- •Глава 16. Макроэкономические взаимоотношения экономических субъектов в системе национальных рынков
- •16.1. Рынок товаров и услуг
- •16.1.1. Совокупный спрос и его составляющие. Теоретические подходы к обоснованию вида кривой совокупного спроса
- •16.1.2. Совокупное предложение в долгосрочном и краткосрочном периодах
- •16.1.3. Механизм адаптации экономической системы к краткосрочному и долгосрочному равновесию на рынке благ
- •16.2. Рынок финансовых активов
- •16.2.1. Функция предложения денег и факторы, еЕ определяющие. Тактические цели денежно-кредитной политики и виды кривой предложения денег
- •16.2.2. Эволюция теорий спроса на деньги.
- •16.2.3. Механизм установления равновесия на денежном рынке в краткосрочном и долгосрочном периодах
- •16.3. Совместное равновесие на рынке благ и финансовых активов. Инвестиционные и ликвидные ловушки
16.2. Рынок финансовых активов
16.2.1. Функция предложения денег и факторы, еЕ определяющие. Тактические цели денежно-кредитной политики и виды кривой предложения денег
Предложение денег – находящаяся в обращении денежная масса, т.е. все те деньги, которые покинули банковскую систему и находятся на руках и счетах публики.
В краткосрочном периоде величина денежной массы в стране, т.е. предложение денег, есть величина фиксированная. В этой связи кривая предложения денег, характеризующая зависимость предложение денег от ставки процента, есть вертикальная прямая (рис. 16.8).
Кривая предложения денег краткосрочного периода.
В ряде случаев, когда наблюдается чувствительность публики к колебаниям номинальной процентной ставки, а также когда коммерческие банки реагируют на изменение ставки процента, то кривая предложения денег может быть возрастающей функцией, но вероятность наступления этого события невелика.
В долгосрочном периоде форма кривой предложения денег, характеризующая зависимость объема денежной массы в стране от цены денег (процентной ставки), зависит от тактических целей Центрального банка (ЦБ).
Тактические цели ЦБ характеризуют намерения банка каким-либо образом реагировать на изменение спроса на деньги.
1. Кривая предложения денег в условиях жесткой политики
Е сли тактической целью ЦБ является сохранение неизменности денежной массы (М) при изменении спроса на деньги, то кривая предложения денег в долгосрочном периоде будет вертикальна. В данном случае говорится о жесткой кредитной политике.
Такая политика проводится тогда, когда ЦБ считает, что изменение спроса на деньги связано с изменением уровня цен (р) и для сдерживания инфляции необходимо держать неизменный объем денежной массы. В результате рост спроса на деньги предопределит увеличение ставки процента.
2. Кривая предложения денег в условиях гибкой политики
Е сли целью ЦБ является сохранение неизменной цены денег (ставки процента i), то в ответ на изменение спроса на деньги банк будет изменять предложение денег. В данном случае кривая предложения денег в долгосрочном периоде будет горизонтальна. В такой ситуации ЦБ проводит гибкую политику.
Данная политика имеет место в том случае, если правительство считает, что рост спроса на деньги связан с инвестиционной программой, направленной на рост реального национального дохода, и для того, чтобы подъем экономики продолжался, необходимо поддерживать неизменной низкую ставку процента.
3. Кривая предложения денег в условиях промежуточной политики
Е сли тактической целью ЦБ является сохранение определенных темпов роста денежной массы в ответ на изменение спроса на деньги, то ЦБ при увеличении спроса на деньги увеличивает денежную массу, но в меньшей мере, чем это необходимо для поддержания неизменной ставки процента.
В этом случае кривая предложения денег в долгосрочном периоде будет иметь положительный наклон. Эта политика носит название «промежуточная» и может быть применена в том случае, если изменение спроса на деньги порождается изменением скорости обращения денег и ростом национального дохода.
Изменить денежную массу в стране ЦБ может либо путем изменения денежной базы, что является действием предпочтительным, либо в результате воздействия на величину денежного мультипликатора.
Основными инструментами влияния на денежную массу являются:
проведение операций на открытом рынке (продажа-покупка ценных бумаг). Если ЦБ продает ценные бумаги, то он уменьшает денежную массу;
эмиссия наличных денег;
воздействие на денежный мультипликатор через изменение учетной ставки и нормы обязательных резервов.