- •Тема 6. Сбалансированность бюджета
- •6.1. Понятие и варианты сбалансированности бюджета
- •6.2. Профицит бюджета
- •6.3. Дефицит бюджета
- •6.4. Государственный и муниципальный долг
- •Классификации государственного долга по разным основаниям
- •1. В зависимости от учета объема задолженности и характера погашения:
- •5. По обязательности выполнения обязательств.
- •Классификация государственного долга
- •Тема 7. Бюджетный процесс
- •7.1. Понятие, этапы и участники бюджетного процесса
- •7.2 Составление проектов бюджетов, их рассмотрение и утверждение
- •Развитие среднесрочного финансового планирования в рф
- •7.3. Исполнение бюджетов. Бюджетный учет и отчетность
5. По обязательности выполнения обязательств.
Отказ от выполнения тех или иных государственных обязательств может привести к различным последствиям.
инструменты с наиболее жесткими обязательствами - инструменты, дефолт по которым автоматически влечет кросс-дефолт по всем обязательства, реструктуризация их невозможна - это кредиты МВФ и МБ, а также еврооблигации;
инструменты среднего уровня жесткости - инструменты, дефолт по которым ведет к снижению до самых низких уровней кредитного рейтинга и невозможности выхода на мировые финансовые рынка - облигации, размещенные на внешних рынках, а также облигации, номинированные в иностранной валюте;
наименее жесткие обязательства - инструменты внутреннего рынка с номиналом в национальной валюте.
Однако с 1999-2000 гг. можно говорить о выделении из группы наиболее жестких обязательств еврооблигаций в отдельную группу, которая может быть описана следующим образом:
инструменты, дефолт по которым ведет к кросс-дефолту, однако возможна реструктуризация обязательств.
Кроме перечисленных способов классификации долга могут применяться и другие, в том числе представленные в таблице 6.1.
Таблица 6.1
Классификация государственного долга
Критерии |
Виды госдолга |
По субъекту-кредитору |
Займы у государств |
Займы у населения |
|
Займы у юридических лиц |
|
Займы как у юридических лиц, так и у населения |
|
Займы у надгосударственных международных организаций |
|
По форме выплаты доходов займы |
Процентно-выигрышные, где владельцы долговых обязательств процентного займа получают твердый доход ежегодно путем оплаты купонов или один раз при погашении займа путем зачисления процента к начисленному номиналу ценных бумаг; |
Выигрышные, где держатель получает доход в форме выигрыша в момент погашения облигаций, доход выплачивается только по тем облигациям, которые попали в тиражи выигрышей; |
|
Беспроцентные (целевые) займы предусматривают выплату доходов держателей облигаций или гарантируют получение соответствующего товара, спрос на который в момент выпуска займа не удовлетворяется. |
|
Иные формы. |
|
По методам размещения займы |
добровольные |
размещенные по подписке |
|
принудительные |
|
По возможности досрочного погашения |
обязательства с правом досрочного погашения |
без права досрочного погашения |
|
По обеспеченности |
Обеспеченный долг (например, облигации обеспечиваются залогом определенного имущества) |
Необеспеченный долг (обеспечением его служит все имущество государства или муниципалитета) |
|
По возможности обращения на рынке |
рыночные |
нерыночные |
К государственному долгу Российской Федерации относятся долговые обязательства Российской Федерации перед физическими и юридическими лицами Российской Федерации, субъектами Российской Федерации, муниципальными образованиями, иностранными государствами, международными финансовыми организациями, иными субъектами международного права, иностранными физическими и юридическими лицами, возникшие в результате государственных заимствований Российской Федерации, а также долговые обязательства по государственным гарантиям, предоставленным Российской Федерацией, и долговые обязательства, возникшие в результате принятия законодательных актов Российской Федерации об отнесении на государственный долг долговых обязательств третьих лиц, возникших до введения в действие настоящего Кодекса.
Государственный долг Российской Федерации полностью и без условий обеспечивается всем находящимся в федеральной собственности имуществом, составляющим государственную казну.
Долговые обязательства Российской Федерации могут существовать в виде обязательств по:
1) кредитам, привлеченным от имени Российской Федерации как заемщика от кредитных организаций, иностранных государств, в том числе по целевым иностранным кредитам (заимствованиям) международных финансовых организаций, иных субъектов международного права, иностранных юридических лиц;
2) государственным ценным бумагам, выпущенным от имени Российской Федерации;
3) бюджетным кредитам, привлеченным в федеральный бюджет из других бюджетов бюджетной системы Российской Федерации;
4) государственным гарантиям Российской Федерации;
5) иным долговым обязательствам, ранее отнесенным в соответствии с законодательством Российской Федерации на государственный долг Российской Федерации
Долговые обязательства Российской Федерации погашаются в сроки, которые определяются конкретными условиями займа и не могут превышать 30 лет.
Изменение условий выпущенного в обращение государственного займа, в том числе сроков выплаты и размера процентных платежей, срока обращения, не допускается.
Управление государственным долгом Российской Федерации осуществляется Правительством Российской Федерации.
Государственный долг субъекта Российской Федерации – это совокупность долговых обязательств субъекта РФ.
Государственный долг субъекта Российской Федерации полностью и без условий обеспечивается всем находящимся в собственности субъекта Российской Федерации имуществом, составляющим казну субъекта Российской Федерации.
Долговые обязательства субъекта Российской Федерации могут существовать в виде обязательств по:
1) государственным ценным бумагам субъекта Российской Федерации;
2) бюджетным кредитам, привлеченным в бюджет субъекта Российской Федерации от других бюджетов бюджетной системы Российской Федерации;
3) кредитам, полученным субъектом Российской Федерации от кредитных организаций, иностранных банков и международных финансовых организаций;
4) государственным гарантиям субъекта Российской Федерации.
Управление государственным долгом субъекта Российской Федерации осуществляется органом исполнительной власти субъекта Российской Федерации.
Муниципальный долг – это совокупность долговых обязательств муниципального образования.
Муниципальный долг полностью и без условий обеспечивается всем муниципальным имуществом, составляющим муниципальную казну.
Долговые обязательства муниципального образования могут существовать в виде обязательств по:
1) ценным бумагам муниципального образования (муниципальным ценным бумагам);
2) бюджетным кредитам, привлеченным в местный бюджет от других бюджетов бюджетной системы Российской Федерации;
3) кредитам, полученным муниципальным образованием от кредитных организаций;
4) гарантиям муниципального образования (муниципальным гарантиям).
Долговые обязательства муниципального образования погашаются в сроки, которые определяются условиями заимствований и не могут превышать 10 лет.
Управление муниципальным долгом осуществляется уполномоченным органом местного самоуправления.