели при-
мерно 50% рынка, тогда как другую половину составляли доходы нескольких
тысяч более мелких компаний. Уже на основании этих данных видно, что по-
ловина этого рынка в какой-то степени напоминает олигополистический ры-
нок, а другая половина —рынок монополистической конкуренции, а реальной
же жизни в зависимости от типа компьютерных чипов и крупные, и мелкие
компании конкурируют друг с другом.
Таблица 15.1. Крупнейшие производители полупроводников
(на основании доходов (в $ млн) на 2000 г.)
Компания (страна) |
1999 г. |
2000 г. |
Изменениеза период 1999-2000 гг., % |
Доля рынка, % |
Unte/(США) |
26806 |
29750 |
11,0 |
13,4 |
2. Toshiba (Японии) |
7616 |
11214 |
47,2 |
5,0 |
3, NEC (Япония) |
9210 |
11081 |
20,3 |
5,0 |
4. Samsung (Корея) |
7125 |
10800 |
49,5 |
4,9 |
5. Texas Instruments (США) |
7120 |
9100 |
22,0 |
:,1 |
S. Motorola {СШ) |
6394 |
8000 |
25.1 |
3,6 |
7. STMictoelectronics (Швейцария) |
5077 |
7948 |
56,5 |
3,6 |
8. Hitachi (Япония) |
5554 |
7282 |
31,1 |
3,3 |
Э. Hyundai (Корея) |
4830 |
6887 |
42,6 |
3.1 |
10. Infineon (Германия) |
5223 |
6715 |
28,6 |
3,0 |
11 - Остальные |
84179 |
113305 |
34,6 |
51,0 |
Общий рынок |
16Э136 |
222082 |
31.3 |
100,0 |
Источник. S&P Survey of Semiconductor Industry, May 17,2001. |
А теперь давайте рассмотрим самые свежие данные о долях рынка, которые
мы получили в момент подготовки к печати предлагаемой вашему вниманию
книги. В табл. 15.2 мы видим, что лидирующее положение опять занимают де-
сять крупнейших компаний. Однако в списке этих компаний произошли круп-
ные изменения. Прежде всего обратите внимание на компанию Renesas, кото-
рой не было в списке трехлетней давности. Эта компания образовалась путем
объединения подразделений компаний Hitachi и Mitsubishi, занятых производ-
ством полупроводников. (Следует также отметить, что в списке на текущий
момент будет отсутствовать Motorola, которая в списке на 2003 г. перемести-
лась с четвертого места на десятое. Дело в том, что в 2004 г. компания выделила
свое подразделение, занимавшееся производством полупроводников, в отдель-
ную компанию, которая называется Freescale Semiconductor.) Во-вторых, обра-
тите внимание, что компания Samsung перепрыгнула с четвертого места на вто-
рое. Она все еще уступает гиганту этой отрасли, корпорации Intel, но второе
место ее не устраивает. Ее стратегия явно направлена на то, чтобы приблизить-
ся по уровню доходов к Intf>l, а потом и превзойти этого многолетнего лидера
Третье и, возможно, самое важное изменение —это появление в списке 2003 г.
TSMС (Taiwan Semiconductor Manufacturing Corporation). Появление этой ком-
пании в списке десяти крупнейших отчетливо отражает тенденцию к аутсор-
сингу некоторых производственных видов деятельности. Компания специали-
зируется на производстве отливок, которые затем разрезают на чипы. Ранее мы
уже упоминали, насколько дорога сегодня обходится строительство таких за-
водов (S3 млрд). Поэтому понятно, почему усилилась тенденция к аутсорсин-
гу и почему литьем все чаше занимаются такие компании, как TSMC, United
Microelectmnic Corporation (JJMC, еще одна тайваньская компания) и Chartered
Semiconductor (Сингапур).5
Таблица 15.2. Крупнейшие производители полупроводников
(на основании доходов (в $ млрд) на 2003 г.)
|
Доходы |
Изменениеза период 1999-2000 гг., % |
|
2002Г. |
2003 г. |
12,2 |
|
1. intel (США) |
24,08 |
27,03 |
19,1 |
2, Samsung (Корея) |
8,73 |
10,40 |
23.1 |
3. Texas Instruments (США) |
6,70 |
8,25 |
- |
4. Renews (Япония) |
- |
7,37 |
13,5 |
5. Toshiba (Япония) |
6,48 |
7,36 |
13.9 |
6, STMicroelectronics (Швейцария) |
6,35 |
7,24 |
28,9 |
7. Infineon (Германия) |
5,38 |
6,93 |
25,8 |
8. TSMC (Тайвань) |
4,66 |
5,86 |
9.8 |
9. NFC (Япония) |
5,11 |
5,60 |
(3,2} |
10.Моtoго1a(США) |
4.78 |
4,63 |
12,2 |
Источник; SSP Survey of Semiconductor Industry, July 29,2004.
