шпоры по инвестированию(открытые)
.docУЧАСТНИКИ ИНВ-НИЯ: 1.гос-во (главный потребитель денег. Гос-во эмитирует или выпускает долговые цен бумаги, когда его расходы превышают налоговые поступления (ГКО, ОФЗ-долг цен б) 2.компании (инвестиционные, брокерские. Могут быть как кредиторами, так и потребителями денег (выпускают акции, облигации – так получают деньги). Как кредиторы – вкладывают деньги, покупают акции). 3.физич лица (выступают только кредиторами (покупают цен бумаги – отдают свои деньги).
ВИДЫ ИНВЕСТОРОВ: 1. институционные инвесторы (специалисты, к-ые получают вознаграждение и прибыль за упр-ние чужими деньгами (финанс, брокерские компании) 2.индивидуальные инвесторы –управляют собств капиталом. ИНВЕСТОРЫ ПОЛУЧАЮТ ВОЗНАГРАЖДЕНИЯ В СЛЕД ВИДЕ: а)текущий доход(регулярные % и дивиденды (облигации из цен бумаг) вкладываем деньги в банковские депозитные сертификаты). б)прирост капитала (увел-ние рыночн цены акции, т.е. ее котировки). Ожидаемый доход инвестора должен быть адекватной компенсацией за ожидаемые риски (чем более риск. бумагу мы купим, тем более ожидаем рост цены).
ЭТАПЫ ИНВ-НИЯ: 1.обеспечение предпосылок инв-ния (получить образ-ние, купить квартиру, машину, открыть счет в банке и отложить часть денег, купить медицин страховку) Играем –минимум от 10000$ до 50000. 2. постановка задач и целей инв-ния – зачем мне это надо? – приумножить свои средства, определить сроки, объем, куда вкладывать? – в ММВБ(руб), или РТС(в валюте), в акции или облигации, определить риск (в облигации-рисков меньше,тк. там гарантируют возврат сумму и %) – в гос-ные вложить? в акции? голубые фишки чуть менее рискованные. 3.выбор инвестиц-ных инструментов 4.формир-ние диверсифицированного портфеля. ПОРТФЕЛЬ – это набор принадлежащих инвестору финанс инструментов. ДИВЕРСИФИКАЦИЯ – это включение в портфель разных инвестиционных инструментов, позволяющих инвестору получать больший доход и подвергать себя меньшему риску. 5.управление портфелем – время от времени следить за акциями (цена падает-продать)
ПРАВИЛА ИНВ-Я: 10000$-100%. понесем туда 100% - х, х-возраст. Если нам 20 лет, то понесем 80% ивестору, а 20% на депозит в банк. Оставшиеся 80% делим на две части (8000$). 1 часть вложили в те акции, к-ые явл-ся голубыми фишками (акции самых хороших, надежных, стабильных компаний, относящихся к 1му эшелону) и оставили их на длит-ный срок (инвестир-ние). Пусть это будет 70%. ост-ные 30%-на трейдинг. Не рекоменд-ся отсчитывать прибыль и убытки. Смотрим только на трейдинг.
ЭТИЧЕСКИЕ «НОРМЫ», ЛОВУШКИ И МАХИНАЦИИ. 1.сделки с исп-нием внутрифирменной инф-ции явл законными и неэтичными. 2.OON (all or none) – всё или ничего – это приказ (сразу все 100 купить, не разбивая на части, чтобы не платить за каждую операцию) 3.2 приказа одновременно программа не принимает. Но прежде чем отдать новый приказ, нужно отменить старый. 4.старая биржевая махинация – угол (поговорка – Все большие состояния делаются углом). Маленькая компания, хор прибыли нет, но она котируется на бирже. покупают акции. Растут->компания их сбрасывает->цена падает->покупают (одни и те же акции гоняют туда-сюда) 5. продажа акций туда-обратно (по 1 и той же цене друг другу акции отдаем, большой объем у 1 чел-ка, цена поднимается и чел их сбрасывает) (увел-ет кол-во акций, кот движутся на рынке) 6. продажа для отмывания (исп-ся для умен-ния налогов на прибыль) – если в теч года не продал акции, то потерял деньги, но в теч года была прибыль. В конце года сбрасываешь=>на руках акций нет.
