44. Политика ликвидности предприятия.

Ликвидность – это способность какого-либо актива быстро обращаться в денежные средства без потери своей стоимости. Анализ ликвидности проводится с помощью оценки ликвидности баланса. Для этого актив баланса разбивается на группы по степени ликвидности и пассив баланса подразделяется на группы. Далее проводится сравнение групп активов и пассивов и делается вывод. По степени ликвидности активы делятся на 4 группы: А1 – наиболее ликвидные активы (денежные средства), А2 – быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность), А3 – медленно реализуемые активы (долгосрочные финансовые вложения), А4 – труднореализуемые активы. В пассиве тоже 4 группы: П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность), П2 – краткосрочные пассивы, ПЗ – долгосрочные и среднесрочные пассивы, П4 – постоянные пассивы. А1>=П1, кроме последнего. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее время. Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства.

45. Источники финансирования оборотного капитала.

Источники финансирования подразделяются на собственные и заемные. Собственные. Уставной капитал – это собственные средства инициатора хозяйственной деятельности, а также паевые взносы участников. Резервы – это все, что было накоплено данной организацией в предшествующий период. Добавочный капитал – это нераспределенная прибыль, которая будет использована в данном периоде. Заемные источники представляют собой различные виды ссуд. Это могут быть банковские ссуды, ссуды не кредитных организаций, а также кредиторская задолженность, в том числе товарный кредит. За счет внутренних источников покрывается основная потребность предприятия в ресурсах. За счет внешних покрывается дополнительная потребность в формировании сезонных запасов сырья, материалов, готовой продукции. Предприятие может обеспечить внутренне финансирование из имеющихся оборотных средств (улучшить контроль за счетами к оплате). К источникам внутреннего финансирования относится прибыль, средства фонда потребления и резервов. Источники внешнего финансирования: банки (краткосрочный кредит), инвестиционные фонды (операции с векселями), государство (отсрочки налоговых платежей), предприятия (взаимозачеты).

46. Операционный и денежный цикл предприятия.

Одним из условий нормальной деятельности предприятия является обеспеченность денежными средствами. Различают три основных вида денежных потоков: 1. от основной деятельности (операционный денежный поток) – движение денежных средств в процессе производства и реализации основной продукции. 2. от инвестиционной деятельности (инвестиционный денежный поток) – инвестирование средств и реализация внеоборотных активов. 3. от финансовой деятельности (финансовый денежный поток) – получение и возврат финансовых ресурсов. Операционный денежный поток = чистая прибыль + амортизация за период + увеличение краткосрочной задолженности - увеличение дебиторской задолженности - увеличение величины запасов. Финансовый денежный поток = привлечение акционерного капитала + привлечение кредитных ресурсов – возврат кредитных ресурсов – выплата % за кредиты – дивиденды. Величина операционного денежного потока имеет положительное значение, инвестиционного - отрицательное, финансового - может быть и положительным и отрицательным. Наиболее важным для финансового состояния предприятия является значение операционного денежного потока. Величины его должно быть как минимум достаточно для покрытия всех расходов, связанных с основной деятельностью. Крупные корпорации, располагающие солидными резервами всех видов ресурсов, в состоянии за их счет покрывать неожиданно возникающие потребности в денежных средствах. В то же время для малых фирм несущественные изменения как внутренних, так и внешних условий деятельности могут вызвать острый дефицит денежных средств, что может поставить их на грань банкротства (несмотря на возможно неплохую структуру баланса и высокую эффективность текущей деятельности).