Оценка финансовой устойчивости

На финансовую устойчивость влияют многие факторы, оценить которые напрямую невозможно. В качестве рассматриваемых показателей, характеризующих финансовую устойчивость и платежеспособность организации, применяются следующие коэффициенты:

1. Коэффициент автономии.

2. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств.

3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств.

4. Коэффициент маневренности.

5. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками.

6. Коэффициент абсолютной ликвидности.

7. Общий коэффициент покрытия.

8. Коэффициент перспективной ликвидности [10, с. 346].

Рассмотрим формулы для расчета указанных коэффициентов.

1. Коэффициент автономии характеризует зависимость предприятия от внешних займов. Чем ниже значение коэффициента, тем больше займов у компании, тем выше риск неплатежеспособности. Низкое значение коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств. Коэффициент автономии (Ка) находится по формуле (1):

 К_а =    (1)

Считается нормальным, если значение показателя коэффициента автономии больше 0,5, то есть финансирование деятельности предприятия осуществляется не менее, чем на 50% из собственных источников.

2. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (К_мс) рассчитывается по формуле (2):

К_мс =  , (2)

3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (К_з/с) определяется по формуле (3):

К_з/с =  .   (3)

4. Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственного капитала находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать капиталом. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние. Коэффициент маневренности собственных средств (К_м) рассчитывается по формуле (4):

К_м = ,  (4)

5. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками. Показывает достаточность собственных оборотных средств для покрытия запасов, затрат незавершенного производства и авансов поставщикам. Для финансово устойчивого предприятия значение данного показателя должно превышать 1. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственным капиталом (К_о) определяется по формуле (5):

К_о =  .   (5)

6. Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением наиболее ликвидных активов к текущим обязательствам и рассчитывается по формуле (6):

К_{аб.ликв} = .    (6)

В мировой практике достаточным считается значение коэффициента абсолютной ликвидности, равное 0,2 - 0,3, то есть предприятие может немедленно погасить 20 - 30 % текущих обязательств.

7. Общий коэффициент покрытия, который часто называют просто коэффициентом покрытия, дает общую оценку платежеспособности предприятия и рассчитывается по формуле (7):

К_тл = , (7)

Нормальное значение этого коэффициента составляет 2,0-2,5.

8. Коэффициент перспективной ликвидности (К_пл) определяется по формуле (8):

К_пл = А ₃ ∕ П ₃, (8)

Рассчитаем указанные финансовые коэффициенты ООО «Инкос» за 2009-2011 гг.

1. Коэффициент автономии:

;

;

.

2. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств:

;

;

.

3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств:

;

;

.

4. Коэффициент маневренности:

;

;

.

5. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками:

;

;

.

6. Коэффициент абсолютной ликвидности:

;

;

.

7. Общий коэффициент покрытия:

;

;

.

8. Коэффициент перспективной ликвидности:

;

;

.

Полученные коэффициенты сведем в табл. 5.

Таблица 5

Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности ООО «Инкос» в 2009-2011 гг. с помощью финансовых коэффициентов

№	Коэффициенты	Период			Изменения
		2009	2010	2011	От 2009 г.	От 2010 г.
1	автономии	0,99	0,99	0,99	0	0
2	соотношения мобильных и иммобилизованных активов	0,95	1,2	1,9	0,25	0,7
3	соотношение заемных и собственных средств	0,01	0,01	0,009	0	-0,001
4	маневренности	0,48	0,54	0,64	0,06	0,1
5	обеспеченности запасов и затрат собственным капиталом	4,6	5,5	5,6	0,9	0,1
6	абсолютной ликвидности	26,8	39,1	52,9	12,3	13,8
7	покрытия	35,3	52,5	66,6	17,2	14,1
8	перспективной ликвидности	0	0	0	0	0

На основании табл. 5 можно сделать следующие выводы:

Коэффициент автономии в 2011 году составил 0,99, что больше значения 0,5, следовательно, финансирование деятельности ООО «Инкос» на конец периода осуществлялось на 99% из собственных источников.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов на начало и конец периода увеличивался и в 2011 г. составил 1,9, т.е. на 1 руб. внеоборотных активов приходится 1,9 руб. оборотных активов.

Коэффициент маневренности собственных средств увеличился с 0,48 на начало периода до 0,64 на конец периода, это указывает на улучшение соотношения собственного и заемного капитала. Данное обстоятельство улучшает финансовое состояние предприятия. Значения коэффициент маневренности собственных средств 0,64 показывают, что 64% собственных средств ООО «Инкос» находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Увеличение это показателя в динамике заслуживает положительной оценки.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками увеличился с 4,6 на начало периода до 5,6 на конец периода. Значение показателя находится выше нормы (1), следовательно, организация финансово устойчива.

Коэффициент абсолютной ликвидности увеличился с 26,8 на начало периода до 52,9 на конец периода, что означает, что ООО «Инкос» может немедленно погасить все свои текущие обязательства.

Коэффициент покрытия увеличился с 35,3 на начало периода до 66,6 на конец периода и превышает оптимальное значение 2,0-2,5. Следовательно, платежеспособность ООО «Инкос» можно оценить абсолютную платежеспособность.

Таким образом, проведенный анализ финансовой устойчивости ООО «Инкос» в 2009-2011 гг. позволяет сделать вывод что предприятие полностью финансово устойчиво и платежеспососбно, и слежовательно находится в хорошем финансовом положении.