- •13.Понятие денежной системы и ее типы
- •1.1. Денежная система Российской Федерации
- •22. Эффект финансового рычага
- •23. Операционный рычаг предприятия
- •25. Бюджетная система и бюджетное устройство Российской Федерации
- •26. Бюджетный дефицит и управление им.
- •31. Инвестиции: сущность, функции и классификация.
- •32. Инвестиционные риски
- •33. Инвестиционный портфель: принципы формирования и оценка эффективности.
- •34. Источники финансирования инвестиций
- •62. Место и роль производства в экономическом развитии общества.
- •63. Понятие блага, продукта, услуги. Ограниченность ресурсов безграничность потребностей.
- •Безграничные потребности
- •66. Собственность как экономическая категория
- •67. Виды собственности и формы хозяйствования.
- •69. Понятие рынка, его составные элементы и функции.
- •68. Происхождение, сущность и функции денег.
- •65. Производственная функция
- •70. Рыночная конкуренция: сущность, виды и формы.
- •71.Рыночный механизм формирования цены.
- •72. Кругооборот и оборот предпринимательского капитала. Основной оборотный капитал.
- •73. Показатели эффективности использования ресурсов фирмы.
- •75. Сущность, функции и виды прибыли. Факторы ее определяющие.
- •76. Издержки производства. Зависимость издержек производства от объема выпускаемой продукции.
- •78. Потребительское поведение, как фактор влияющий на цену
- •79. Земельная рента
- •82. Экономическое развитие и экономический рост (эр). Показатели эр.
- •83. Формы и методы государственного регулирования экономики;
- •87. Потребление и сбережение в национальной экономике
- •Денежная эмиссия и выпуск денег в хозяйственный оборот
- •17. Кредитная система рф: содержание, структура, элементы
- •2. Особенности определения цены на страховые условия.
- •3. Двойное страхование и его последствия.
- •4. Понятие перестрахование: функции, методы и формы.
- •5. Финансы страховой компании. Особенности их формирования и использования.
- •6. Отрасли страхования и их отличительные особенности.
- •7. Формирование денежного потока по видам деятельности
- •8. Характеристика финансовых бюджетов компании.
- •9. Задачи прогнозирования денежных средств.
- •10. Функции бюджетирования компании.
- •Характеристика операционных бюджетов.
- •12.Этапы бюджетирования компании.
- •13. Денежная система и ее типы.
- •15.Функции, формы и виды кредита.
- •16. Денежно – кредитная политика: цели, методы, инструменты.
- •19. Методы оценки рисков, диверсификация рисков.
- •20. Модель ценообразования активов сарм.
- •21. Кредитная политика предприятия.
- •81 Совокупный спрос и совокупное предложение. Факторы их определяющие.
- •84. Макроэконом. Равновесие и цикличность рыночной экономики. Стадии цикла
- •85. Инфляция: причины и виды. Социально-экономическая инфляция.
- •18.Цели, задачи и функции центральных банков.
- •24. Стоимость капитала предприятия.
- •27. Консолидированный бюджет рф.
- •28. Доходы и расходы бюджета рф.
- •30. Бюджетный процесс рф.
- •86. Государственный долг и его влияние на функционирование экономики.
- •88.Формирование предпринимательского капитала: методы ,источники.
- •89. Денежная масса и ее функционирование
- •90. Методы начисления амортизации.
- •3. Способ уменьшаемого остатка.
- •Начисление амортизации исходя из способа списания стоимости по сумме числа лет срока последнего использования.
- •61. Сущность производственных отношений. Стадии общественного производства
- •37. Характеристика методов финансового прогнозирования.
- •38.Характеристика этапов финансового прогнозирования
- •44Характеристика этапов финансового прогнозирования
- •39. Принципы финансового прогнозирования.
- •41. Особенности прогноза финансовых результатов.
- •42. Оценка качества финансовых прогнозов.
- •46. Финансовые ресурсы предприятия, их состав и структура.
- •47. Методы оценки финансового состояния предприятия.
- •48. Экономическое содержание и назначение прибыли предприятия.
- •49. Долгосрочная финансовая политика предприятия.
- •Финансовый контроль;
- •Система методов мобилизации финансовых ресурсов.
- •50. Анализ чувствительности инвестиционного проекта.
- •51. Стоимость капитала и финансовые риски. Оптимальная структура капитала.
- •54. Дивидендная политика предприятия. Факторы, определяющие дивидендную политику.