ВИДЫ ИНВ-НЫХ ИНСТРУМЕНТОВ: 1)краткосрочн инструменты (сберегат счета в банке, приносящие %-ный доход, депозитарные сертификаты (можно заложить), краткосрочн коммерч бумаги – для кредитования опред проекта, казначейские векселя) 2)обыкновенные акции (это долевые инвестиц-ные инструменты, представляющие право собств-сти в капитале компании) Сущ-ет 2 источника дохода на обыкн акции – это дивиденды, если они будут выплачены, и курсовой доход (прирост капитала)3) АДР – амер депозитарная расписка. ГДР – глобальные (торгуются сразу на 2х и более рынках) – ценные бумаги, замещающие акции (производные от акции). Обращаются они на междунар биржах тех стран, законодат-ства к-ых не допускают торговлю на их тер-рии акциями иностр гос-в. 1ая компания российская, выпустившая АДР и включенная в листинг на нью-йорской фондовой бирже стала компания Вымпелком в 98 году (торг марка Билайн).4) Ценные бумаги с фиксир доходом (напр облигации) а) Облигации – долговые ценные бумаги, корпорации и правит-ства, по к-ым регулярно выплач-ся дивиденды. ОБЛИГАЦИИ МОЖНО: купить, заложить (получить под них кредит – сделка РЕПО с обязательством обратного выкупа), продать, дождаться погашения облигации. б)привилегированные акции, по к-ым выплач-ся фиксир дивиденды. в)конвертируемые цен бумаги – облигации, т.е. обяз-ва с фиксир доходом, кот можно обменять на акции. 5)Спекулятивные инструменты – самые рискованные (производные от акции)а)ОПЦИОНЫ (цен бумаги, кот дают инвестору право купить или продать другую цен бумагу по специально установленному курсу в теч опред срока. Покуп-ль выигрывает, если в указанной дате цена выросла на сумму, превышающую премию продавца (цена опциона – это премия). Опционы бывают неск видов: 1)опцион права опцион на покупку опред доли нового выпуска обыкн-ных акций данного эмитента по курсу ниже рыночного (выпускается обычно на 2-3 месяца) 2) ВАРРА'НТ (ОРДЕР) – дает инвестору право купить опред кол-во акций по фиксир курсу в теч оговоренного промежутка времени от 2х до 10 лет. 3) опцион пут –опцион на продажу 100 обыкновенных акций (лот) по фиксир курсу в теч определенного срока. 4) опцион колл– опцион на покупку 100 обыкн акций (лот) по фиксир курсу в теч определенного срока. Пр-р: опцион дает возм-сть купить 100 обыкн акций по фиксир курсу 810 руб. за штуку до 31 дек 2009г., сколько бы акция к этому периоду не стоила.б) Товарные финанс фьючерсы. Ф-это не цен бумаги, это контракт, это обязат-ство одного участника рынка купить (продать) товар или цен бумагу по фиксир цене в дату исполнения контракта. Фьючерс позволяет продать товар дороже реальной цены и купить дешевле. в) ФОРВОРДЫ-те же фьючерсы, но они обращаются во внебиржевом рынке.6) Можем вложить деньги в различн виды валют7) паевые и инвестиционные фонды (ПИФ). В ПИФах вместо акции выпускается пай (это доля в паевом инвестиц фонде). Инвестор приносит деньги в управляющие компании (УК) и на них в опред-ной пропорции покупают набор акции и облигации. Пай можно: купить в УК (на бирже ПИФы практически не продаются), заложить, получить под пай кредит в банке (дадут 85% ст-сти пая на срок не более 6 мес), продать, но не в любой момент времени.8) инвестиции в реальные активы (недвиж-сть, антиквариат, золото, нефть)
РЫНОК ЦЕН Б – это механизм, позволяющий заключать сделки между покуп-лями и продавцами ц.б. Весь рынок ц.б. делится на 2 части: 1. ДЕН РЫНОК (до года – краткосрочн., долговые цен бумаги (облигации) 2.РЫНОК КАПИТАЛА (рынок акций >года, долгосрочн). Ден рынок вкл-ет: а)казначейские векселя (выпускаются гос-вом) Векселя продаются с дисконтом к лицевой стороне (к номиналу). Казначеские векселя выпуск-ся на срок 3,6,12 месяцев. б) коммерческие векселя-выпуск-ся предприятиями в качестве долговых инструментов в уплату за товары и услуги, покуп-ся с дисконтом. в) коммерч бумаги выпуск-ся как часть программного финансир-ния какого-либо проекта, явл. альтернативой банк кредита. г) депозитарные сертификаты выплач-ся с фиксир % ставкой, и деньги выдаются только предъявителю сертификата, в отличие от обычного депозита.