4. Анализ собственного оборотного капитала

Таблица 4

Изменение собственного оборотного капитала, тыс. руб.

Показатели	На начало отчетного года	На начало второго полугодия отчетного года	На конец отчетного года
1	2	3	4
Оборотные активы,	4893455	4372605	3080387
в том числе
Производственные запасы	3997262	3903390	2894165
НДС по приобретенным ценностям	281289	49876	94819
Дебиторская задолженность	48590	53571	52852
Прочие краткосрочные финансовые вложения	0	0	0
Денежные средства	566314	365768	38551
Краткосрочные обязательства,	2350546	2242852	752597
в том числе
Краткосрочные кредиты банков	0	0	0
Кредиторская задолженность	2350546	2242852	752597
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	0	0	99212
Доходы будущих периодов	0	0	0
Резервы предстоящих расходов	0	0	0
Итого собственный оборотный капитал	2542909	2129753	2327790
Изменение собственного оборотного капитала по сравнению с предыдущим периодом	х	-413156	198037
То же в процентах к предыдущему периоду	х	83,8	109,3

Одной из основных составляющих оборотного капитала являются производственные запасы предприятия, которые, в свою очередь, включают в себя: сырье и материалы, незавершенное производство, готовую продукцию и прочие запасы.

Достаточно большой запас сырья и материалов на начало года 3997262 тыс.руб. и 2894165 тыс.руб. на конец года спасает предприятие в случае неожиданной нехватки соответствующих запасов от прекращения процесса производства или покупки более дорогостоящих материалов-заменителей. Большое количество заказов на приобретение сырья и материалов, хотя и приводит к образованию больших запасов, тем не менее, имеет смысл, так как можно добиться от поставщиков снижения цен (большой размер заказа обычно предусматривает некоторую льготу, предоставляемую поставщиком в виде скидки). В целом собственный оборотный капитал уменьшился на 413156 тыс.руб. (составил 83,8%) в первом полугодии и увеличился на 198037 тыс.руб. во втором полугодии (составил 109,3%).

5. Анализ ликвидности баланса

Анализ ликвидности баланса производят с целью оценить кредитоспособность предприятия, то есть его способность своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность - способность ценностей обращаться в деньги. Ликвидным считается предприятие, которое способно по мере наступления срока всех своих платежей превратить свои активы в деньги для покрытия этих платежей.

Для определения ликвидности баланса данного предприятия рассмотрим таблицы 5.1 и 5.2. Активы и пассивы поделены на группы и отдельно анализируемые показатели ликвидности.

Таблица 5.1

Абсолютные показатели

Степень ликвидности	услов. обозн.	состав	На начало года	На конец I полугодия	На конец II полугодия
1	2	3	4	5	6
Наиболее ликвидные		денежные средства	566314	365768	38551
		краткосрочные финансовые вложения	0	0	0
	А1	Итого:	566314	365768	38551
Быстро реализуемые		краткосрочная дебиторская задолженность	48590	53571	52852
		товары на складе и готовая продукция	0	0	0
		прочие активы	0	0	0
	А2	Итого:	48590	53571	52852
Медленно реализуемые		запасы (без РБП)	3987281	3885700	2787407
		налог на добавленную стоимость	281289	49876	94819
		долгосрочные финансовые вложения	700000	700000	700000
		долгосрочная дебиторская задолженность	0	0	0
	А3	Итого:	4968570	4635576	3582226
Трудно реализуемые		Внеоборотные активы (без статей, включенных в 3 гр.)	597736	626993	505633
		расходы будущих периодов	9981	17690	106758
	А4	Итого:	607717	644683	612391
Итого:			6191191	5699598	4286020