|
Теперь, когда мы исследовали ключевые характеристики меняющегося кон-
курентного ландшафта, давайте рассмотрим ситуацию с покупателями. С точ-
ки зрения маркетинга полупроводниковая индустрия относится к типу ≪В2В≫
(продажа товаров одной фирмы другой), а не к типу ≪В2С≫ (продажа товаров
фирмы покупателю). Другими словами, покупателями в полупроводниковой
индустрии, как правило, являются компании, создающие товары, предназна-
ченные для конечных пользователей или конечных покупателей. Ранее такие
компании назывались ≪OEM≫. Понимание этого просто факта помогает осо-
знать тот факт, что полупроводниковая индустрия является глобальной не толь-
ко в силу географического расположения поставщиков чипов. Десять крупней-
ших полупроводниковых компаний находятся на азиатском побережье Тихого
океана, в Европе и Соединенных Штатах. Однако следует отметить, что значи-
тельная доля поставщиков приходится на Азиатско-Тихоокеанский район (пять
компаний из десяти расположены в Корее, Японии и Тайване). Эта же тенден-
ция наблюдается и в отношении спроса, потому что за последние 10 дет произ-
водство также переместилось в Азиатско-Тихоокеанский район (особенно в
Китай). По данным Semiconductor Industry Association (SIA - важной группы,
действующей в отрасли), в 2001 г. Азиатско-Тихоокеанский район превзошел
американский регион (главным образом Соединенные Штаты) и стал крупней-
шим в мире регионом по продаже полупроводников. Было показано, что 28,7%
продаж пришлись на долю компаний Азиатско-Тихоокеанского региона, 25,7 -
на долю американского региона, 23,9 —на долю Японии, а 21,7% —на долю
Европы. В 2003 г. лидирующее положение Азиатско-Тихоокеанского региона
укрепилось, на его долю пришлось уже 36,8%, тогда как на долю Америки, Ев-
ропы и Японии —19,4. 19,4 и 23,4% соответственно.6
Описывая вкратце ситуацию, существующую в полупроводниковой индуст-
рии, мы намеревались познакомить читателей с теми задачами, с которыми
сталкиваются менеджеры компаний,занятых производством полупроводников.
В следующем разделе мы покажем, как для решения этих задач можно
воспользоваться понятиями и методами анализа утгравле1гческой экономики.
АНАЛИЗ ОТРАСЛЕВОЙ СТРУКТУРЫ7
ЭКСПАНСИЯ ПОЛУПРОВОДНИКОВ ПРОДОЛЖАЕТСЯ
Вплоть до июня. 2004 ГОД был великолепным годом для производителей чи-
пов. Согласно прогнозам на ближайшее время, доходы отрасли должны были
неуклонно расти, хотя сравнение с другими годами демонстрировало некое за-
медление развития. Отчасти это замедление объяснялось подъемом во второй
половине 2003 г.
В первой половине 2004 г. мировая индустрия полупроводников быстро
двигалась вперед. В середине 2003 г. темпы роста увеличились, по сравнению
с депрессией, тянувшейся примерно 2,5 года. Продолжался экономический бум
в Китае и странах Тихоокеанского побережья. Не было никаких проблем, вро-
де эпидемии нетипичной пневмонии, которая снизила продажи электроники
весной 2003 г., или финансовых коллапсов, которые потрясли азиатские стра-
ны в 1997 и 1998 гг. и резко снизили ликвидность бизнеса.
Комментарий. Полупроводниковая индустрия является глобальной по сво-
ей природе. Однако отметьте, насколько развитые этой отрасли зависит от
факторов, имеющих место в Китае и на Тихоокеанском побережье.
Ссылка. Просмотрите главу 13, ≪Многонациональные корпорации и глоба-
лизация≫.
Весной 2004 г. в экономике Соединенных Штатов появились новые рабо-
чие места, что явилось свидетельством подъема экономической активности; в Ев-
ропе дела шли тоже хорошо.
Компании, занимающиеся исследованиями рынка, давали весьма оптимис-
тичные прогнозы для развития полупроводниковой индустрии в 2004 г. В ноя-
бре 2003 г. Semiconductor Industry Association (SIA), основная группа в отрасли,
предсказала увеличение продаж чипов в мировом масштабе в 2004 г. на 19,4%
(в долларах США). Однако к июню 2004 г. она стала прогнозировать увеличе-
ние уже на 28.6%. Это подтвержденное оценкой SIA наличие благополучной
ситуации соответствовало прогнозам остальных рыночных исследователей. Так,