Рынок капитала вкл-ет: 1) ПЕРВИЧНЫЙ РЫНОК – это IPO (первичное публичное размещение), кот пользуется услугами андеррайдера. Основной целью проведения IPO является получение так называемой «учредительской прибыли» — прибыли, получаемой учредителями акционерных обществ в виде разницы между суммой от продажи выпущенных акций и капиталом, действительно вложенным ими в акционерное предприятие.При IPO вып-ется проспект эмиссии – это обязат документ, необх-мый для выпуска акций на рынке, кот указывает структуру капитала орг-ции, кол-во заемных средств, число предлагаемых акций, сведения об андеррайдере, лит-менеджере. АНДЕРРАЙДЕР (институт, который специализируется на размещении новых ц.б.)(подписчик) гарантирует орг-ции-эмитенту получение требуемых средств независимо от изменений рыночной конъюнктуры после определений условий и сроков эмиссии. 2) ВТОРИЧНЫЙ РЫНОК – это биржевой рынок на кот поступают акции компании после первич публич размещения (биржа). Фонд биржа – это б, где совершаются сделки по купле-продаже цен бумаг. Основная цель создания бирж – это создание безопасных условий для соверш сделки. Для работы на ф.б. компании должны пройти ЛИСТИНГ (это процедура допуска цен. бумаг для торговли на фонд рынке; это возм-сть работать, выпустить свои акции на рынке) Общие требования: min-ное число кол-ва выпущенных акций, min размер прибыли, min-ный объем торговли (котировка акций+цена, по кот они проданы). Механизмы установления цены на бирже:а)аукцион-сбор заявок с последующим выбором наиболее привлекательного варианта. Виды аукционов: голландский аук- продавец назначает заведомо завышенную стартовую цену и начинает её снижать, не найдя покупателя, пока этого покупателя не найдёт.;англ аук-прямая борьба между покупателями и последовательно повышающими на предложенный лот.; закрытый аук-это предварительный сбор заявок с последующим выбором наиболее привлекательных(обычно,когда крупный лот). б) с-ма с котировками и маркетмэйкерами. Они нужны, чтобы поддерживать состояние рынка(мм и мт).в) с-ма, основанная на заявках г) с-ма со специалистами. Специалисты-посредники между брокерами. Их прибыль появляется в рез-те игры на мелких колебаниях курса, который они обязаны сглаживать. Спец заключают сделки от своего имени со всеми участниками торгов.3) ВНЕБИРЖЕВОЙ РЫНОК, действующий по времени до открытия биржи и после её закрытия. (насдак—рынок самый крупный)
ФОНДОВАЯ БИРЖА– это б, где совершаются сделки по купле-продаже цен бумаг. Основная цель создания бирж – это создание безопасных условий для соверш сделки. Для работы на ф.б. компании должны пройти ЛИСТИНГ (это процедура допуска цен. бумаг для торговли на фонд рынке; это возм-сть работать, выпустить свои акции на рынке) Общие требования: min-ное число кол-ва выпущенных акций, min размер прибыли, min-ный объем торговли (котировка акций+цена, по кот они проданы).
Ведущие торговые с-мы России (биржи) 1) БИРЖА ММВБ (моск межбанк валютн биржа) – созданав 1992г. На ней проходят торги по акциям более 100 российских эмитентов. В 1997г. –на бирже появилась Фондовая секция. В 2004г. –начала работу фонд биржа ММВБ. Доля ММВБ в совокупном обороте ведущих биржевых площадок России сост 80%. [РОС ДЕПОЗИТАРНЫЕ РАСПИСКИ РДР-это новый инструмент рос фонд рынка. Осн суть этого инструмента – возм-сть выхода иностр эмитентов на рос рынок посредством осущ-ния депозитарных программ на акции и облигации.2) РТС (РОС. торговая с-ма) –вып-ет роль биржи, но не всегда дает гарантии. Создана в 1995 году. Здесь торгуются акции 300 компаний. РТС-голубые фишки. РТС-2-торгуются акции 2го эшелона. Торговля ведется в $. На РТС участники торгов не депозитируют деньги заранее, поэтому РТС не гарантирует оплату сделок. С июля 2004 г. – при расчете индекса РТС стали учитывать число акций в свободном обращении. С 2006 г. РТС явл. монополистом по торговле акциями Газпрома. 3) Фонд биржа САНКТ-ПЕТЕРБУРГ – создана в 98г. В листинг биржи входят ценные бумаги 12 эмитентов. Но с 2002 по 2006г. она была монополистом по торговле акциями Газпрома. На этой бирже действуют маркет-мэйкеры. С 1999г. на бирже ведутся торги акционами и фьючерсами. 4) Моск вонд биржа МФБ –открылась в 1997г. создана для торговли акциями Газпрома.
