2. Стратегія портфельного інвестування

Портфель ЦП – сукупність зібраних різних ЦП, які служать інструментом для досягнення мети інвестора, його позитивними рисами є: можливість формування з великої к-сті фін-х інструментів; вища порівняно з портфелем РІ ліквідність та керованість. Недоліками є високий рівень ризику, відсутність можливості впливу на рівень дохідності, низька інфляційна захищеність.

Основними цілями ЦП є: 1)дохідність – можливість отримання доходу. 2)безпека вкладень(ризикованість). 3)ліквідність – можливість швидко перетворювати в гроші. 4)зростання капіталу – очікування зростання початкових інвестицій.

Виходячи з основних цілей ЦП інвесторів поділяють на три види: 1)консервативні(не схильний до ризику) –головна мета зведення ризику до мінімуму(акції відомих фірм, держ.ЦП: ощадні сертифікати і казначейські зобов’язання, депозитні сертифікати). 2)агресивні інвестори – макс дохід з макс ризиком; форм.портфель зростання(акції, опціони), одержання високого доходу. 3)помірковані – середні доходи при середніх ризиках.

Залежно від структури портфелі ЦП поділяють: 1)за строком існування в незмінному стані: а)фіксований – сукупність ЦП залишається на весь період існування портфеля в незмінному стані. Остання дата їх погашення визначає строк існування портфеля. Притаманний консерваторам; б)змінний – сукупність ЦП різної якості якими інвестор керує відповідно до своїх цілей. 2)відповідно до досягнення цілі: а)збалансований – коли відп.поставленим цілям; незбалансований – не відповідає поставленим цілям.

Одним з найефективніших методів збалансув.портфлю і зниження ризику є диверсифікація – розподіл ЦП портфеля для досягнення макс доходу з мін-м ризиком шляхом розподілу капіталу між великою к-стю ЦП різної якості і різних строків погашення.

3. Фінансові інвестиції та їх оцінка

Фінансова інвестиція - господарська операція, яка передбачає придбання корпоративних прав боргових ЦП, деривативів та інших фін.інструментів(депозити).

Основними цілями фін.інвест.є в майб.отримання П чи встановлення контролю на п-стві емітентом.

Поточні ФІ – терміном до 1 року вільно реаліз.в будь-який момент; довгострокові І – терміном понад 1 рік, не можуть бути реаліз.в будь-який момент, низько ліквідні.

Аналіз та оцінка ФІ:

І безоблігаційні інвестиції

1)знаходження майб.вартості грошових коштів

FV – майбутня вартість; PV – сума грошових коштів інвестованих; r – відсоткова ставка; n – кількість періодів.

1. Якщо нарах.% здійсн. m разів на рік

2) показник поточної вартості при відомій майб.вартості

2.1) якщо нарах.% здійсн. m разів на рік

ІІ оцінка інвестицій у ЦП

Акції

1)оцінка акцій з постійними дивідендами

D – річний дивіденд, грн..; – ставка дохідності акцій, %.

2)оцінка акцій з постійним приростом дивідендів

q – темп приросту дивіденду; – в останнє сплачений дивіденд.

3) оцінка акцій з непостійним приростом дивідендів

– ціна купівлі(ринкова); – сподіваний щорічний дивіденд на акцію.

4)ставка дивіденду

D – річний дивіденд; N – номінал.

5)поточна ринкова дохідність

6)поточна дохідність акції для інвестора(рендит)

– ціна придбання.

Облігації

1)ринкова ціна % облігації

D – річний купонний дохід; N – номінал; r – дисконтна ставка; n – порядковий номер періоду(року); – число періодів.

2)купонна дохідність

3)поточна дохідність

4)ринкова вартість без % облігації