- •55. Классификация денежных потоков.
- •56.Основные обороты денежного оборота.
- •58. Методы денежных потоков.
- •59. Капитал, денежные потоки и финансовые ресурсы.
- •36. Правила принятия инвестиционных решений.
- •60. Взаимосвязь категорий «денежные потоки» и «финансовые ресурсы».
- •45. Особенности финансов организаций различных опф (основные производственные фонды)
- •52. Источники долгосрочного финансирования предприятий.
- •40. Особенности скидок:
- •43. Сущность и функции финансовых организаций
- •60. Взаимосвязь категорий «денежные потоки» и «финансовые ресурсы»
- •35 Внутренняя форма доходности и её значение для инвесторов.
22. Эффект финансового рычага
Эффект фин.рычага – это приращение рентабельности собственных средст, получаемое благодаря использованию заемных средств, несмотря на их платность.
Сила возд.фин.рычага может быть определена по след.формуле:
ЭФР = (1-Сн) * (Rа – % К) * ЗК/СК, где
ЭФР=(1- ставка налога на прибыль в долях единиц (0,24))*(( рент.активов, расч.как отнош.бухг.прибыли к сред.ст-ти активов * 100%) - средний размер % за кредит, уплач-х предприя-м за использование заемного кап.(в%)) * отношение ЗК к СК
В приведенной формуле выделим 3 основ.составляющих:
(1-Сн) – налоговый корректор, котор.показывает в какой степени проявл.эффект финанс.рычага в связи с различным уровнем налогооблож.прибыли
(Rа – % К) – дифференциал финансового рычага, хар-ет разницу между рентабельностью активов и средним размером % за кредит
ЗК/СК – коэффиц.фин.рычага, хар-ет сумму заемного капитала в расчете на 1 един.собственного капитала.
Выделение этих составляющих позволяет предприятию управлять силой воздействия фин.рычага.
Налог.корректор мало зависит от деят.пред-я, т.к. ставки устанавливает Законод-во.
Главным условием создающим положительный эффект явл-ся дифференциал рычага.
Уровень рентабельности активов должен быть выше среднего % за пользование кредитами. Чем выше положительное значение дифференциала фин.рычага, тем выше при прочих равных условиях будет его эффект.
Коэф-т финансового рычага оказывает влияние на возрастание прибыли в расчете на собств-й капитал и на риск потери этой прибыли.
23. Операционный рычаг предприятия
Операционный рычаг показывает степень чувст-ти прибыли к изменению объема реализации. Действие операционного рычага проявл-ся в том, что любое изменение выручки всегда порождает более сильное изменение прибыли. В практических расчетах для определения силы воздействия операционного рычага применяют след. формулу:
Сила возд.опер.рычага = маржинальный доход (это же валовая маржа - превышение выручки с продаж над суммой переменных затрат) / прибыль от продаж.
Марж.доход = Выручка с продаж – перем.затраты
Прибыль от реализации = валовая маржа - управл. Расходы – коммерч. расходы
Прибыль от обычных видов деятельности = прибыль от реализации – внереализац. расходы + внереализац. доходы
Балансовая прибыль = прибыль от обычных видов деятельности – чрезвычайные расходы + чрезвычайные доходы
Операционный рычаг = валовая маржа / прибыль
Пример: Выручка = 100 ед., переменные расходы-60 ед., валовая маржа – 40 ед., пост. Расходы- 20 ед., прибыль – 20 ед.
Опер. Рычаг = 40/20=2
Сила возд.опер.рыч = 2 – например – это означает, что при возможном увеличении выручки от реализ.например на 2%, прирост прибыли составит 2% * 2 = 4 %
При высоком значении операционного рычага даже незначительный рост объема продаж приводит к значительному увеличению прибыли. А незначительный спад реализации приводит к значительному снижению прибыли.
Сила воздействия опер.рычага поддается контролю на основе учета его зависимости от величины постоянных затрат.
Чем больше постоян.затраты при неизм.выручки, тем сильнее действует операц.рычаг и наоборот. Операц.рычаг всегда рассчит.для данной выручки от реализации. С ее изменением сила действия операционного рычага также изменяется. При увеличении выручки от реализации и превышении ее фактического значения над критическим сила возд.опер.рычага убывает. Более высокий уровень опер.рычага имеют пред-я более технически оснащенные с преобладанием внеоборот-х активов. У них обычно большая доля постоянных затрат в себ-ти, из-за большой величины амморт-х отчислений.