Игра на повышение. брокер предложит нам две цены-1340 (цена ask-цена, по к-ой можно продать акцию или закрыть позицию), 1346 (цена bit-по к-ой можно купить акцию или открыть позицию). Когда мы дождемся роста цены, напр 1360, то мы продаем акцию, закрываем позицию и фиксируем прибыль.Игра на понижение(«Продажа без покрытия»)Инвестор берет акции в долг и тут же их продает, потом ждет, когда цена акций начнет снижаться. Как только падение цен прекратится, инвестор покупает акции по более низкой цене и отдает акции, взятые в долг, брокеру. Прибыль составляет разницу между высокой ценой, по к-ой акции были проданы, и низкой ценой, по кот купили.
ПРИКАЗЫ: 1) рыночный приказ – основной приказ, это пр брокеру продавать или покупать цен бум по курсу, существ-щему в данный момент на бирже. Осущ-ся мгновенно. 2) стоп-приказ – приказ на покупку или продажу акции. Вып-ся, когда рыночный курс оказ-ся выше или падает ниже заранее заданного уровня. Напр, акции Газпромнефти стоит 130 – падает до 100 руб за акцию. чтобы не допустить больших потерь отдается стоп-приказ. Предположим, вы готовы потерять 10%. И устан-ся стоп на 117 руб. Когда цена будет 117 или чуть ниже, приказ будет выполнен. Стоп-приказ исп-ся для страховки от больших потерь. Стоп нельзя ставить очень близко к сегодняшней цене акции. 3) Лимит-приказ – пр, по к-ому установлен max-ный курс покупки или min-ный курс продажи цен бумаг. (связан с опред рисками). 4) Стоп-лимит – приказ. Если 110руб-лимит приказ. Если лимит 140р – max приказ на продажу и покупку. 5) GTS – действует, пока не отменен. 6) AON – всё или ничего.
ОБЫКНОВЕННЫЕ АКЦИИ (это долевые инвестиц-ные инструменты, представляющие право собств-сти в капитале компании) Сущ-ет 2 источника дохода на обыкн акции – это дивиденды, если они будут выплачены, и курсовой доход (прирост капитала). Действия, которые можно произвести с акциями: 1.купить на бирже или биржевом рынке. 2.купить у эмитента (кто выпустил) при первичном публичном размещение (IPO) 3.заложить или получить кредит у любого брокера (получить кредитное плечо). Дисконт по кредиту составит 10% от стоимости акции на рынке. 4. заложить акции и получить кредит в банке, но не для покупки других акций, а на неотложенные нужды (дисконт по кредиту составит 50%). 5.продать на бирже или биржевом рынке и зафиксировать прибвль (убытки) Виды обыкновенных акций: 1)учредительские акции или отсроченные – существуют в компаниях, которые контролируются одной семьей. По этим уч. акциям дивиденды не выплачиваются, но они более дорогие, больше одного права голоса 2) привилегированные обыкновенные акции дают право на получение дивидендов, их рыночная цена гораздо больше чем обыкновенных.
Участники рынка акций: государство, банки, пенсионные фонды, страховые компании, паевые фонды, брокеры и дилеры, частные компании, частные лица. Корпоративные действия с акциями (что с ними компания может сделать) 1) бонусная эмиссия – это бесплатное размещение акций среди существующих аукционеров, пропорционально кол-ву уже имеющихся у них акций. В результате бонусной эмиссии компания не привлекает денежные средства. 2) выпуск прав – осуществляется, когда компания хочет привлечь финансовые средства и предлагает приобрести акции существующим аукционерам на преимущественной основе в количестве пропорциональном у них пакетов акций. На американском рынке преимущественное право не предоставляется акционерам, в Великобритании преимущественное право означает, что компания предлагает дополнительные акции с дисконта по отношению к рыночной цене акций, прежде чем дается объявление о выпуске прав. 3) дробление (деление акций) - это действие производится только с акциями тех компаний, которые осуществляют учет по номинальной стоимости. Компания ставит своей целью – уменьшение номинальной стоимости акции и потому бесплатно распространяет среди существующих аукционеров акции. 4) Консолидация - действие обратно дроблению (нужно, чтобы сократить общее кол-во акций, чтобы номин цена увел) 5) Возврат капитала – производится когда компания считает что не сможет получить прибыль, позволяющую обеспечить, прибыль аукционерам не ниже той, которую они бы получили, разместив свои собственные средства в банки.
