3.Аналіз прибутковості підприємства

3.1 Аналіз фінансових результатів підприємства

Основною метою діяльності будь-якої комерційної структури є отримання прибутку, тому аналіз прибутковості підприємства є одним з основних завдань фінансового аналізу.

У теорії і практиці можна зустріти велику кількість абсолютних і відносних показників прибутковості та самофінансування. До абсолютних належать: чистий прибуток; прибуток до оподаткування; прибуток до оподаткування та сплати відсотків, прибутоквід операційної діяльності; валовий прибуток, Cash-flow (чистий грошовий потік).

Розрахунок чистого прибутку відображається у Формі №2 фінансової звітності «Звіт про фінансові результати». Як вже згадувалось, баланс можна вважати «миттєвою фотографією» в часі, в той час як звіт про фінансові результати відображаєдоходи, витрати та фінансові результати підприємства за певний період часу (рік, квартал).

Для розрахунку прибутку (збитку) звітного періоду визначають такі показники:

Чистий дохід (виручка від реалізації)

=

Дохід (виручка) від реалізації продукції

-

ПДВ, акциз, інші вирахування з доходу

Валовий прибуток (збиток)

=

Чистий дохід (виручка) від реалізації

-

Собівартість реалізованої продукції

Фінансовий результат [прибуток (збиток)]від операційної діяльності

=

Валовий прибуток

+

Інші операційні доходи

-

Адміністративні витрати, витрати на збут, інші операційні витрати

Фінансовий результат [прибуток (збиток)] від звичайної діяльності до оподаткування

=

Фінансовий результат від операційної діяльності

+

Дохід від участі, інші фінансові доходи, інші доходи

-

Фінансові витрати,витрати від участі в капіталі, інші витрати

Фінансовий результат від звичайної [прибуток(збиток)] діяльності

=

Прибуток від звичайної діяльності

-

Податок на прибуток

Чистийприбуток(збиток)

=

Фінансовий результат від звичайної діяльності

+

Дохід (збиток) від надзвичайної діяльності

+

Зменшення (збільшення) податку на прибуток

Варто зауважити, що в українському законодавстві існують деякі розбіжності щодо обчислення прибутку підприємства для фінансової звітності і для цілей оподаткування, в результаті, деколи виникає ситуація коли при негативному фінансовому результаті (збитку) підприємство сплачує податок на прибуток.

Чистий рух грошових коштів у результаті операційної діяльності прийнято позначати як операційний Cash-flow, чистий рух коштів від інвестиційної діяльності — як інвестиційний Cash-flow. Різниця між вхідними та вихідними потоками в рамках фінансової діяльності (у вузькому розумінні) — Cash-flow від фінансової діяльності.

Чистий Cash-flow (чистий грошовий потік) по підприємству за звітний період розраховується як арифметична сумаCash-flow від усіх видів діяльності. Він дорівнюватиме приросту грошових коштів та їх еквівалентів за визначений період.

Класичний спосіб розрахунку Cash-flow полягає в тому, що до чистого прибутку підприємства (ЧП) за визначений період додаються амортизаційні відрахування (А), нараховані у цьому самому періоді, та приріст забезпечень наступних витрат і платежів (ΔЗНВП):

                                                  CF=ЧП+А+ΔЗНВП                                                    (3.1)

Амортизація, хоча й відноситься до витрат підприємства, проте ці грошові кошти нікому не віддаються а накопичуються на рахунках підприємства, тому її відносять до чистого грошового потоку.

Якщо від «класичного» (брутто) Cash-flow відняти суму нарахованих дивідендів, то одержимо — нетто Cash-flow. При використанні цього підходу до визначення чистого грошового потоку не враховуються зміни у складі поточних активів та пасивів, які також суттєво впливають на величину грошових коштів підприємства.

Варто зауважити, що вертикальний аналіз показників звіту про фінансові результати не проводять. Хоча, деколи, для порівняння фінансових показників різних підприємств використовують показники звіту про фінансові результати, поділені на виручку підприємства.