41. Источники финансирования предприятий.

Финансовые ресурсы – совокупность ден.ср-в строго целевого использования, обладающая потенциальной возможностью мобилизации или иммобилизации. Источники фин.ресурсов можно разделить на 3 группы:1) собственные – амортизация, прибыль, целевые фонды: резервный, ремонтный, страховые резервы);2) заемные – кредиты, ссуды, займы различных форм: кредиты банков, иных финансовых институтов (страховые компании, инвестиционные фонды, ПИФы), бюджетный кредит, коммерческий кредит;3) привлеченные – ср-ва от долевого участия в инвестиционном процессе, ср-ва от эмиссии ценных бумаг, паевые и иные взносы учредителей организации, страховые возмещения, платежи по особым формам финансирования (франчайзинг), ассигнования из бюджета (только для учреждений).Источники финансирования пред-я- это ср-ва, к-ми располагает пред-е для осущ-я своей деят-ти с целью получения прибыли. Источники фин-я пред-я делятся на собств. и заемный кап-л. Собств. кап-л включает: нераспред. прибыль, амортизацию, эмиссию акций(устав. кап-л). Заемный кап-л: долгосроч. кредиты и займы, краткосроч. кредиты и займы, кредитор. задолж-ть.

42. Понятие и основные элементы оборотного капитала.

Оборотный капитал – совокупность имущественных ценностей, обслуживающих деятельность предприятия и полностью потребляемых в течение одного производственного цикла. Реальный капитал = основной + оборотный. Оборотный капитал выполняет функцию по обслуживанию основного капитала. Оборотные ср-ва – активы, которые в течение одного производственного цикла меняют свою вещественную натуральную форму.

Оборотные ср-ва проходят замкнутый кругооборот. Движение обор.ср-в включает производственный цикл и производственно-коммерческий. Д → З → ГП → ДЗ → Д`; З → ГП – производственный цикл; весь период – коммерческий цикл. Чистый оборотный капитал - текущие активы компании за вычетом сумм по текущим обязательствам. Раньше этот показатель назывался «собственные оборотные средства». Оборотные средства имеют особенность: они быстро оборачиваются в течение операционного цикла. Размеры текущих активов определяются потребностями сферы деятельности. Поэтому выделяют: а) переменную часть, которая характеризует необходимый минимум средств для поддержания бесперебойной деятельности предприятия, т. е. всегда можно выделить ту необходимую стабильную часть, которая всегда присутствует и определяет минимальную потребность производства; б) варьирующую, переменную часть - наличие производственных активов в какие-либо пиковые этапы, связано с отклонениями от нормального хода производства. Чистый оборотный капитал, постоянный и переменный оборотный капитал необходимы, чтобы определить, какими источниками финансирования следует покрывать потребность в их постоянной и переменной части и к каким последствиям приводит недостаток чистого оборотного капитала.

43. Политика формирования источников финансирования оборотного капитала.

Источники финансирования оборотного капитала делятся на собственные и заемные. За счет внутренних источников покрывается основная потребность предприятия в ресурсах, обеспечивающая непрерывность производства и реализацию продукции и услуг. За счет внешних источников покрывается дополнительная потребность в формировании сезонных запасов сырья, материалов, комплектующих. К источникам внутреннего финансирования относится прибыль, средства фонда потребления и резервов. К источникам внешнего финансирования: российские банки (краткосрочный кредит); предприятия (товарный кредит); государство (взаимозачеты, отсрочка налоговых платежей). Можно выделить следующие стратегии финансирования оборотных средств: Метод согласования сроков существования активов и обязательств состоит в том, что переменная часть оборотных средств финансируется за счет краткосрочных кредитов и займов, а постоянная часть — за счет долгосрочных пассивов, собственного капитала и спонтанно возникающей кредиторской задолженности. Агрессивная стратегия финансирования состоит в том, что не только переменная часть оборотных средств, но и некоторая доля переменной части оборотных средств финансируется за счет краткосрочных кредитов и займов. Консервативная стратегия финансирования состоит в том, что некоторая доля переменной части оборотных средств финансируется за счет долгосрочных пассивов и спонтанно возникающей кредиторской задолженности. Это — политика с минимальной долей риска.