Российский рынок в условиях фин. Кризиса В январе 2008г. Рос. р. акций составил 1.3 трл. $. В результате кризиса обрущился на 75% и индекс РТС снизился с 2000 пунктов до 500. Сегодня примерно 1460. Американский журнал Экономист (уже 20 лет) публикует индекс «биг-мак». Индекс представляет собой оценку международных валют на основе стоимости биг-мака в Макдоналдсе в разных странах мира. Согласно расчетам евро сегодня переоценен на 50%, а рубль недооценен. Расчет биг-мака основан на теории паритета покупательской способности исходя из того, что биг-мак во всех странах должен стоить одинаково, сравнивая этот курс с реальными обменными курсами аналитики делают выводы о переоценки или недооценки валюты по отношению к доллару. В США биг-мак стоит 3,57$. Из семи валют входящих в индекс ФРС США(Федеральная резервная система) лишь одна валюта находится в пределах 10% от стоимости (Австралийский доллар), остальные переоценены. Во время кризиса сильный отток капитала ($13-15 млрд. вывозили из России)
Факторы, которые влияют на величину купонного дохода (функция эмиссии) А)Кредитоспособность – это способность заемщика отвечать по своим обязательствам
Б) Стабильность государства. Чем стабильнее государство, тем меньше будут размеры девидендов В) прогноз инфляции в стране, чем меньше уровень инфляции, тем меньше будут процентные ставки (меньше полученные дивиденды)
ОБЛИГАЦИИ И ИХ ДОХОДНОСТЬ 2 способа по которым облигации приносят доход: 1.в виде купона (%-ой ставки) Цена размещения облигации с большей частотой купонных выплат будет выше, а купонная ставка ниже по сравнению с облигацией с меньшей частотой купонных выплат 2. в форме прироста капитала – разница между ценой покупки и ценой продажи облигации
Процентная ставка (дивиденды) и цена облигации меняется в противоположных направлениях. Текущая доходность облигации = (купон/цена облигации)*100%
Международные рынки облигаций В США находится самый большой в мире рынок государственных облигаций., состоит из 3 частей: 1) казначейские векселя – это краткосроч. инструменты кот. выпускаются с дисконтом к номиналу, не имеют купона, срок погашения до 2 лет. 2)Казначейские ноты – это среднесрочный инструмент, выпускается от 2 до 10 лет, по ним выплачивается купонный процент. 3)Казначейские облигации – это долгосрочный инструмент, выпускается на срок более 10 лет, по ним выплачиваются купонные проценты. На американском фондовом рынке могут быть осуществлены внешние выпуски долларовых облигаций не американскими эмитентами.Рынок гос. обл. ВЕЛИКОБРИТАНИИ Состоит из 3 секций: краткосрочная секция (золотообрезные облигации со сроком погашения до 5 лет); среднесрочные (золотообрезные 5-15лет); долгосрочные(з-е от 15-30 лет). В Великобритании, когда речь идет о периоде погашения, то имеется в виду тот период, который остался до момента погашения, а не время с момента выпуска облигации. Например: Если до конца срока погашения обл. осталось 5 лет, то эта облигация считается среднесрочной, но через 1 день она станет краткосрочной
В Великобрит. на рынке гос. обрезных обл. действует GEMM, т.е. маркетмейкеры по золотообрезным операциям. Мм принимают на себя обязательства поддерживать котировки, тоесть публичное обязательство покупать и продавать определенные ценные бумаги по объявленным ими ценам. Мтейкеры (покупатели) имеют право заключать сделки только с Мм (продавцы). На брит. фонд. рынке могут быть осущ. внешние выпуски стерлинговых обл. не британскими эмитентами, они называются бульдогами. ЯПОНСКИЙ РЫНОК В Японии выпускаются долгосрочные обл. со сроком погошения 10 лет и супер долгосрочные – 20 и более лет. Обл. выпускаются как на предъявителя, так и именные, % выплачиваются 2 раза в год. Могут быть осущ. внешние выпуски йеновых обл. не японскими эмитентами – самураи.
