5. Оцінка ділової активності підприємства

5.1 Оборотні активи та ділова активність

Оборотні активи – це кошти інвестовані підприємством в поточні операції в кожному циклі виробництва. Характерними особливостями оборотних активів є:

- повне використання протягом одного операційного циклу і повне перенесення своєї вартості на виготовлену продукцію;

- перебування в постійному обігу;

- зміна своєї форми з грошової на товарну і з товарної на грошову протягом одного обороту, в процесі проходження трьох стадій: закупки, виробництва і реалізації.

Весь процес обороту оборотних активів (операційного циклу) можна відобразити наступною схемою: 

Рис. 5.1 Оборот оборотних активів.

Очевидно, що основною метою підприємства є досягнення умови "Гроші 2" > "Гроші 1". Різниця між цими показниками (як позитивна так і негативна) в подальшому формує фінансовий результат. Чим більше разів прокрутяться оборотні кошти від «грошей 1» до «грошей 2», тим більше разів підприємство отримає додатковий прибуток, відповідно до цього проводиться аналіз ділової активності підприємства. Тобто чим швидше обертаються оборотні активи - тим вища ділова активність підприємства, тим ефективніше підприємство використовує свої оборотні активи.

Ділова активність виражає ефективність використання матеріальних, трудових, фінансових й інших ресурсів за всіма бізнес-лініями діяльності і характеризує якість управління, можливості економічного зростання і достатність капіталу. У фінансовому аспекті проявляється насамперед в швидкості обороту його коштів, відображає ефективність роботи підприємства відносно величини авансованих ресурсів або відносно величини їх споживання в процесі виробництва.

Відповідно до П(С)БО Операційний цикл - проміжок часу між придбанням запасів для здійснення діяльності та отриманням коштів (еквівалентів грошових коштів) від реалізації виробленої з них продукції або товарів і послуг.

Виробничий цикл – це період часу, протягом якого підприємство виконує певні роботи в рамках одного кругообігу коштів ( від покупки сировини до продажу готової продукції).

Фінансовий (грошовий) цикл – це період часу від вкладення коштів у вигляді оплати сировини до одержання коштів у вигляді оплати готової продукції. Фінансовий цикл може суттєво відрізнятися від виробничого (і операційного) циклів. Ще однією особливістю фінансового циклу є те що він може бути від’ємним – це можливо, коли оплата за готову продукцію надходить швидше ніж йде виплата за отриману сировину.

Оборотні активи підприємства являють собою кошти, які вкладено в оборотні виробничі фонди (виробничі запаси,незавершене виробництво) і фонди обігу (готова продукція, дебіторська заборгованість, гроші в касі і на рахунках).

5.2 Оборотність оборотних активів

Швидкість обороту оборотних коштів підприємства є однією з якісних характеристик фінансової політики підприємства. Чим більша швидкість обороту, тим ефективніше працює підприємство.

Тому абсолютне чи відносне зростання оборотних коштів може свідчити не тільки про розширення виробництва або дію факторів інфляції, але й про уповільнення їх обороту, що викликає збільшення  маси оборотних активів.

Зміна структури активів підприємства в бік збільшення частки оборотних коштів може вказувати на такі негативні тенденції:

- нагромадження запасів готової продукції на складі внаслідок зменшення попиту на неї;

- відволікання частини поточних активів на кредитування споживачів товарів, робіт і послуг підприємства, дочірніх підприємств та інших дебіторів, що свідчить про фактичну іммобілізацію цієї частини оборотних коштів із виробничого циклу;

- згортання виробничої бази;

- викривлення результатів оцінки оборотних активів внаслідок існуючого порядку їх бухгалтерського обліку та інше.

На тривалість знаходження коштів в обігу впливають чинники як внутрішнього, так і зовнішнього характеру.

До зовнішніх чинників відносять:

- сфера діяльності підприємства (галузева належність підприємства)Ж

- масштаби підприємства

- економічна ситуація в державі

- фінансово-господарська діяльність.

До внутрішніх чинників відносять:

- цінова політика підприємства

- структура активів

- структура пасивів.

Для оцінки обертання ОК використовують такі показники:

- коефіцієнт обертання (оборотності)

- тривалість одного обороту

- коефіцієнт закріплення оборотних коштів.

Коефіцієнт обертання оборотних активів:

                                                     Коб = Vp / ОК                                                      (5.1)

Vp – виручка від реалізації;

ОК – середня величина оборотних активів

Коефіцієнт показує кількість оборотів (кількість операційних циклів), що здійснюють оборотні активи за повний період (рік, квартал) і характеризує обсяг продукції виготовлений на 1 грн. вкладену в оборотні активи.

Тривалість одного обороту оборотних активів:

                                               Тоб = ОК * Т / Vp                                                    (5.2)

 

T – тривалість звітного періоду, що аналізується. Як правило це рік або квартал (в днях). Дуже часто річне значення Т приймають не 365 днів а 360.

По суті тривалість одного обороту оборотних активів відображає тривалість операційного циклу.

Коефіцієнт закріплення:

                                        Кз.об.к. = ОК / Vp = 1 / Коб                                          (5.3)

Коефіцієнт показує величину оборотного капіталу на грошову  одиницю реалізації продукції.

Прискорення обертання капіталу сприяє скороченню потреби в оборотних коштах при стабільному обсягу виробництва(абсолютне вивільнення оборотних коштів), або може сприяти і приросту обсягів виробництва і продажу при незмінній величині оборотних активів (відносне вивільнення). В результаті покращується фінансовий стан підприємства, покращується його платоспроможність.

Сповільнення обертання оборотних коштів веде до потреби в залученні додаткових коштів для продовження господарської діяльності.

Величину абсолютного вивільнення (залучення) оборотних коштів розраховують через вивільнення оборотного капіталу з обігу з використанням величини оборотних коштів за зведений та базисний періоди та через вивільнення оборотного капіталу з обігу з використанням тривалості 1 обороту оборотних коштів

                     ΔОКа = ОК₀ – Кvp * ОК₁ = (Тоб₀ – Тоб₁) * Vр₀ / Т                             (5.4)

Кvp = Vp₀ / Vp₁  – коефіцієнт зростання продукції (коефіцієнт виробничої реалізації)

Індекси 1 та 0 відповідно означають значення показників в звітному т а базовому (попередньому) періодах.

Величину відносного вивільнення (залучення) оборотних активів розраховують

                                     ΔОКв = Кvp * ОК₁ – ОК₁                                                       (5.5)