Продолжение таблицы 5.1

1	2	3	4	5	6
Наиболее срочные		кредиторская задолженность	2350546	2242852	752597
		кредиты банка, сроки возврата которых наступили	0	0	0
	П1	Итого:	2350546	2242852	752597
Среднесрочные		краткосрочные кредиты банка	0	0	0
		прочие краткосрочные обязательства	0	0	99212
	П2	Итого:	0	0	99212
Долгосрочные		долгосрочные кредиты банка	0	0	0
		прочие долгосрочные обязательства	0	0	0
	П3	Итого:	0	0	0
Собственный капитал		уставной капитал	2050	2050	2050
		добавочный капитал	399724	399724	409830
		нераспределенная прибыль (убыток)	3438668	3054769	3022128
		резервный капитал	203	203	203
	П4	Итого:	3840645	3456746	3434211
Итого:			6191191	5699598	4286020

Ликвидным баланс считается, если выполняются равенства: А₁ ≥ П₁

А₂ ≥ П₂

А₃ ≥ П₃

А₄ ≤ П₄

В нашем случае А₁ ≤ П₁, то есть предприятие неспособно погасить текущую задолженность кредиторов. Остальные же неравенства выполняются. Следовательно, организация способна расплатиться по платежам ближайшей и отдаленной перспективы с некоторым финансовым запасом при условии своевременных расчетов с дебиторами с учетом возможности использования ликвидных активов для этих целей.

Выполнение последнего неравенства свидетельствует о достаточности собственного капитала организации (П4) для покрытия труднореализуемых активов (А4).

Баланс нельзя считать абсолютно ликвидным, но можно предположить, что недостачу денежных средств можно покрыть дебиторской задолженностью, но в тоже время дебиторскую задолженность покрыть кредиторской задолженностью получится, т.к. сроки по кредиту могут поступить раньше, чем поступят деньги от должников.

Таблица 5.2

Расчет коэффициентов ликвидности

Показатели	На начало отчетного года	На начало II полугодия отчетного года	На конец отчетного года
1	2	3	4
коэффициент текущей ликвидности (общий коэффици­ент покрытия)	2,38	2,25	4,31
коэффициент быстрой ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия)	0,26	0,19	0,11
коэффициент абсолютной ликвидности	0,24	0,16	0,05

Чтобы точнее определить ликвиден баланс или нет, рассмотрим результаты расчетов коэффициентов, влияющих на ликвидность баланса:

1. коэффициент текущей ликвидности, который характеризует платежеспособность предприятия на начало года, составляет 2,38, что выше нормы, с тенденцией роста на конец года. Это значение свидетельствует об обеспеченности предприятия оборотными средствами.

К_т.л. = (А₁ + А₂ + А₃ ) / (П₁ + П₂)

Норма > 2,0

2. коэффициент быстрой ликвидности (промежуточного покрытия) показывает, какую часть текущей задолженности предприятие может покрыть в ближайшее время при условии полного погашения дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов с учетом НДС. По расчетам видно, что на начало и на конец года коэффициент составляет 0,26 и 0,12 соответственно, что ниже нормы, т.е. за счет дебиторской задолженности, в случае ее выплаты, предприятие сможет погасить 12 % кредиторской задолженности. Но в целом значение данного коэффициента можно назвать прогнозным, так как предприятие не может знать когда и в каком количестве дебиторы погасят свои обязательства.

К_к.л. = (А₁ + А₂) / (П₁ + П₂)

Норма ≥ 0,7

3. коэффициент абсолютной ликвидности – характеризует мгновенную платежеспособность предприятия и показывает, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть предприятие за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. В нашем случае коэффициент на начало года выше нормы (0,24), а на конец года ниже нормы и составляет 0,05, что является отрицательным моментом. Этот показатель в 4 раза ниже нормативного, что может вызывать недоверие к данной организации со стороны поставщиков.

К_а.л. = А₁ / (П₁ + П₂)

Норма ≥ 0,2 ÷ 0,7

Обобщая результаты анализа ликвидности предприятия, можно сделать следующий вывод: по данным анализа абсолютных показателей ситуация на предприятии кажется не очень стабильной, но не критической, результаты же анализа относительных показателей склоняют в сторону критического состояния предприятия, т.е. ликвидным предприятие назвать нельзя.