ПАРИЖСКИЙ КЛУБ (неформальное объединение стран кредиторов: Австралия, Австрия, Бельгия, Великобритания, Германия, Дания, Испания, Италия, Канада, Нидерланды, Норвегия, Португалия, США, Швейцария, Швеция, Франция, Финляндия, Япония, Россия с 1995 года)
1956 год – создан с целью реструктуризации задолжностей развивающихся стран. Принятая клубом практика ограничивает так же сумму уступки (кредита). Категория стран должников: 1)Беднейшие страны на торонтовских, неапольских, лондонских условиях. 2) Беднейшие из стран со среднем уровнем дохода – Хьюстонские условия. 3) Богатые из стран со средним уровнем дохода - стандартные условия парижского клуба 4) исключения. Общий долг России перед парижским клубом составляет 43 млрд $, половина приходится германии.Лондонский клуб -Это не офиц. организация зарубежных коммерческих банков и фин. инструментов созданная или для ведения переговоров со странами должниками столкнувшимися с серьезными проблемами обслуживаний и погашения своих соответствующий обязательств по внешнему долгу. В клуб входят более 600 банков: Deutche Bank (Германия), Dresdner Bank, Bank of Tokyo-Mitsubishi.
ЕВРООБЛИГАЦИИ – это обл. выраженные в валюте отличной от валюты страны эмитента и размещенной на зарубежных рынках. Выпущено в 96 году. До кризиса 98 года было выпущено 6 траншей еврооблигаций, номинированных в немецких марках и итальянских лирах с последующей выплатой по ним в евро. Общий объем заимствований составил 8 млн. $. Лид – менеджерами проекта были крупнейшие банки JR. Morgan, дойчебанк, кредит свис, кредито итальяно.
ИНФРАСТРУКТУРА ЦЕН БУМАГ Инфраструктура – это совокупность технологий, используемых на рынке для заключения и исполнения сделок, обеспечивающая снижение стоимости операций. Системы инф-ры: 1) система раскрытия информации о эмитентах и состояния рынка. 2) торговая система – покупатель и продавец должны найти друг друга. Им в этом помогают брокеры, а в свою очередь брокеры, пока находят друг друга в этой торговой системе, тоесть на бирже изменяется стандартизация. 3) Система регистрации прав собственности. Ц.б. хранятся в депозитариях. Депозитарии – это особое хранилище, в которое владельцы ц.б. отдают их на хранение. Д. гарантируют наличие и подлинность продаваемых ц.б.. Покупалетя обязывают положить определенную сумму денег в специальный банк, который выполняет туже роль, что и депозитарий, но по отношению к деньгам (клиринговый банк). При получении уведомления о совершении сделки, деньги передают продавцу, а бумаги покупателю (поставка против платежа) 4) Система клиринга – это контроль за тем, что бы все сделки, заключенные на бирже, правильно согласовались и выверялись 5) Система платежа – часть банковской системы, используемая для обеспечения денежных операций, связанных с торговыми сделками (клирингового банка) 6) Система ведения реестра. Реестр – специальная база данных в которой отражается кто и каким кол-вом ц.б. владеет, эту функцию держателя реестра осущ. третье лицо, регистратор.
ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ - это метод прогнозирования цен с помощью рассмотрения графиков движения рынка за предыдущие периоды времени. Главной задачей тех ан явл-ся определение трендов. Тренд-это определённое направление движения цен. Методы тех анализа:1)графические методы(чарты, гистограммы, крестики/нолики,японские свечи)2)осцилляторы Осцилляторы сигнализируют о повороте рынка заранее. В основе использования осцилляторных методов лежит понятие перекупленности и перепроданности рынка. Перекупленный рынок считается тот, где цена находится около верхней границы, а ее повышение невозможно. Перепроданный рынок характеризуется очень низкой ценой, когда ее уже дальнейшее снижение не возможно. Осцилляторы используются для прогноза дальнейшего снижения цен. Существуют след. виды осц.: момент, норма изменения, индекс относительной силы, стохастические линии.3)теория цикла( занимается циклическим колебанием цен и природных явлений).
Японские свечи- самый новый и самый популярный. Метод основан на учёте соотношения цен при открытии и закрытии одного и того же дня.
У свечи есть тело, могут быть тени. Тело- это прямоугольник между ценой открытия и ценой закрытия. Если свеча белого цвета (пустая) => торговый день закрылся на более высоком уровне, чем открылся, то есть, цена повысилась. Если свеча черного света, следовательно цена упала. Тени – это вертикальные палочки, сверху и снизу от тела. Тени показывают на сколько в течении дня цена превышала цену закрытия или падала по сравнению с ценой открытия (у белой свечи)
По размеру тела различаются: 1) полноценные свечи 2) маленькие свечи 3)кресты или доджи
Виды полноценных свечей: длинная свеча, длинная свеча маригозо (дл. с 2 тенями), дл. св. бозо (1 тень, св. открытия или св. закрытия). У доджи цены открытия и закрытия равны или близки между собой. Доджи сигнализируют чаще всего о фигуре разворота.
Скачок или отрыв появляется на графике тогда, когда происходит резкий открыв свечи от предыдущей. После скачка свеча становится звездой (харами) или завалом.
Если все тело свечи не выходит за рамки предыдущей свечи, то получается харами.
Если вышло за рамки предыдущей, то это завал.
Виды доджа: -надгробье; -додж дракон; - маленький додж; - додж с длинными тенями;
Доджи показывают признаки нерешительности в поведении участников рынка при равном кол-ве быков и медведей.
Виды маленьких свечей: короткая, волчок, нижняя тень, верхняя тень, перевернутый зонтик, зонтик.
Зонтик сигнализирует о развороте, то есть изменении тренда. При бычьем тренде зонтик называют висельником., а при медвежьем – молотом. Если зонтик произошел после скачка, то звездный разворот, если бычий тренд (белая свеча) меняется на медвежий тренд (черная свеча), то такой тренд называют вечерний, если наоборот, то утренний.
Основные разворотные фигуры
-фигура голова-плечи (возникает в конце бычего рынка)
-перевернутая голова – плечи (медвежьи рынки)
-тройная вершина (90%)
-тройное дно
-двойная вершина (80%)
-двойное дно
-бриллиант
-кастрюля (слабо свидетельствует)
-тарелка
-соусник
Фигуры продолжения тренда -треугольник (сужающийся чаще всего) восходящий треуг. характерен для медвежьего рынка, нисходящий треуг. для бычьего).
-флаг (напоминает нисходящий треуг).-вымпел (восх треуг) -клин (нап. сужающий треуг.)
ПЕВЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ФОНДЫ- ПИФы действуют в России с 1996 года, паищиками ПИФов могут быть как граждане, так и организации. Создание фонда осуществляется путём приобретения его участниками инв паёв. Инвестиционный пай- это именная ц.б., удостоверяющая право собственности в паевом фонде. Пай также даёт право владельцу на получение назад вложенных денег и дохода в случае прироста капитала. Продажа и выкуп паёв производится управляющей компанией. Собранные средства передаются в доверительное управление управляющей компании. Доходы инвесторов ПИФов образуются засчет роста активов, составляющих фонд, которые позволяют увеличить пай. В зависимости от возможности выкупа пая сущ-ет 2 типа паевых фондов:1) открытые( пай можно выкупить в любой рабочий день) 2)интервальные( выкупаются не реже 1 раза в год). Государство не гарантирует увеличение пая и его сохранение. Владелец пая регистрируется в спец реестре паевого фонда. Паи существуют в бездокументарной форме (электронном виде). Подтверждением является выписка из реестра. И.п. не имеет номинальной стоимости. Паи, в основном, не торгуются на бирже. Стоимость пая рассчитывает сама упр компания. Текущая стоимость и.п. публикуется в прессе упр к. на паи не начисляются ни %, ни дивиденды. Вся текущая прибыль или убытки отражается в стоимости пая. Что можно сделать с и.п.: купить и продать, подарить, передать по наследству, конвертировать в паи других фондов этой же упр компании. Все ПИФы делятся на открытые и интервальные фонды. В Росии делятся: фонды акций, фонды предпочитающие инструменты с фиксированным доходом(в облигации, гос, федерал, корпоратив обл и депозиты в банк), смешанные фонды. Фондам присваивается рейтинг по 3м категориям: 1) по качеству управления портфелем 2)по доходности 3) по рискованности (=отношение среднего квадратичного отклонения доходности пая)По каждому критерию ставится одна из трёх оценок: а)лучше рынка б)на уровне рынка в) хуже рынка.